Bitcoin réagit aux rendements croissants

La prochaine réunion de la Banque du Japon du 16 au 17 juin pourrait secouer à la fois les marchés boursiers et le commerce de crypto dans le monde. Les commerçants de Bitcoin sont surtout sur le bord.

The coming Bank of Japan meeting on June 16–17 could shake up both stock markets and crypto trading around the world. Bitcoin traders especially are on edge. Arthur Hayes, co-founder of BitMEX, warned that a shift by the BOJ might send risk assets much higher.

La prochaine réunion de la Banque du Japon du 16 au 17 juin pourrait secouer à la fois les marchés boursiers et le commerce de crypto dans le monde. Les commerçants de Bitcoin sont surtout sur le bord. Arthur Hayes, co-fondateur de Bitmex, a averti qu'un changement par la BOJ pourrait envoyer des actifs de risque beaucoup plus élevés.

BOJ Meeting On June 16–17

Rencontre BOJ le 16 au 17 juin

According to Hayes, if the BOJ holds off on reducing its bond purchases and instead brings back some quantitative easing, markets will get a big push. Right now, the bank is doing what’s called quantitative tightening. On July 31, 2024, it cut government bond buys by 400 billion yen a quarter. That started in August 2024. The BOJ plans to check how that’s working at this month’s meeting.

Selon Hayes, si le BOJ s'arrête sur la réduction de ses achats d'obligations et ramène à la place un assouplissement quantitatif, les marchés auront une grande poussée. À l'heure actuelle, la banque fait ce qu'on appelle le resserrement quantitatif. Le 31 juillet 2024, il a réduit les achats d'obligations gouvernementales de 400 milliards de yens par trimestre. Cela a commencé en août 2024. La BOJ prévoit de vérifier comment cela fonctionne lors de la réunion de ce mois-ci.

Shifts In Bond Buying Plans

Changements dans les plans d'achat d'obligations

Based on reports from unnamed sources, some BOJ officials want to slow down the cuts even more. They’re talking about dropping bond purchases by 200 billion yen per quarter starting in April 2027. That would mean less money leaving the market. It’s a sign they’re ready to be more cautious if economic data weakens at home.

Sur la base de rapports de sources anonymes, certains responsables de la BOJ souhaitent ralentir encore plus les coupes. Ils parlent de baisser les achats d'obligations de 200 milliards de yens par trimestre à partir d'avril 2027. Cela signifierait moins d'argent quittant le marché. C'est un signe qu'ils sont prêts à être plus prudents si les données économiques s'affaiblissent à la maison.

I don’t think ordinary Japanese plebes would agree. If the BOJ delays QT, and restarts selected QE at its June meeting risk assets are going to fly.

Je ne pense pas que les plèbes japonaises ordinaires seraient d'accord. Si le BOJ retarde le QT et redémarre le QE sélectionné lors de ses actifs de risque de réunion de juin va voler.

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— Arthur Hayes (@CryptoHayes) June 10, 2025

- Arthur Hayes (@cryptohayes) 10 juin 2025

Bitcoin Reacts To Rising Yields

Bitcoin réagit aux rendements croissants

Bitcoin hit a high of $112,000 on May 22. That came just two days after Japan’s 30-year bond yield jumped to 3.185% on May 20, 2025. Traders saw that spike in long-term yields as a warning sign about Japan’s debt load. Some big investors then looked to Bitcoin as a place free from government default risk.

Le Bitcoin a atteint un sommet de 112 000 $ le 22 mai. Cela est venu deux jours seulement après que le rendement des obligations au Japon sur 30 ans a bondi à 3,185% le 20 mai 2025. Les traders ont vu cette augmentation des rendements à long terme comme signe d'avertissement sur la charge de dette du Japon. Certains grands investisseurs ont ensuite considéré le bitcoin comme un endroit sans risque de défaut du gouvernement.

Future Risks And Hopes

Risques et espoirs futurs

André Dragosch of Bitwise Europe said that if yields keep rising, Bitcoin could head toward $200,000. He pointed out that Bitcoin has no central authority that could fail. But other risks loom. The US Federal Reserve, the European Central Bank and other big players are all on different paths. Any BOJ move would travel through global currency markets and could face pushback from regulators.

André Dragosch de Bitwise Europe a déclaré que si les rendements continuaient à augmenter, Bitcoin pourrait se diriger vers 200 000 $. Il a souligné que Bitcoin n'a aucune autorité centrale qui pourrait échouer. Mais d'autres risques se profilent. La Réserve fédérale américaine, la Banque centrale européenne et d'autres grands acteurs sont tous sur des chemins différents. Tout déménagement BOJ se déplacerait à travers les marchés monétaires mondiaux et pourrait faire face à un refoulement des régulateurs.

What Comes Next

Qu'est-ce qui vient ensuite

Market watchers will focus on the wording in the BOJ statement. They’ll watch for phrases like “flexible approach” or hints that the bank could act again if needed. They’ll also look for any shift in how much the BOJ will let longer-term yields move. If the bank gives itself more room on the yield curve, that could count as a small form of easing.

Les observateurs du marché se concentreront sur le libellé dans la déclaration BOJ. Ils surveilleront des phrases comme «approche flexible» ou indiquent que la banque pourrait agir à nouveau si nécessaire. Ils chercheront également un changement dans le montant du BOJ laisseront les rendements à plus long terme. Si la banque se donne plus d'espace sur la courbe des rendements, cela pourrait compter comme une petite forme d'assouplissement.

For traders in Tokyo, New York and beyond, that language will matter. A surprise tilt back to easing could pour fresh yen into global markets. That might send Bitcoin and other risk assets flying, at least for a while. But if the BOJ only eases its pace of tightening, the boost could be modest. Either way, all eyes are on June 16–17.

Pour les commerçants de Tokyo, New York et au-delà, cette langue importait. Une inclinaison surprise à l'assouplissement pourrait verser du yen frais sur les marchés mondiaux. Cela pourrait envoyer le bitcoin et d'autres actifs de risque volant, au moins pendant un certain temps. Mais si le BOJ ne fait qu'atteindre son rythme de resserrement, le boost pourrait être modeste. Quoi qu'il en soit, tous les yeux ont lieu du 16 au 17 juin.

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