Les détenteurs de Bitcoin à court terme sont assis sur des bénéfices non réalisés alors que les prix se rassemblent

Le récent rassemblement de Bitcoin vers 110 000 $ a concentré l'attention sur le comportement des investisseurs à court terme. Les indicateurs en chaîne suggèrent que les bénéfices non réalisés augmentent parmi les détenteurs

Bitcoin's recent rally toward $110,000 has focused attention on short-term investor behavior. On-chain indicators suggest unrealized profits are rising among holders who acquired BTC in the past one to three months.

Le récent rassemblement de Bitcoin vers 110 000 $ a concentré l'attention sur le comportement des investisseurs à court terme. Les indicateurs en chaîne suggèrent que les bénéfices non réalisés augmentent parmi les détenteurs qui ont acquis la BTC au cours des derniers à trois mois.

According to blockchain analytics, this group currently holds an average unrealized gain of 27%, raising the possibility of increased selling pressure if a previous target is reached.

Selon Blockchain Analytics, ce groupe détient actuellement un gain moyen non réalisé de 27%, ce qui augmente la possibilité d'une pression de vente accrue si une cible précédente est atteinte.

Data from CryptoQuant, as analyst Axel Adler Jr. reported, highlights that when this short-term holder Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) metric surpasses 40%, profit-taking typically begins, often leading to price pullbacks.

Les données de Cryptoque, comme l'analyste Axel Adler Jr., souligne que lorsque ce titulaire à court terme net de profits / pertes non réalisé (NUPL) dépasse 40%, la prise de bénéfices commence généralement, conduisant souvent à des relants de prix.

"The current unrealized profit indicator for Short-Term Holders (1-3 months) is 27%. Over the past 4 years, when this metric went above 40%, this cohort began selling coins – this created strong price pressure.1. Current NUPL (Short-Term Holders, 1–3 m): 27%2.… pic.twitter.com/izQAWOhhId"

"L'indicateur de profit actuel non réalisé pour les détenteurs à court terme (1 à 3 mois) est de 27%. Au cours des 4 dernières années, lorsque cette métrique a dépassé 40%, cette cohorte a commencé à vendre des pièces - cela a créé une forte pression de prix.1. NUPL actuel (détenteurs à court terme, 1 à 3 m): 27% 2.… pic.twitter.com/izqawohhid"

With the current growth rate at approximately 0.818% points per day, this level could be crossed in about 16 days. If that pace continues, the NUPL may reach 40% by June 11, 2025, projecting a possible Bitcoin price near $162,000.

Avec le taux de croissance actuel à environ 0,818% de points par jour, ce niveau pourrait être franchi en 16 jours environ. Si ce rythme se poursuit, le NUPL peut atteindre 40% d'ici le 11 juin 2025, projetant un éventuel prix du bitcoin près de 162 000 $.

Profit-Taking Patterns Identified in Past Cycles

Modèles à but lucratif identifiés dans les cycles passés

Historical market tops for Bitcoin have repeatedly aligned with elevated short-term holder profits.

Les sommets du marché historique de Bitcoin se sont alignés à plusieurs reprises sur les bénéfices élevés des titulaires à court terme.

In November 2021, when this cohort’s NUPL margin reached 47%, Bitcoin experienced a local high followed by a correction. Similar outcomes were recorded in March 2022 (44%), July 2023 (47%), and most notably in March 2024, when the metric peaked at 66%.

En novembre 2021, lorsque la marge NUPL de cette cohorte a atteint 47%, Bitcoin a connu un sommet local suivi d'une correction. Des résultats similaires ont été enregistrés en mars 2022 (44%), juillet 2023 (47%), et notamment en mars 2024, lorsque la métrique a culminé à 66%.

After these events, the prices went down, and so did the NUPL. If the NUPL is negative, it shows that early investors are now losing money due to prices falling below their original purchase price. These changes from high profits to losses have helped shape the Bitcoin market’s movement.

Après ces événements, les prix ont baissé, tout comme le NUPL. Si le NUPL est négatif, il montre que les premiers investisseurs perdent maintenant de l'argent en raison de la baisse des prix en dessous de leur prix d'achat d'origine. Ces changements allant des bénéfices élevés aux pertes ont contribué à façonner le mouvement du marché du bitcoin.

From late May 2025, the NUPL of 27% points to current earnings in the profit zone, yet below the previous levels that caused broad disturbances. Bitcoin's position supports its growth, but continuous monitoring is necessary as the indicator approaches significant values.

À partir de la fin mai 2025, le NUPL de 27% pointe vers les bénéfices actuels dans la zone de profit, mais en dessous des niveaux précédents qui ont provoqué de grandes perturbations. La position de Bitcoin soutient sa croissance, mais une surveillance continue est nécessaire à mesure que l'indicateur aborde des valeurs significatives.

On-Chain Activity Signals Divergence

Les signaux d'activité en chaîne divergence

Even though prices are high, Bitcoin's network is less active than it was earlier. Transaction data reveals less activity on the network as prices went above $90,000. Starting through mid-2023 and into early 2024, the number of daily active addresses rose above 1 million. Consequently, since mid-2024, the number has decreased between 700,000 and 900,000.

Même si les prix sont élevés, le réseau de Bitcoin est moins actif qu'il ne l'était auparavant. Les données de transaction révèlent moins d'activité sur le réseau car les prix dépassaient 90 000 $. Partant jusqu'à la mi-2023 et jusqu'en début de 2024, le nombre d'adresses actifs quotidiennes a dépassé 1 million. Par conséquent, depuis la mi-2024, le nombre a diminué entre 700 000 et 900 000.

Some analysts view this divergence between price and user engagement as indicative of reduced retail participation. The growth in unrealized profits alongside falling address activity may signal an increasing reliance on off-chain markets, such as institutional investment platforms or derivative instruments, rather than organic user adoption.

Certains analystes considèrent cette divergence entre le prix et l'engagement des utilisateurs comme indiquant une réduction de la participation au détail. La croissance des bénéfices non réalisées ainsi que l'activité d'adresse chute peuvent signaler une dépendance croissante à l'égard des marchés hors chaîne, tels que les plateformes d'investissement institutionnelles ou les instruments dérivés, plutôt que l'adoption des utilisateurs organiques.

If current trends continue, Bitcoin may test its short-term holder profit threshold by mid-June. Market participants are watching whether NUPL crosses the 40% mark, which could limit the beginning of another sell phase.

Si les tendances actuelles se poursuivent, Bitcoin peut tester son seuil de bénéfice de titulaire à court terme à la mi-juin. Les acteurs du marché regardent si NUPL franchit la barre des 40%, ce qui pourrait limiter le début d'une autre phase de vente.