La réduction de moitié du Bitcoin reste un événement majeur, même si son impact a été décevant jusqu'à présent

Il est juste de dire que, jusqu'à récemment, la réduction de moitié tant attendue du Bitcoin (BTC -0,94 %) avait été largement décevante.

When the recent Bitcoin (BTC -0.94%) halving finally arrived on April 19, many cryptocurrency enthusiasts were expecting an immediate and substantial surge in the coin's price. After all, Bitcoin mining rewards were being cut in half, which should have created a scenario where supply and demand drove the price up quickly.

Lorsque la récente réduction de moitié du Bitcoin (BTC -0,94%) est finalement arrivée le 19 avril, de nombreux amateurs de cryptomonnaies s'attendaient à une hausse immédiate et substantielle du prix de la pièce. Après tout, les récompenses minières Bitcoin étaient réduites de moitié, ce qui aurait dû créer un scénario dans lequel l’offre et la demande faisaient grimper rapidement le prix.

But much to the surprise of many, Bitcoin price gains have been surprisingly underwhelming since the halving. At the time of the halving, Bitcoin was trading near $64,000. For much of the next month, Bitcoin traded down or sideways, and at one point even dipped below the $57,000 level.

Mais à la grande surprise de beaucoup, les gains de prix du Bitcoin ont été étonnamment décevants depuis la réduction de moitié. Au moment de la réduction de moitié, le Bitcoin s'échangeait à près de 64 000 $. Pendant une grande partie du mois suivant, le Bitcoin s’est échangé à la baisse ou latéralement, et à un moment donné est même tombé en dessous du niveau de 57 000 $.

So, what gives? Most halving cycles last anywhere from 12 to 18 months, and there's still plenty of time for the halving effects to kick in. So, what can we expect from this halving in the months ahead, and just how much higher can Bitcoin go?

Alors, ça donne quoi ? La plupart des cycles de réduction de moitié durent entre 12 et 18 mois, et il reste encore suffisamment de temps pour que les effets de réduction de moitié se manifestent. Alors, que pouvons-nous attendre de cette réduction de moitié dans les mois à venir, et jusqu'où Bitcoin peut-il aller plus haut ?

Let's take a closer look at the data from previous Bitcoin halvings and see what it might tell us about the future.

Examinons de plus près les données des précédentes réductions de moitié du Bitcoin et voyons ce que cela pourrait nous dire sur l'avenir.

Data from previous Bitcoin halvingsThe biggest reason for optimism is Bitcoin's price performance after the previous halving events that took place in 2012, 2016, and 2020. In each case, Bitcoin skyrocketed to a much higher price, setting a new all-time high in the process.

Données des précédentes réductions de moitié du BitcoinLa principale raison d'optimisme est la performance des prix du Bitcoin après les précédents événements de réduction de moitié qui ont eu lieu en 2012, 2016 et 2020. Dans chaque cas, le Bitcoin a grimpé à un prix beaucoup plus élevé, établissant un nouveau record absolu dans le processus.

For example, after the 2012 halving, Bitcoin rose from around $12 to hit a then-all-time high of $1,250 in December 2013. That's an increase of more than 100-fold in just over a year.

Par exemple, après la réduction de moitié de 2012, le Bitcoin est passé d'environ 12 dollars à un sommet historique de 1 250 dollars en décembre 2013. Cela représente une multiplication par plus de 100 en un peu plus d'un an.

After the 2016 halving, Bitcoin rose from around $700 to hit a then-all-time high of $20,000 in December 2017. That's an increase of nearly 30-fold in just over two years.

Après la réduction de moitié en 2016, le Bitcoin est passé d'environ 700 dollars à un sommet historique de 20 000 dollars en décembre 2017. Cela représente une multiplication par près de 30 en un peu plus de deux ans.

And after the 2020 halving, Bitcoin soared from around $10,000 to hit a then-all-time high of $69,000 in November 2021. That's an increase of nearly seven-fold in just over a year.

Et après la réduction de moitié en 2020, le Bitcoin est passé d'environ 10 000 dollars à un sommet historique de 69 000 dollars en novembre 2021. Cela représente une multiplication par près de sept en un peu plus d'un an.

Of course, past performance is no guarantee of future performance. But it's easy to see why so many analysts were expecting huge price gains for Bitcoin this year. Prior to the 2024 halving, there had been three halvings, and each one brought huge, outsized gains for Bitcoin.

