Le dollar s'affaiblit, l'euro se renforce

L'Europe a vu des tempêtes, des crises, des doutes vont et viennent. Mais rarement une si grande fenêtre d'opportunité ouverte.

In a surprising turn of events, the US dollar could be paving the way for the euro to become a major global currency, according to a recent analysis by Point de Situation.

Dans une tournure des événements surprenante, le dollar américain pourrait ouvrir la voie à l'euro pour devenir une monnaie mondiale majeure, selon une analyse récente de la situation de point de point.

The article highlights how Donald Trump’s administration has seen tariffs and economic provocations from the United States come and go, but rarely has such a large window of opportunity opened for Europe.

L'article souligne comment l'administration de Donald Trump a vu des tarifs et des provocations économiques des États-Unis qui viennent et viennent, mais il a rarement une si grande fenêtre d'opportunité ouverte pour l'Europe.

Since Donald Trump’s United States has been playing geopolitical roulette with tariffs and chaining economic provocations, a crack is forming in the armor of the king dollar. And in this breach, the euro, often mocked for its hesitations, could well invite itself to the table of the major global currencies. Even better, it could soon impose itself there.

Étant donné que les États-Unis de Donald Trump jouent à la roulette géopolitique avec des tarifs et des provocations économiques de chaînage, une fissure se forme dans l'armure du dollar roi. Et dans cette brèche, l'euro, souvent moqué de ses hésitations, pourrait bien s'inviter à la table des principales monnaies mondiales. Encore mieux, il pourrait bientôt s'imposer là-bas.

The Dollar Weakens, the Euro Strengthens

Le dollar s'affaiblit, l'euro se renforce

Since Donald Trump’s inauguration, the dollar no longer shines as much. In April, the DXY index – which measures the strength of the greenback against major currencies – fell by 10%. A real slide fueled by the political whims of the White House and public criticisms against the Federal Reserve.

Depuis l'inauguration de Donald Trump, le dollar ne brille plus autant. En avril, l'indice DXY - qui mesure la force du billet vert contre les principales devises - a chuté de 10%. Une vraie diapositive alimentée par les caprices politiques de la Maison Blanche et des critiques publiques contre la Réserve fédérale.

Europe, thanks to its stability and investments, will benefit from the fall of the dollar.

L'Europe, grâce à sa stabilité et à ses investissements, bénéficiera de la chute du dollar.

This falling out with the dollar is pushing investors to rethink their cards. And guess who is about to play their ace? The euro. The single currency has never really been able to take advantage of its massive economic potential. But today, the cards are being reshuffled. If Europe seizes the moment, it can impose its currency as a global monetary pillar.

Cet abaissement avec le dollar pousse les investisseurs à repenser leurs cartes. Et devinez qui est sur le point de jouer leur as? L'euro. La monnaie unique n'a jamais vraiment pu profiter de son potentiel économique massif. Mais aujourd'hui, les cartes sont remaniées. Si l'Europe saisit le moment, elle peut imposer sa monnaie en tant que pilier monétaire mondial.

Certainly, nothing is decided yet. The euro still lacks a “safe asset“, a safe haven equivalent to US Treasury bonds. This monetary grail, used as universal collateral, is sorely missing in the Old Continent. Yet the foundations are there: a strong European Central Bank, a banking sector of $34 trillion, 40% larger than that of the United States. That is no small matter.

Certes, rien n'est encore décidé. L'euro n'a toujours pas un «actif sûr», un refuge sûr équivalent aux obligations du Trésor américain. Ce Graal monétaire, utilisé comme collatéral universel, manque cruellement dans l'ancien continent. Pourtant, les fondations sont là: une forte banque centrale européenne, un secteur bancaire de 34 billions de dollars, 40% plus grand que celui des États-Unis. Ce n'est pas une petite affaire.

The Dream of a European Safe Asset: Mirage or Turning Point?

Le rêve d'un atout sûr européen: mirage ou tournant?

The big question is this: can the euro become a reserve currency without a worthy safe asset? So far, attempts have failed: the “stability bonds” of 2011, the “ESBies” of 2018, or even the post-Covid NextGenerationEU program – all suffered from a lack of political consensus. The idea of mutualized debt in the eurozone remains taboo for several capitals.

La grande question est la suivante: l'euro peut-il devenir une monnaie de réserve sans un bien sûr un bien sûr? Jusqu'à présent, les tentatives ont échoué: les «obligations de stabilité» de 2011, les «Esbies» de 2018, ou même le programme post-invite NextGenationUU - ont tous souffert d'un manque de consensus politique. L'idée de la dette mutualisée dans la zone euro reste tabou pour plusieurs capitales.

