L'aube du bitcoin décentralisé finance (DEFI)

Malgré certains revers, Momentum s'accumule autour du déverrouillage du potentiel de Bitcoin au-delà de l'or numérique.

Decentralized finance (DeFi) on Bitcoin is no longer a pipe dream. Despite some setbacks, momentum is building to realize the potential of the orange coin beyond digital gold.

La finance décentralisée (DEFI) sur Bitcoin n'est plus un rêve de pipe. Malgré certains revers, Momentum s'accumule pour réaliser le potentiel de la pièce d'orange au-delà de l'or numérique.

Of course, no one really cares, and for good reason. To be honest, it’s still a bit messy.

Bien sûr, personne ne s'en soucie vraiment et pour une bonne raison. Pour être honnête, c'est toujours un peu désordonné.

While Ethereum has managed to build a massive DeFi economy, with over $1.5 trillion in liquidity locked up in cold wallets, Bitcoin has lagged behind. The absence of DeFi smart contracts, the lack of a decentralized wrapper/bridge (wBTC), and Bitcoin’s status as digital gold limited the development of an ecosystem around the orange currency.

Alors qu'Ethereum a réussi à construire une économie Defi massive, avec plus de 1,5 billion de dollars de liquidité enfermé dans des portefeuilles froids, le bitcoin a pris du retard. L'absence de contrats intelligents Defi, l'absence d'un wrapper / pont décentralisé (WBTC) et le statut de Bitcoin en or numérique ont limité le développement d'un écosystème autour de la monnaie orange.

But things are changing.

Mais les choses changent.

As a wave of new protocols launch on and around Bitcoin, we’re seeing the foundations of a truly BTC-native DeFi stack emerge. These projects, such as Babylon, Lombard, SatLayer, and Solv Protocol, are leading the way in terms of technology and total value locked (TVL), each solving a different piece of the DeFi Lego.

En tant que vague de nouveaux protocoles qui se lancent sur et autour du bitcoin, nous voyons les fondements d'une pile Defi native vraiment BTC émerger. Ces projets, tels que Babylon, Lombard, Satlayer et Solv Protocol, ouvrent la voie en termes de technologie et de valeur totale verrouillée (TVL), résolvant chacune un autre élément du Defi Lego.

Babylon: Bitcoin’s Collateral Layer

Babylon: la couche collatérale du bitcoin

Perhaps best known for being the first native Bitcoin staking protocol, Babylon can be compared to Ethereum’s Beacon Chain, but designed specifically for Bitcoin. It has over $5 billion in TVL.

Peut-être mieux connu pour être le premier protocole de mise en gamme de Bitcoin natif, Babylon peut être comparé à la chaîne de balises d'Ethereum, mais conçu spécifiquement pour Bitcoin. Il a plus de 5 milliards de dollars en TVL.

What’s special about Babylon is that it allows users to stake BTC directly on the Bitcoin mainnet, without the need for a bridge or wrapper. The coins remain where they are, stored in a non-custodial manner.

Ce qui est spécial à propos de Babylon, c'est qu'il permet aux utilisateurs de mettre le BTC directement sur le Bitcoin MainNet, sans avoir besoin d'un pont ou d'un emballage. Les pièces restent là où elles sont, stockées de manière non gardienne.

However, Babylon is not just about staking for the sake of staking. Its main innovation is to extend the security of Bitcoin to other blockchains, whether it is an EVM chain, a Rollup, or an application chain.

Cependant, Babylone ne consiste pas seulement à jalonner pour le fait de jalonner. Sa principale innovation est d'étendre la sécurité du bitcoin à d'autres blockchains, qu'il s'agisse d'une chaîne EVM, d'un rollup ou d'une chaîne d'applications.

Bitcoin holders can now help secure the network and earn rewards from the chain they are securing by locking up their coins.

Les détenteurs de Bitcoin peuvent désormais aider à sécuriser le réseau et à gagner des récompenses de la chaîne qu'ils obtiennent en verrouillant leurs pièces.

Lombard: Liquid Staking for Bitcoin

Lombard: jalonnement liquide pour le bitcoin

It’s the Lido of Bitcoin. Babylon does the staking; Lombard makes it composable.

C'est le Lido de Bitcoin. Babylon fait le jalonnement; Lombard le rend composable.

As a result, Lombard, which has $1.9 billion in Bitcoin-related TVL, is built on Babylon. It allows users to stake BTC through Babylon and receive LBTC, a liquid staking token that represents the staked position.

En conséquence, Lombard, qui a 1,9 milliard de dollars en TVL lié à Bitcoin, est construit sur Babylon. Il permet aux utilisateurs de mettre en jeu BTC via Babylon et de recevoir LBTC, un jeton de jalonnement liquide qui représente la position marquée.

In fact, as we said before, BTC staked through Babylon remain locked on the BTC network. Therefore, they are "useless" without the consensus mechanism to verify other networks. They cannot be used in DeFi. This is exactly where Lombard comes in. Now, users can get liquid staked BTC (LBTC) and start trading, lending, mining and all other similar things.