Bien entendu, les performances passées ne garantissent pas les performances futures. Mais il est facile de comprendre pourquoi tant d’analystes s’attendaient à d’énormes hausses de prix pour Bitcoin cette année. Avant la réduction de moitié de 2024, il y a eu trois réduction de moitié, et chacune d’elles a apporté des gains énormes et démesurés pour Bitcoin.

What happened this time?A number of reasons have been offered as to why Bitcoin price gains have been so underwhelming since the recent halving.

Que s’est-il passé cette fois-ci ? Un certain nombre de raisons ont été avancées pour expliquer pourquoi les gains de prix du Bitcoin ont été si décevants depuis la récente réduction de moitié.

One potential explanation is that market participants had already priced in the effect of the halving. This makes a lot of sense if you believe in the efficient market hypothesis. Investors have known the date of the halving for four years, so they had plenty of advance notice.

Une explication possible est que les acteurs du marché avaient déjà intégré l’effet de la réduction de moitié. Cela a tout à fait du sens si l’on croit à l’hypothèse d’un marché efficient. Les investisseurs connaissent la date de la réduction de moitié depuis quatre ans et ont donc été informés suffisamment à l'avance.

Another explanation involves the new spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs). The introduction of these ETFs in January sped up the timeline for Bitcoin price appreciation. Bitcoin typically hits a new all-time high after the halving. This time, Bitcoin hit a new all-time high in mid-March, nearly one month prior to the halving. From this perspective, Bitcoin simply peaked too early due to the huge influx of new investor money at the start of the year.

Une autre explication concerne les nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant. L’introduction de ces ETF en janvier a accéléré le calendrier d’appréciation du prix du Bitcoin. Bitcoin atteint généralement un nouveau sommet historique après la réduction de moitié. Cette fois, Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique à la mi-mars, près d’un mois avant la réduction de moitié. De ce point de vue, Bitcoin a tout simplement atteint son apogée trop tôt en raison de l’afflux massif de nouveaux investisseurs au début de l’année.

What to expect nowThus, if you were hoping to become an overnight Bitcoin millionaire as a result of the halving, you'll need to readjust your expectations. These things take time. And in the case of the Bitcoin halving, it could take as long as one year to see the full impact.

À quoi vous attendre maintenant Ainsi, si vous espériez devenir millionnaire du jour au lendemain grâce à la réduction de moitié, vous devrez réajuster vos attentes. Ces choses prennent du temps. Et dans le cas de la réduction de moitié du Bitcoin, cela pourrait prendre jusqu’à un an pour voir le plein impact.

Take a closer look at the phenomenal returns attributed to the first three Bitcoin halving cycles. It required 300 days or more to generate those eye-popping results.

Examinez de plus près les rendements phénoménaux attribués aux trois premiers cycles de réduction de moitié du Bitcoin. Il a fallu 300 jours ou plus pour générer ces résultats époustouflants.

Will Bitcoin ever hit $1 million?It's encouraging that some Wall Street analysts are actually doubling down on their earlier price forecasts for Bitcoin.

Bitcoin atteindra-t-il un jour 1 million de dollars ? Il est encourageant de constater que certains analystes de Wall Street doublent en fait leurs prévisions de prix antérieures pour Bitcoin.

Investment firm Bernstein, for example, still thinks Bitcoin will hit $150,000 by the end of next year. That implies a more than doubling from Bitcoin's current price of $70,000. And Cathie Wood of Ark Invest now believes Bitcoin will hit a price of $1 million sometime before 2030, primarily due to the phenomenal success of the new spot Bitcoin ETFs.

La société d’investissement Bernstein, par exemple, pense toujours que Bitcoin atteindra 150 000 dollars d’ici la fin de l’année prochaine. Cela implique plus du double du prix actuel du Bitcoin de 70 000 $. Et Cathie Wood d'Ark Invest pense désormais que Bitcoin atteindra un prix de 1 million de dollars avant 2030, principalement en raison du succès phénoménal des nouveaux ETF spot Bitcoin.

When you dig into the numbers Wood used to make her original $1 million price forecast, you can get a much better grasp of just how well Bitcoin needs to perform after the halving.

Lorsque vous examinez les chiffres utilisés par Wood pour établir sa prévision initiale de prix d’un million de dollars, vous pouvez mieux comprendre à quel point Bitcoin doit fonctionner après la réduction de moitié.

In a bull case scenario, she assumed 75% annualized returns for Bitcoin, which led to an ultimate price of $1.48

Dans un scénario haussier, elle a supposé un rendement annualisé de 75 % pour le Bitcoin, ce qui a conduit à un prix final de 1,48 $.