Bybit x Block Scholes: la volatilité de la BTC frappe les nouveaux bas

Bybit, le deuxième plus grand échange de crypto-monnaie au monde en volume de trading, a publié son dernier rapport d'analyse hebdomadaire des dérivés de crypto

Bybit, the world’s second-largest cryptocurrency exchange by trading volume, has released its latest weekly crypto derivatives analytics report in partnership with Block Scholes. The latest edition highlights a six-day streak of gains in risk-on assets, driven by encouraging signals around potential US trade deals.

Bybit, le deuxième plus grand échange de crypto-monnaie au monde en volume de trading, a publié son dernier rapport hebdomadaire d'analyse des dérivés de crypto en partenariat avec Block Scholes. La dernière édition met en évidence une séquence de six jours de gains dans les actifs à risque, motivé par l'encouragement des signaux concernant les transactions commerciales américaines potentielles.

The report provides in-depth analysis of macroeconomic indicators, spot market activity, and derivative trends across futures, perpetual contracts, and options. It reflects a market lifted by renewed confidence, yet still navigating recent volatility and heightened risk awareness.

Le rapport fournit une analyse approfondie des indicateurs macroéconomiques, de l'activité du marché au comptant et des tendances dérivées entre les futurs, les contrats perpétuels et les options. Il reflète un marché levé par une confiance renouvelée, tout en naviguant toujours sur la volatilité et une sensibilisation au risque accrue.

Key highlights:

Faits saillants clés:

Perp at Multi-Month High; Traders Remain Cautious

Perp à plusieurs mois; Les commerçants restent prudents

After surging from $75,000 to over $95,000 in early April, Bitcoin has been trading sideways near $94,000 this week. Open interest has remained steady for April, hovering near all-time highs at $8 billion, while daily trade volumes have declined to $10 billion. Lower volumes have coincided with reduced realized volatility.

Après passer de 75 000 $ à plus de 95 000 $ début avril, Bitcoin s'est négocié sur latéralement près de 94 000 $ cette semaine. Les intérêts ouverts sont restés stables pour avril, oscillant à près de tous les temps à 8 milliards de dollars, tandis que les volumes commerciaux quotidiens sont tombés à 10 milliards de dollars. Des volumes plus faibles ont coïncidé avec une réduction de la volatilité réalisée.

Perpetual futures positioning suggests that traders are holding off on major bets, potentially awaiting the next breakout while remaining wary of recent sell-offs.

Le positionnement perpétuel des avenir suggère que les commerçants tiennent les paris majeurs, potentiellement en attente de la prochaine évasion tout en restant méfiant des ventes récentes.

Bitcoin Volatility Drops to 18-Month Low

La volatilité de Bitcoin chute à 18 mois de bas

Bitcoin’s volatility has declined toward a key support zone between 35% and 40%—a range from which it has repeatedly rebounded over the past 18 months. Implied volatility has followed suit, dipping in line with a 10-point drop in realized volatility to just above 30%, the lower bound of its 18-month range. Options flows currently show a preference for puts, while the spot price remains stable. The volatility smile skews toward out-of-the-money (OTM) calls for longer-dated options, whereas short-dated options are close to neutral.

La volatilité de Bitcoin a diminué vers une zone de soutien clé entre 35% et 40% - une fourchette à partir de laquelle il a rebondi à plusieurs reprises au cours des 18 derniers mois. La volatilité implicite a emboîté le pas, plongeant en ligne avec une baisse de 10 points de la volatilité réalisée à un peu plus de 30%, la limite inférieure de sa plage de 18 mois. Les flux d'options montrent actuellement une préférence pour les put, tandis que le prix au comptant reste stable. Le sourire de la volatilité s'inscrit vers un argent hors de monnaie (OTM) appelle des options à plus long terme, tandis que les options à court terme sont proches du neutre.

BTC Volatility Smile Tilts Toward OTM Calls

BTC Volatility Smile s'incline vers les appels OTM

Bitcoin’s volatility smile now favors out-of-the-money (OTM) calls across all tenors, marking a reversal from the put-heavy skew seen earlier in April. Ether shows a similar short-term recovery, although longer-dated skew for ETH remains modestly bearish. Despite positive funding rates for ETH, longer-dated option smiles still lean toward puts, indicating mixed sentiment.

Le sourire de la volatilité de Bitcoin favorise désormais les appels hors de l'argent (OTM) dans tous les ténors, marquant un renversement de la biais de put lourde vue plus tôt en avril. L'éther montre une récupération à court terme similaire, bien que le biais plus daté pour l'ETH reste modestement baissier. Malgré les taux de financement positifs pour l'ETH, des sourires d'option plus datés se penchent toujours vers les put, indiquant un sentiment mixte.

In contrast, BTC derivatives markets reflect stronger bullish signals, including positive funding rate spikes, steeper and more positive futures curves, and a more pronounced skew toward OTM calls.

En revanche, les marchés dérivés de la BTC reflètent des signaux haussiers plus forts, y compris des pics de taux de financement positifs, des courbes d'avenir plus élevées et plus positives, et un biais plus prononcé vers les appels OTM.

About Bybit

À propos

Founded in 2018, Bybit is the world’s second-largest cryptocurrency exchange by trading volume. It provides a wide range of cryptocurrency products and services, including spot trading, futures trading, options trading, and institutional services, to a global community of over 60 million users.

Fondée en 2018, Bybit est le deuxième plus grand échange de crypto-monnaie au monde en termes de volume commercial. Il fournit un large éventail de produits et services de crypto-monnaie, notamment le trading ponctuel, le trading à terme, le trading d'options et les services institutionnels, à une communauté mondiale de plus de 60 millions d'utilisateurs.

Bybit is committed to building the best cryptocurrency ecosystem where users can easily engage with digital assets. The company is headquartered in the British Virgin Islands.

Bybit s'engage à construire le meilleur écosystème de crypto-monnaie où les utilisateurs peuvent facilement s'engager avec les actifs numériques. La société a son siège social dans les îles Vierges britanniques.

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