Les tâches américaines sur la plupart des biens chinois passeront de 145% à 30%, tandis que la Chine réduira les prélèvements sur les produits américains de 125% à 10%

Ce réchauffement diplomatique a provoqué une forte augmentation de l'appétit des risques, les actions américaines ont ouvert avec un écart de 3% alors que les marchés ont commencé à considérer la possibilité d'une reprise dans les flux de capitaux transfrontaliers.

U.S. duties on most Chinese goods will drop from 145% to 30%, while China will reduce levies on U.S. products from 125% to 10%. This diplomatic warming caused a sharp rise in risk appetite, U.S. stocks opened with a 3% gap up as markets began to consider the possibility of a recovery in cross-border capital flows.

Les tâches américaines sur la plupart des produits chinois passeront de 145% à 30%, tandis que la Chine réduira les prélèvements sur les produits américains de 125% à 10%. Ce réchauffement diplomatique a provoqué une forte augmentation de l'appétit des risques, les actions américaines ont ouvert avec un écart de 3% alors que les marchés ont commencé à considérer la possibilité d'une reprise dans les flux de capitaux transfrontaliers.

This move also had implications for crypto markets, notably with implications for Bitcoin and Ethereum price action, according to QCP Capital.

Cette décision a également eu des implications pour les marchés cryptographiques, notamment avec des implications pour Bitcoin et Ethereum Price Action, selon QCP Capital.

Gold, traditionally a protective asset in times of uncertainty and protectionism, reacted by falling nearly 3%, although it later partially recovered. The return to a more traditional macro regime (stronger U.S. dollar, rising Treasury yields, weaker gold) stimulated a new wave of selling in volatility-related instruments across asset classes. The VIX index fell to 18 points, and Bitcoin volatility on the near end of the curve declined by more than 5 points.

L'or, traditionnellement un atout protecteur en période d'incertitude et de protectionnisme, a réagi en baissant de près de 3%, bien qu'il se rétablit plus tard partiellement. Le retour à un régime macro plus traditionnel (dollar américain plus fort, augmentation des rendements du Trésor, or plus faible) a stimulé une nouvelle vague de ventes dans les instruments liés à la volatilité entre les classes d'actifs. L'indice VIX est tombé à 18 points et la volatilité du bitcoin à l'extrémité proche de la courbe a diminué de plus de 5 points.

Bitcoin and Ethereum: Multidirectional movements

Bitcoin et Ethereum: mouvements multidirectionnels

Both Bitcoin and Ethereum initially declined following the tariff announcement, with Bitcoin falling to the $103,000 level and Ethereum slipping below $2,600. However, they have since stabilized around these marks.

Bitcoin et Ethereum ont initialement diminué après l'annonce tarifaire, Bitcoin atteignant le niveau de 103 000 $ et Ethereum glissant en dessous de 2 600 $. Cependant, ils se sont depuis stabilisés autour de ces marques.

Under the surface, there are signs of capital rotation. Bitcoin's dominance has fallen below 63%, while altcoins, especially Ethereum, are beginning to outperform the first cryptocurrency.

Sous la surface, il y a des signes de rotation du capital. La domination de Bitcoin est tombée en dessous de 63%, tandis que les Altcoins, en particulier Ethereum, commencent à surpasser la première crypto-monnaie.

Bitcoin remains in a contradictory position between its role as ‘digital gold’ and its function as a high-risk proxy asset. This contradiction continues to make it difficult to establish a clear direction of movement. As the macroeconomic narrative shifts from protectionism to renewed trade optimism, Bitcoin may remain in a sideways trend.

Bitcoin reste dans une position contradictoire entre son rôle de «or numérique» et sa fonction comme un atout proxy à haut risque. Cette contradiction continue de rendre difficile d'établir une direction claire de mouvement. Alors que le récit macroéconomique passe du protectionnisme à l'optimisme commercial renouvelé, le bitcoin peut rester dans une tendance latérale.

Nevertheless, a broader pivot could influence derivatives flows. Longer investment horizons typically support demand for long-dated options, reduce the need for near-term put hedging, and increase the steepness of the volatility curve.

Néanmoins, un pivot plus large pourrait influencer les flux dérivés. Les horizons d'investissement plus longs soutiennent généralement la demande d'options à longue date, réduisent le besoin de couverture à court terme et augmentent la pente de la courbe de volatilité.

