Bitwise Asset Management publie une étude de 32 pages mettant en évidence le cas d'investissement pour XRP

La dernière étude de 32 pages de Bitwise Asset Management, le cas d'investissement pour XRP, applique un cadre de style capital-actif-prix au jeton de paiement assiégé et conclut que, sous ses hypothèses les plus optimistes, il pourrait échanger à 29,32 $ par 2030. Les cas d'utilisation de la tokenisation »et jouissent d'une volatilité plus faible que dans les cycles précédents.

Bitwise Asset Management has set a 2030 price target of $29.32 for XRP in a new 32-page study, applying a capital-asset-pricing-style framework to the embattled payments token.

Bitwise Asset Management a fixé un objectif de prix de 2030 de 29,32 $ pour XRP dans une nouvelle étude de 32 pages, en appliquant un cadre de style capital-prix-prix au jeton de paiement assiégé.

The new report, titled The Investment Case for XRP, arrives as the token faces an uncertain legal battle with the U.S. Securities and Exchange Commission and a bleak technical outlook according to Bitwise's own previous analysis.

Le nouveau rapport, intitulé l'affaire d'investissement pour XRP, arrive alors que le jeton fait face à une bataille juridique incertaine avec la Commission américaine des Securities and Exchange et une sombre perspective technique selon l'analyse précédente de Bitwise.

Its analysis begins by noting how, in previous bull market cycles, coins such as Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) typically exhibited greater volatility and realised higher returns.

Son analyse commence par noter comment, dans les cycles précédents du marché haussier, des pièces telles que Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) présentaient généralement une plus grande volatilité et réalisé des rendements plus élevés.

However, Bitwise anticipates that in the next bull cycle, which it expects to unfold in 2024, coins will enter a new phase of lower volatility and more sustainable returns. This, it adds, is due to the maturation of the digital asset class and increased institutional participation.

Cependant, le bit prévoit que dans le prochain cycle de taureau, qu'il prévoit de se dérouler en 2024, les pièces entreront dans une nouvelle phase de volatilité inférieure et de rendements plus durables. Cela, ajoute-t-il, est dû à la maturation de la classe d'actifs numériques et à une participation institutionnelle accrue.

The report also notes that, according to Statista, the global market for tokenised assets will reach $10.9 trillion by 2030. This broad category encompasses various forms of digital securities, including equity, fixed income, and real estate tokens.

Le rapport note également que, selon Statista, le marché mondial des actifs tokenisés atteindra 10,9 billions de dollars d'ici 2030. Cette large catégorie englobe diverses formes de titres numériques, y compris les actions, les titres à revenu fixe et les jetons immobiliers.

Capitalising on this backdrop, Bitwise’s report models three distinct price scenarios for XRP over the next seven years, starting from its current price of around $2.10.

Capitalisant sur cette toile de fond, le rapport de Bitwise modélise trois scénarios de prix distincts pour XRP au cours des sept prochaines années, à partir de son prix actuel d'environ 2,10 $.

Its customised CAPM equation is RXRP = e^(–κ·σ) (α + β·Rm), discounting expected returns for volatility before layering the specific alpha and its historical beta of roughly 1.92 to the broader crypto market.

Son équation CAPM personnalisée est rxrp = e ^ (- κ · σ) (α + β · rm), réprimant les rendements attendus pour la volatilité avant de superposer l'alpha spécifique et sa version bêta historique d'environ 1,92 au marché de la cryptographie plus large.

Each of the three regimes has varying assumptions for alpha and volatility, which are then used to generate the 2023-2030 revenue and capitalisation forecasts.

Chacun des trois régimes a des hypothèses variables pour l'alpha et la volatilité, qui sont ensuite utilisées pour générer les prévisions de revenus et de capitalisation 2023-2030.

In the Bear Scenario, an alpha of –50 percent and a 147 percent volatility assumption drive the price to $0.13. By contrast, the baseline Bull Scenario, with zero alpha and 89 percent volatility, yields $12.68.

Dans le scénario de l'ours, un alpha de –50% et une hypothèse de volatilité de 147% augmentent le prix à 0,13 $. En revanche, le scénario de taureau de base, avec zéro alpha et 89% de volatilité, rapporte 12,68 $.

However, the Max Case assigns a one-percent alpha and trims volatility to 75 percent, tying in more closely with Bitwise’s broader market outlooks. This produces an annualised return of 46 percent and the headline 2030 price target of $29.32. As the report puts it, “RXRP = 0.47 ∙ (1% + 1.92 ∙ 60%), … placing [it] at roughly $29.30 by 2030.”

