L'émergence de vingt-un capitaux: un conglomérat stratégique Bitcoin

En avril 2025, la fondation de Twenty One Capital a été annoncée, une nouvelle société axée sur l'acquisition et la gestion de Bitcoin.

The founders of new company Twenty One Capital have announced the firm with a focus on acquiring and managing Bitcoin (BTC). The company is starting with a portfolio of over 42,000 Bitcoin, equivalent to approximately US$3.6 billion, making it the third-largest institutional Bitcoin holder in the world.

Les fondateurs de la nouvelle société Twenty One Capital ont annoncé l'entreprise en mettant l'accent sur l'acquisition et la gestion de Bitcoin (BTC). La société commence par un portefeuille de plus de 42 000 Bitcoin, équivalent à environ 3,6 milliards de dollars, ce qui en fait le troisième plus grand détenteur de Bitcoin institutionnel au monde.

According to a report by Benzinga, SoftBank is investing around US$900 million and will hold a minority interest in the company, which is being founded by a partnership between SoftBank, Tether Holdings SA, and Cantor Fitzgerald.

Selon un rapport de Benzinga, SoftBank investit environ 900 millions de dollars et occupera un intérêt minoritaire pour la société, qui est fondée par un partenariat entre SoftBank, Tether Holdings SA et Cantor Fitzgerald.

The company plans to finance further Bitcoin purchases through the issuance of convertible bonds and private equity placements. An initial target is to issue a convertible bond worth US$385 million and a private PE placement of US$200 million.

La Société prévoit de financer d'autres achats de bitcoins grâce à l'émission d'obligations convertibles et de stages en private. Un objectif initial est d'émettre une obligation convertible d'une valeur de 385 millions de dollars américains et un placement PE privé de 200 millions de dollars américains.

The company will be led by Jack Mallers, a well-known figure in the Bitcoin payment infrastructure space.

L'entreprise sera dirigée par Jack Mallers, un chiffre bien connu dans l'espace d'infrastructure de paiement Bitcoin.

Also, Japan has been rolling over its policy of extremely low interest rates for decades to stimulate economic growth. However, this low interest rate policy has led investors to prefer transferring capital to higher-yielding markets, especially in the US, in a phenomenon known as the yen carry trade.

En outre, le Japon a roulé sur sa politique de taux d'intérêt extrêmement bas depuis des décennies pour stimuler la croissance économique. Cependant, cette politique de faible taux d'intérêt a conduit les investisseurs à préférer le transfert de capital à des marchés à plus haut rendement, en particulier aux États-Unis, dans un phénomène connu sous le nom de commerce de transport yen.

Investors borrow yen at low interest rates and invest in assets with higher returns, leading to a massive outflow of capital from Japan.

Les investisseurs empruntent du yen à des taux d'intérêt bas et investissent dans des actifs avec des rendements plus élevés, conduisant à une sortie massive de capitaux du Japon.

One risk of this trade is that an appreciation of the yen makes it more expensive to repay the loans, thereby reducing investors’ profits or even causing losses.

Un risque de ce commerce est qu'une appréciation du yen rend plus coûteuse de rembourser les prêts, réduisant ainsi les bénéfices des investisseurs ou même causant des pertes.

An example of this was seen in July 2024, when the yen appreciated by 12% against the US dollar within a short period of time, causing considerable turmoil in the financial markets.

Un exemple de ceci a été vu en juillet 2024, lorsque le yen s'est apprécié de 12% par rapport au dollar américain dans un court laps de temps, provoquant des troubles considérables sur les marchés financiers.

This is in contrast to the low interest rates in Japan, where the Bank of Japan (BOJ) kept rates at nearly zero throughout the year 2024.

Cela contraste avec les faibles taux d'intérêt au Japon, où la Banque du Japon (BOJ) a maintenu les taux à près de zéro tout au long de l'année 2024.

As the report highlights, SoftBank is a Japanese multinational conglomerate renowned for its vast investments in technology companies despite being a private company. It often acts in alignment with Japan’s strategic interests.

Comme le souligne le rapport, SoftBank est un conglomérat multinational japonais réputé pour ses vastes investissements dans les entreprises technologiques malgré une entreprise privée. Il agit souvent dans l'alignement des intérêts stratégiques du Japon.

With access to cheap capital, SoftBank invests globally in technologies like autonomous driving, robotics, and artificial intelligence to ultimately strengthen Japan’s position in the global economy.

Avec un accès à un capital bon marché, SoftBank investit dans le monde dans des technologies comme la conduite autonome, la robotique et l'intelligence artificielle pour renforcer finalement la position du Japon dans l'économie mondiale.

The company’s involvement in Twenty One Capital can be viewed as a continuation of this strategy, enabling Japan to integrate into the digital asset space and benefit from global trends in the cryptocurrency market.

L'implication de l'entreprise dans Twenty One Capital peut être considérée comme une continuation de cette stratégie, permettant au Japon de s'intégrer dans l'espace des actifs numériques et de bénéficier des tendances mondiales du marché des crypto-monnaies.