En fait, comme nous l'avons dit auparavant, BTC a entrepris de Babylone reste enfermé sur le réseau BTC. Par conséquent, ils sont «inutiles» sans le mécanisme consensuel pour vérifier d'autres réseaux. Ils ne peuvent pas être utilisés dans Defi. C'est exactement là que Lombard entre en jeu. Maintenant, les utilisateurs peuvent obtenir du BTC (LBTC) jalonné liquide et commencer à échanger, à prêter, à miner et à toutes les autres choses similaires.

Lombard earns revenue by delegating BTC to Babylon validators, who in turn secure external networks and earn rewards, as mentioned earlier. These rewards are shared with LBTC holders. In simple terms, the more chains Babylon verifies, the higher the returns for stakers.

Lombard gagne des revenus en déléguant BTC aux validateurs de Babylon, qui à leur tour sécurisent des réseaux externes et gagnent des récompenses, comme mentionné précédemment. Ces récompenses sont partagées avec les détenteurs de LBTC. En termes simples, plus les chaînes Babylon vérifient, plus les rendements des Stakers sont élevés.

Lombard is active in multiple ecosystems including Sonic, Sui, and Base, and has demonstrated its composability by partnering with protocols such as Aave, Pendle, Ether.Fi, and Corn. It also played an important role in the Boyco Berachain liquidity event, helping to kick-start early TVL.

Lombard est actif dans plusieurs écosystèmes, notamment Sonic, SUI et Base, et a démontré sa composabilité en s'associant à des protocoles tels que Aave, Pendle, Ether.fi et Corn. Il a également joué un rôle important dans l'événement de liquidité de Boyco Berachain, contribuant à lancer Early TVL.

SatLayer: Bitcoin’s EigenLayer

Satlayer: Bitcoin's Eigenlayer

As the title suggests, SatLayer can be thought of as an Eigen Layer built on top of Babylon.

Comme le titre l'indique, Satlayer peut être considéré comme une couche propre construite au-dessus de Babylon.

Although its TVL is the smallest on the list at just $340 million, it introduces a new re-staking model. While Babylon locks BTC to secure external networks at the consensus layer, SatLayer allows users to re-stake LBTC to secure the application layer.

Bien que son TVL soit le plus petit de la liste avec seulement 340 millions de dollars, il introduit un nouveau modèle de révocation. Alors que Babylon verrouille BTC pour sécuriser les réseaux externes au niveau de la couche consensus, SatLayer permet aux utilisateurs de redémarrer LBTC pour sécuriser la couche d'application.

This opens the door to markets for yields derived directly from protected applications, for example, an oracle paying re-stakeholders to ensure data integrity, or a Rollup paying re-stakeholders to ensure transaction validity, or a bridge paying to avoid slashing or fraud.

Cela ouvre la porte aux marchés pour les rendements dérivés directement des applications protégées, par exemple, un Oracle payant des titulaires de recouvrement pour garantir l'intégrité des données, ou un Rollup payant des redéquadeurs pour garantir la validité des transactions, ou un pont payant pour éviter la réduction ou la fraude.

SatLayer supports re-staking on the EVM and Sui networks.

SATLAYER prend en charge la reprise sur les réseaux EVM et SUI.

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Are the similarities to Ethereum, Lido, and Eigen Layer beginning to emerge?

Les similitudes avec Ethereum, Lido et Eigen La couche commencent-elles à émerger?

However, it is important to note that both Lombard and SatLayer currently depend on Babylon, but not vice versa.

Cependant, il est important de noter que Lombard et Satlayer dépendent actuellement de Babylon, mais pas vice versa.

SatLayer does not necessarily rely on Lombard, although given its decentralized nature, Lombard is currently the only solution it leverages.

Satlayer ne s'appuie pas nécessairement sur Lombard, bien que compte tenu de sa nature décentralisée, Lombard est actuellement la seule solution qu'il exploite.

Solv Protocol: BTC Reserves and DeFi Vaults

Protocole solv: réserves de BTC et coffre-fort Defi

The Solv protocol, which has a TVL of $524.27 million in the BTC ecosystem, takes a different approach.

Le protocole solv, qui a un TVL de 524,27 millions de dollars dans l'écosystème BTC, adopte une approche différente.

Similar to Lombard, it provides liquidity staking for BTC, but is not dependent on Babylon and focuses on building its own Bitcoin reserve strategy and other DeFi products.

Semblable à Lombard, il fournit un exerçant des liquidités pour BTC, mais ne dépend pas de Babylon et se concentre sur la construction de sa propre stratégie de réserve Bitcoin et d'autres produits Defi.

In fact, the SolvBTC token is a liquid representation of its BTC reserve strategy. Users deposit a wrapped version of BTC, and then Solv converts most of it into native BTC through institutional channels and stores it through centralized custody.

En fait, le jeton SolVBTC est une représentation liquide de sa stratégie de réserve BTC. Les utilisateurs déposent une version enveloppée de BTC, puis Solv en convertit la plupart en BTC natif via des canaux institutionnels et le stocke par la garde centralisée.

While Solv is not dependent on Babylon, it benefits from Babylon-related assets such as LBTC.

Bien que le solv ne dépend pas de Babylon, il profite des actifs liés à Babylone tels que le LBTC.