Ethereum forms a clearer picture

Ethereum forme une image plus claire

In contrast, Ethereum is presenting more understandable dynamics. Funding remains neutral, and options are skewed toward puts relative to calls, indicating that the breakout is not driven by speculative activity. The net move above $2,600 coincides with the rollout of the Pectra upgrade.

En revanche, Ethereum présente une dynamique plus compréhensible. Le financement reste neutre et les options sont biaisées vers les putting par rapport aux appels, indiquant que la cassure n'est pas motivée par l'activité spéculative. Le déplacement net au-dessus de 2 600 $ coïncide avec le déploiement de la mise à niveau de PECTRA.

QCP Capital analysts note a resurgence in flows into longer-dated options, which may be an early sign that Ethereum is positioning itself as the next major target for capital allocation in the market.

Les analystes du capital QCP notent une résurgence des flux dans des options à long terme, ce qui peut être un signe précoce que Ethereum se positionne comme le prochain objectif majeur pour l'allocation du capital sur le marché.

The trading strategies are based on the current market situation. Let’s consider the main directions in more detail.

Les stratégies de trading sont basées sur la situation actuelle du marché. Considérons les principales directions plus en détail.

Trading strategies for the current market

Stratégies de trading pour le marché actuel

Coincodex suggests considering strategies that take into account the new macroeconomic regime. One of the key ideas is the use of option structures that can capitalize on the changing shape of the Bitcoin volatility curve.

Coincocex suggère de considérer des stratégies qui prennent en compte le nouveau régime macroéconomique. L'une des idées clés est l'utilisation de structures d'options qui peuvent capitaliser sur la forme changeante de la courbe de volatilité Bitcoin.

A calendar spread strategy for Bitcoin involves selling short-term options and buying long-term options at the same time. This allows the trader to benefit from lower near-term volatility while maintaining exposure to potential long-term movements. This approach can be particularly effective now that Bitcoin’s short-term volatility has been significantly reduced.

Une stratégie de propagation de calendrier pour Bitcoin consiste à vendre des options à court terme et à acheter des options à long terme en même temps. Cela permet au commerçant de bénéficier d'une volatilité à court terme plus faible tout en maintenant une exposition à des mouvements potentiels à long terme. Cette approche peut être particulièrement efficace maintenant que la volatilité à court terme de Bitcoin a été considérablement réduite.

For Ethereum, analysts suggest considering strategies that focus on continued growth. One option is to buy call options with target levels above its current price of $2,600, which could bring significant profits in case of further upside. Given that option skew currently favors puts, the value of such calls may be relatively low (and therefore attractive to buyers).

Pour Ethereum, les analystes suggèrent de considérer les stratégies qui se concentrent sur la croissance continue. Une option consiste à acheter des options d'appel avec des niveaux cibles supérieurs à son prix actuel de 2 600 $, ce qui pourrait apporter des bénéfices importants en cas de nouvelle hausse. Étant donné que l'option est en train de faire faveurs actuellement, la valeur de ces appels peut être relativement faible (et donc attrayante pour les acheteurs).

A bullish call spread strategy for Ethereum can be implemented by simultaneously buying call options with a lower strike and selling call options with a higher strike. This limits both potential gains and potential losses, but reduces the overall cost of the position.

Une stratégie de diffusion d'appels haussiers pour Ethereum peut être mise en œuvre en achetant simultanément des options d'appel avec une frappe plus faible et en vendant des options d'appel avec une frappe plus élevée. Cela limite les gains potentiels et les pertes potentielles, mais réduit le coût global de la position.

Macroeconomic changes described in the QCP Capital report are creating a new reality for cryptocurrency markets. The reduction of tariffs between the U.S. and China stimulates global financial flows and changes investors’ attitudes toward risk. In this environment, Bitcoin may temporarily lose some of its appeal as a defensive asset, but it will retain its fundamental value. Ethereum, with technological upgrades and growing institutional interest, is forming its own growth trajectory, as evidenced by increasing volumes of long-term options.

Les changements macroéconomiques décrits dans le rapport de capital QCP créent une nouvelle réalité pour les marchés des crypto-monnaies. La réduction des tarifs entre les États-Unis et la Chine stimule les flux financiers mondiaux et change les attitudes des investisseurs envers le risque. Dans cet environnement, Bitcoin peut temporairement perdre une partie de son attrait en tant qu'actif défensif, mais il conservera sa valeur fondamentale. Ethereum, avec des mises à niveau technologiques et un intérêt institutionnel croissant, constitue sa propre trajectoire de croissance, comme en témoignent l'augmentation des volumes d'options à long terme.