Les prêteurs de crypto pourraient rechercher un rendement plus durable ce cycle, alors que la valeur totale verrouillée dans les prêts financiers décentralisés (DEFI) continue

Les utilisateurs de crypto pourraient rechercher un rendement plus durable ce cycle, car la valeur totale verrouillée dans les prêts financiers (DEFI) décentralisés continue de atteindre de nouveaux sommets

Crypto users could be looking for a more sustainable yield this cycle, as total value locked in decentralized finance (DeFi) lending continues to hit new highs while decentralized exchanges (DEXs) have lagged in comparison.

Les utilisateurs de crypto pourraient rechercher un rendement plus durable ce cycle, car la valeur totale verrouillée dans les prêts financiers (DEFI) décentralisés continue de atteindre de nouveaux sommets tandis que les échanges décentralisés (DEX) ont pris du retard en comparaison.

DeFi lending protocols are currently the leading DeFi vertical in TVL at $53.6 billion, representing 43% of the $124.6 billion locked across all DeFi protocols. The figure also surpasses liquid staking.

Les protocoles de prêt Defi sont actuellement les principaux defi verticaux de TVL à 53,6 milliards de dollars, ce qui représente 43% des 124,6 milliards de dollars verrouillés sur tous les protocoles Defi. Le chiffre dépasse également le jalonnement liquide.

Multichain lending protocol Aave currently holds $25 billion of locked value, accounting for nearly half of the DeFi lending market.

Multichain Lending Protocol Aave détient actuellement 25 milliards de dollars de valeur verrouillée, représentant près de la moitié du marché des prêts Defi.

In stark contrast, DEXs, which once held nearly double the TVL of their closest competitor, have dropped from $85.3 billion in November 2021 to $21.5 billion today.

En contraste frappant, Dexs, qui détenait autrefois près du double du TVL de leur plus proche concurrent, est passé de 85,3 milliards de dollars en novembre 2021 à 21,5 milliards de dollars aujourd'hui.

Explaining the rise in DeFi lending and fall in DEX TVL, the founder of crypto fund Apollo Capital, Henrik Andersson, told Cointelegraph that lending is arguably the “only sustainable way to produce yield” in DeFi, as DEX liquidity pooling has largely become unprofitable due to impermanent loss.

Expliquant l'augmentation des prêts Defi et tombant dans Dex TVL, le fondateur de Crypto Fund Apollo Capital, Henrik Andersson, a déclaré à Cintelegraph que les prêts sont sans doute «le seul moyen durable de produire un rendement» dans Defi, car la mise en commun de la liquidité dex est devenue largement non rentable en raison de la perte impermante.

He also argued that the industry-leading DEX Uniswap v3’s more “capital efficient” design, relative to Uniswap v2, may have contributed to the DEX TVL fall, as liquidity providers can now earn more rewards with less upfront capital.

Il a également fait valoir que la conception plus «efficace» plus «efficace» de Dex V3 de l'industrie, par rapport à l'UNISWAP V2, a peut-être contribué à la chute Dex TVL, car les fournisseurs de liquidités peuvent désormais gagner plus de récompenses avec moins de capital initial.

Andersson also pointed out that the rise of intent-based swaps — a relatively new crosschain trading mechanism — may have further reduced the DEX TVL, as market makers typically source liquidity from centralized exchanges to facilitate these swaps.

Andersson a également souligné que la montée des échanges basés sur l'intention - un mécanisme de trading croisé relativement nouveau - peut avoir encore réduit le Dex TVL, car les fabricants de marché proviennent généralement de la liquidité des échanges centralisés pour faciliter ces échanges.

DeFi lending protocols like Aave and Compound Finance enable crypto users to lend assets to earn interest or borrow against collateral. Smart contracts manage deposits, loans and interest rates to ensure trustless transactions.

Les protocoles de prêt Defi comme Aave et Compound Finance permettent aux utilisateurs de crypto de prêter des actifs pour gagner des intérêts ou emprunter contre les garanties. Les contrats intelligents gèrent les dépôts, les prêts et les taux d'intérêt pour garantir les transactions sans confiance.

DeFi users who supply Ether (ETH) and Tether (USDT) on Aave, for example, currently earn an annual percentage yield of 1.86% and 3.17%, respectively.

Les utilisateurs Defi qui fournissent Ether (ETH) et Tether (USDT) sur AAVE, par exemple, gagnent actuellement un rendement annuel en pourcentage de 1,86% et 3,17%, respectivement.

Providing stablecoins and Ether to DEX pools such as Uniswap’s can offer higher rewards; however, as Andersson pointed out, they’re far less sustainable, fluctuating by the day.

La fourniture de stablescoins et d'éther à des pools dex tels que les uniswap peut offrir des récompenses plus élevées; Cependant, comme l'a souligné Andersson, ils sont beaucoup moins durables, fluctuant de jour en jour.

DeFi now dominates CeFi in crypto lending market

Defi domine maintenant CEFI sur le marché des prêts crypto

DeFi-based crypto lending accounted for around 65% of the total market by the end of 2024 and has increased or maintained its market share against centralized lenders every quarter since Q4 2022, an April report from crypto investment firm Galaxy Digital showed.

Les prêts en cryptographie basés sur DeFI ont représenté environ 65% du marché total d'ici la fin de 2024 et ont augmenté ou maintenu sa part de marché contre les prêteurs centralisés chaque trimestre depuis le quatrième trimestre 2022, un rapport d'avril de la société d'investissement de crypto Galaxy Digital.

The fall started occurring around the time several centralized crypto lenders such as Genesis, Celsius Network, BlockFi and Voyager fell bankrupt, causing TVL to fall massively.

La chute a commencé à se produire à l'époque où plusieurs prêteurs cryptographiques centralisés tels que Genesis, Celsius Network, BlockFi et Voyager ont chuté en faillite, provoquant la chute massive de TVL.

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Their collective downfall led to an estimated 78% collapse in the size of the crypto lending market from the 2022 peak to the bear market trough, Galaxy noted.

Leur chute collective a entraîné un effondrement estimé à 78% de la taille du marché des prêts à la cryptographie, du pic de 2022 au creux du marché des ours, a noté Galaxy.

However, it was DeFi lending protocols that led the resurgence in crypto lending activity, Galaxy noted, pointing to a nearly 960% increase in DeFi open borrows between Q4 2022 and Q4 2024.

Cependant, ce sont des protocoles de prêt Defi qui ont mené la résurgence de l'activité de prêt cryptographique, a noté Galaxy, pointant une augmentation de près de 960% des emprunages ouverts Defi entre le Q4 2022 et le Q4 2024.

Galaxy said the strong recovery of the DeFi lending market is a testament to the design and risk management practices adopted by DeFi lending protocols while showcasing the benefits of algorithmic, overcollateralized and supply-and-demand-driven borrowing models.

Galaxy a déclaré que la forte reprise du marché des prêts Defi est un témoignage des pratiques de conception et de gestion des risques adoptées par les protocoles de prêt DeFI tout en présentant les avantages des modèles d'emprunt algorithmiques, surcllatéralisés et à l'offre et à la demande.

Galaxy expects increased institutional participation and clearer regulations to drive the next wave of crypto lending adoption.

Galaxy s'attend à ce que la participation institutionnelle accrue et les réglementations plus claires stimulent la prochaine vague d'adoption de prêts cryptographiques.