But times are changing. Under the pressure of an unpredictable America, some dogmas are wavering. Germany itself, long champion of budgetary orthodoxy, has crossed a Rubicon by launching a massive defense and infrastructure plan funded by debt. And if this were only the beginning?

Mais les temps changent. Sous la pression d'une Amérique imprévisible, certains dogmes vacillent. L'Allemagne elle-même, longue champion de l'orthodoxie budgétaire, a traversé un Rubicon en lançant un plan massif de défense et d'infrastructure financée par la dette. Et si ce n'était que le début?

As the Institute of Liberties reminded us:

Comme l'Institut des libertés nous a rappelé:

There have been far more dollars for sale than euros to buy. […] And that’s why your daughter is mute, Molière would have said.

Il y a eu beaucoup plus de dollars à vendre que les euros à acheter. […] Et c'est pourquoi votre fille est muette, aurait dit Molière.

Simply put, flows are reversing. The euro is rising, the dollar is wavering, bitcoin persists, and the public, once skeptical, is beginning to believe in the potential of a strong European currency backed by a more integrated economic policy.

Autrement dit, les flux inversent. L'euro augmente, le dollar vacille, le bitcoin persiste, et le public, une fois sceptique, commence à croire au potentiel d'une forte monnaie européenne soutenue par une politique économique plus intégrée.

Speculation is rampant. For the euro to impose itself, there will need to be a shock. What if this shock came not from finance, but from politics? As in 2020 with Covid, a crisis can sometimes accelerate changes more than a European summit. Perhaps Trump, in weakening the dollar, will inadvertently do a proud service to the currency he loves to hate.

La spéculation est rampante. Pour que l'euro s'impose, il devra y avoir un choc. Et si ce choc ne venait pas de la finance, mais de la politique? Comme en 2020 avec Covid, une crise peut parfois accélérer les changements plus qu'un sommet européen. Peut-être que Trump, en affaiblissant le dollar, rendra par inadvertance un service fier de la monnaie qu'il aime détester.

Capital, Confidence, and Competitiveness: Signals Turn Green

Capital, confiance et compétitivité: les signaux deviennent verts

Confidence is contagious, especially when it affects wallets. While Wall Street logs its worst sessions in two years, the euro benefits. Not only is the currency climbing, but capital follows. Large funds are repatriating their assets from America to reinvest them on European soil.

La confiance est contagieuse, surtout lorsqu'elle affecte les portefeuilles. Alors que Wall Street enregistre ses pires sessions en deux ans, les avantages de l'euro. Non seulement l'escalade, mais le capital suit. Les grands fonds rapatrient leurs actifs de l'Amérique pour les réinvestir sur le sol européen.

It’s a reversed domino effect: the imbalance on one side breathes life into the other.

C'est un effet domino inversé: le déséquilibre d'un côté respire la vie de l'autre.

The consequence? A euro flirting with peaks, gold shining like never before, and oil climbing, fueled by hopes (illusory?) of a Sino-American trade truce. Even European bonds are regaining color. The yield on German Bunds is slowly rising, evidence of renewed interest in the bloc’s sovereign debts.

La conséquence? Un flirt en euro avec des pics, de l'or brillant comme jamais auparavant et de l'escalade, alimenté par des espoirs (illusoire?) D'une trêve commerciale sino-américaine. Même les obligations européennes reprennent la couleur. Le rendement sur les bunds allemands augmente lentement, des preuves d'un regain d'intérêt pour les dettes souveraines du bloc.

And in all this upheaval, one question keeps coming up: can the euro take over from the dollar? For DerivativesProFR, the time may have come:

Et dans tous ces bouleversements, une question continue de se poser: l'euro peut-il prendre le relais du dollar? Pour les dérivésprofr, le moment peut être venu:

The global markets […] seem to have found a new balance.

Les marchés mondiaux […] semblent avoir trouvé un nouvel équilibre.

An equation that pleases investors seeking stability. And when the word “stability” rhymes with “Europe”, it means something has changed.

Une équation qui plaît aux investisseurs qui recherchent la stabilité. Et lorsque le mot «stabilité» rime avec «l'Europe», cela signifie que quelque chose a changé.

On the stock market too, the signs don’t lie. At every Wall Street crisis, Europe has sometimes managed to come out ahead. This was the case in 2001, in 2008 to a lesser extent, and today history might repeat itself. The recent Nasdaq drop combined with the euro’s revaluation of over 11% against the dollar shows that financial tectonic plates are shifting. So

En bourse également, les signes ne mentent pas. À chaque crise de Wall Street, l'Europe a parfois réussi à se présenter. Ce fut le cas en 2001, en 2008 dans une moindre mesure, et aujourd'hui l'histoire pourrait se répéter. La récente baisse du NASDAQ combinée à la réévaluation par l'euro de plus de 11% par rapport au dollar montre que les plaques tectoniques financières changent. Donc