Cependant, le cas Max attribue un alpha à un pour cent et la volatilité de l'alpha à 75%, liant de plus près avec les perspectives de marché plus larges de Bitwise. Cela produit un rendement annualisé de 46% et l'objectif de cours de 29,32 $. Comme le dit le rapport, «RXRP = 0,47 ∙ (1% + 1,92 ∙ 60%),… le placer [il] à environ 29,30 $ d'ici 2030.»

Such a price multiple would capitalize a 1–2 percent slice of the broader use cases that Bitwise anticipates going to crypto broadly. Those rates place Bitcoin at $21 trillion and puts the total market cap at $160 trillion.

Un tel prix multiple capitaliserait une tranche de 1 à 2 pour cent des cas d'utilisation plus larges qui prévoient que le bit prévoit d'aller à la crypto largement. Ces tarifs placent le bitcoin à 21 billions de dollars et mettent la capitalisation boursière totale à 160 billions de dollars.

The report adds that the token’s unique mechanics could amplify any demand shock. The fixed 100 billion supply is already 57 billion in circulation, while about 37.7 billion sits in Ripple-controlled escrow that drips onto the market but is often re-escrowed, pushing full float-out to roughly 2033 on current trends.

Le rapport ajoute que la mécanique unique du jeton pourrait amplifier tout choc de demande. L'offre fixe de 100 milliards est déjà de 57 milliards de circulation, tandis qu'environ 37,7 milliards se trouve dans un séquestre contrôlé par l'ondulation qui coule sur le marché mais est souvent repensé, poussant le flotteur complet à environ 2033 sur les tendances actuelles.

Moreover, each on-ledger transaction destroys 0.00001 XRP; some 13.46 million coins have been burned to date. “A 100× increase in transaction volume … would mean 0.75 percent is removed from circulation each year,” the authors note, suggesting a structural tail-wind should usage accelerate.

De plus, chaque transaction en vertu du ledger détruit 0,00001 XRP; Quelque 13,46 millions de pièces ont été brûlées à ce jour. «Une augmentation de 100 × du volume des transactions… signifierait que 0,75% est retirée de la circulation chaque année», notent les auteurs, suggérant qu'un vent structurel en queue si l'utilisation accélère.

Whether that acceleration materialises hinges on the ledger’s technical and regulatory position. The XRP Ledger settles transactions in three to five seconds at roughly 1,500 tps and includes compliance-oriented features such as native decentralised identity, a central-limit-orderbook DEX and forthcoming side-chains aimed at asset tokenisation. Bitwise also reminds readers that Ripple’s treasury—worth an estimated $80 billion—gives the ecosystem a uniquely large development war-chest.

Si cette accélération se matérialise dépend de la position technique et réglementaire du grand livre. Le XRP Ledger règle les transactions en trois à cinq secondes à environ 1 500 TPs et comprend des fonctionnalités axées sur la conformité telles que l'identité décentralisée native, un livre d'ordre central-limite Dex et à venir des chaînes latérales visant à la tokénisation des actifs. Bitwise rappelle également aux lecteurs que le trésor de Ripple - est à environ 80 milliards de dollars - donne à l'écosystème un p-poitrine de guerre de développement unique.

Macro-regulatory tone is likewise pivotal. The study links a 400 percent post-election rally in late 2024 to expectations that a crypto-friendly Washington will end the SEC lawsuit over the token’s security status and level the playing field for institutional adoption.

Le ton macro-régulator est également essentiel. L'étude relie un rassemblement post-électoral de 400% à la fin de 2024 aux attentes selon lesquelles un Washington convivial crypto mettra fin au procès de la SEC sur le statut de sécurité du jeton et nivellera les règles du jeu pour l'adoption institutionnelle.

In the Max Case, that clarity, plus growth in real-world-asset tokenisation projected by Statista at $10.9 trillion by 2030, allows XRP to claim a 1–2 percent foothold—enough, Bitwise argues, to justify a capitalisation of roughly $2.9 trillion, or 13.8 percent of their projected $21 trillion Bitcoin market cap.

Dans le cas maximum, cette clarté, plus la croissance de la tokénisation réelle-actif projetée par Statista à 10,9 billions de dollars d'ici 2030, permet à XRP de revendiquer une position de 1 à 2% - plutôt, soutient bitwise, pour justifier une capitalisation d'environ 2,9 milliards de dollars, ou 13,8% de leur capuchon de bit-ci-million de dollars projeté.

Sceptics will note that the same report catalogues the risks: institutional inertia, rival blockchains, and the possibility that ledger activity scales while direct

Les sceptiques noteront que le même rapport catalogue les risques: l'inertie institutionnelle, les blockchains rivaux et la possibilité que l'activité du grand livre évolue tout en