The US benefits from the role of the US dollar as the global reserve currency. Through the Swift payment system, it controls global payment flows and can effectively implement economic sanctions. This control enables the US to assert its economic and political interests worldwide.

Les États-Unis bénéficient du rôle du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale. Grâce au système de paiement rapide, il contrôle les flux de paiement mondiaux et peut mettre en œuvre efficacement les sanctions économiques. Ce contrôle permet aux États-Unis d'affirmer ses intérêts économiques et politiques dans le monde.

However, this dominance also raises concerns among other countries that want to reduce their dependence on the US dollar and the Swift system. The establishment of companies like Twenty One Capital can be seen as a step toward a more diversified global financial infrastructure that is less controlled by the US.

Cependant, cette domination soulève également des préoccupations parmi les autres pays qui souhaitent réduire leur dépendance à l'égard du dollar américain et du système Swift. La création d'entreprises comme Twenty One Capital peut être considérée comme une étape vers une infrastructure financière mondiale plus diversifiée qui est moins contrôlée par les États-Unis.

The report from DeepChain further mentions that Tether Holdings SA, the issuer of the stablecoin USDT, holds significant amounts of US government bonds to ensure the stability of its tokens.

Le rapport de Deepchain mentionne en outre que Tether Holdings SA, l'émetteur de la stablecoin USDT, détient des obligations d'État américaines pour assurer la stabilité de ses jetons.

In 2024, US government bonds in Tether’s portfolio amounted to approximately US$94 billion, making Tether the seventh largest holder of US government bonds worldwide.

En 2024, les obligations gouvernementales américaines dans le portefeuille de Tether se sont élevées à environ 94 milliards de dollars, faisant de Tether le septième détenteur des obligations d'État américaines dans le monde.

According to the report, Tether provides USDT, a stablecoin pegged to the US dollar, which enables the trading of digital assets outside the traditional banking system. This is particularly attractive for countries seeking to reduce their dependence on the US dollar and the Swift system.

Selon le rapport, Tether fournit USDT, un stablecoin fixé au dollar américain, qui permet le commerce des actifs numériques en dehors du système bancaire traditionnel. Ceci est particulièrement attrayant pour les pays qui cherchent à réduire leur dépendance à l'égard du dollar américain et du système Swift.

The report concludes that Japan is also struggling with an economic dilemma as it keeps piling up massive amounts of debt to stimulate the economy.

Le rapport conclut que le Japon est également aux prises avec un dilemme économique car il continue de s'accumuler de la dette massive pour stimuler l'économie.

In addition, Japan holds significant amounts of US government bonds – around $1.125 trillion in February 25. Selling these bonds could strain relations with the US and have economic consequences.

En outre, le Japon détient des montants importants d'obligations gouvernementales américaines - environ 1,125 billion de dollars le 25 février. La vente de ces obligations pourrait exprimer ses relations avec les États-Unis et avoir des conséquences économiques.

In this context, investing in Bitcoin via Twenty One Capital offers Japan an opportunity to strengthen its economic sovereignty while benefiting from the advantages of digital assets.

Dans ce contexte, investir dans Bitcoin via Vingt One Capital offre au Japon l'occasion de renforcer sa souveraineté économique tout en bénéficiant des avantages des actifs numériques.

Bitcoin is increasingly seen as the digital equivalent of gold – a limited, decentralized, and globally accepted store of value. For Japan, investing in Bitcoin offers the opportunity to hold assets outside the sphere of influence of traditional financial systems.

Le bitcoin est de plus en plus considéré comme l'équivalent numérique de l'or - un magasin de valeur limité, décentralisé et mondialement accepté. Pour le Japon, investir dans Bitcoin offre la possibilité de détenir des actifs en dehors de la sphère de l'influence des systèmes financiers traditionnels.

Through its partnership with Tether and SoftBank, Japan can invest in Bitcoin via Twenty One Capital without being directly dependent on the US dollar. This allows for diversification of national reserves and strengthens economic independence.

Grâce à son partenariat avec Tether et Softbank, le Japon peut investir dans Bitcoin via Vingt One Capital sans être directement dépendant du dollar américain. Cela permet la diversification des réserves nationales et renforce l'indépendance économique.

The initial investment of 42,000 Bitcoin by Twenty One Capital represents a significant market movement.

L'investissement initial de 42 000 Bitcoin de vingt-un capital représente un mouvement de marché important.

According to the report, this amount is equivalent to about a quarter of the Bitcoin reserves currently held by the US.

Selon le rapport, ce montant équivaut à environ un quart des réserves de Bitcoin actuellement détenues par les États-Unis.

Such an entry by a major player is likely to influence the price in the short term, but also reduce liquidity in the long term and further exacerbate the scarcity of Bitcoin.

Une telle entrée par un acteur majeur est susceptible d'influencer le prix à court terme, mais également de réduire les liquidités à long terme et d'agrandir davantage la rareté du bitcoin.

In addition, this investment signals to other institutional investors the growing interest in Bitcoin as a strategic asset, which could lead to

De plus, cet investissement signale à d'autres investisseurs institutionnels l'intérêt croissant pour le bitcoin en tant qu'actif stratégique, qui pourrait conduire à