Pourquoi le prix du Bitcoin (BTC) n'a-t-il pas augmenté malgré l'augmentation des flux d'ETF au comptant ?

Malgré l'afflux important de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin [BTC] au comptant, la hausse correspondante attendue du prix du Bitcoin ne s'est pas encore matérialisée.

Despite substantial capital flowing into spot Bitcoin [BTC] Exchange Traded Funds (ETFs), its price has yet to experience a corresponding surge, leaving both investors and analysts puzzled.

Malgré l'afflux de capitaux importants vers les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin [BTC] au comptant, son prix n'a pas encore connu une hausse correspondante, laissant les investisseurs et les analystes perplexes.

According to reports, these financial products have witnessed an unprecedented level of interest and capital inflow, highlighting a burgeoning enthusiasm within the cryptocurrency space.

Selon les rapports, ces produits financiers ont connu un niveau d’intérêt et d’afflux de capitaux sans précédent, soulignant un enthousiasme naissant dans l’espace des crypto-monnaies.

Over the past few weeks, the ETFs have experienced a record seven consecutive weeks of net inflows, marking the longest streak since their inception, with BlackRock’s IBIT leading the pack.

Au cours des dernières semaines, les ETF ont connu un record de sept semaines consécutives d'entrées nettes, marquant la plus longue séquence depuis leur création, l'IBIT de BlackRock étant en tête du peloton.

On 7th June alone, the 11 spot Bitcoin ETFs tracked a collective net inflow of over $200 million, spearheaded by a $350 million influx into IBIT.

Rien que le 7 juin, les 11 ETF Bitcoin spot ont enregistré un afflux net collectif de plus de 200 millions de dollars, mené par un afflux de 350 millions de dollars dans l'IBIT.

This culminated in a staggering $15.56 billion net inflow since January.

Cela a culminé avec une entrée nette stupéfiante de 15,56 milliards de dollars depuis janvier.

Despite the substantial surge in spot ETFs over the past week, Bitcoin has witnessed only a modest increase of 4.3% during the same timeframe.

Malgré l’augmentation substantielle des ETF au comptant au cours de la semaine dernière, Bitcoin n’a connu qu’une modeste augmentation de 4,3 % au cours de la même période.

Over the last 24 hours, the cryptocurrency has struggled to gain further momentum, with its price hovering just above $71,000.

Au cours des dernières 24 heures, la crypto-monnaie a eu du mal à prendre de l’ampleur, son prix oscillant juste au-dessus de 71 000 dollars.

Impact of ETFs on Bitcoin price

Impact des ETF sur le prix du Bitcoin

The current stagnation in Bitcoin’s price, despite substantial ETF inflows, raises questions about the actual impact of these financial instruments on the cryptocurrency’s market value.

La stagnation actuelle du prix du Bitcoin, malgré des afflux importants d'ETF, soulève des questions sur l'impact réel de ces instruments financiers sur la valeur marchande de la cryptomonnaie.

According to experts, multiple factors are at play that dilute the ETFs’ influence on Bitcoin’s price.

Selon les experts, plusieurs facteurs entrent en jeu et diluent l’influence des ETF sur le prix du Bitcoin.

In a response to an X user who asked why the spot ETFs are not moving BTC’s price, Inks stated:

En réponse à un utilisateur de X qui a demandé pourquoi les ETF au comptant ne font pas évoluer le prix du BTC, Inks a déclaré :

“You do realize the market is made up of spot, futures, ETFs, and options, right? Price at any point in time is a product of all of these, not just one of them.”

« Vous réalisez que le marché est composé de spot, de contrats à terme, d'ETF et d'options, n'est-ce pas ? À tout moment, le prix est le produit de tous ces éléments, pas seulement de l’un d’entre eux.

Further discussions among financial experts, including a notable exchange between investor Frank Makrides and Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas, shed light on the nuanced interplay of market forces.

D'autres discussions entre experts financiers, y compris un échange notable entre l'investisseur Frank Makrides et l'analyste de Bloomberg ETF Eric Balchunas, ont mis en lumière l'interaction nuancée des forces du marché.

According to Balchunas, while ETFs are buying aggressively, there is equivalent selling from other market participants, keeping the price at a balance.

Selon Balchunas, alors que les ETF achètent de manière agressive, les autres acteurs du marché vendent de manière équivalente, maintenant ainsi le prix à l'équilibre.

This phenomenon is often described as ‘buy the rumor, sell the news,’ where market anticipation of an event (like the approval of ETFs) drives up prices temporarily, only to stabilize or drop once the event materializes.

Ce phénomène est souvent décrit comme « acheter la rumeur, vendre l'actualité », où l'anticipation d'un événement par le marché (comme l'approbation des ETF) fait grimper temporairement les prix, pour ensuite se stabiliser ou baisser une fois l'événement se matérialisé.

Another perspective, highlighted by Jimie, an analyst, is that while ETFs now hold approximately 5% of the total circulating Bitcoin supply, the remaining 95% is controlled by a diverse group of investors, including whales, whose trading activities significantly sway the market.

Un autre point de vue, souligné par Jimie, un analyste, est que si les ETF détiennent désormais environ 5 % de l’offre totale de Bitcoin en circulation, les 95 % restants sont contrôlés par un groupe diversifié d’investisseurs, y compris des baleines, dont les activités commerciales influencent considérablement le marché.

This perspective was echoed by community reactions under Makrides’s X post, where users like Patrick Hubbard noted,

Cette perspective a été reprise par les réactions de la communauté sous le post X de Makrides, où des utilisateurs comme Patrick Hubbard ont noté :

“If ETFs are buying, it’s because someone is selling.”

"Si les ETF achètent, c'est parce que quelqu'un vend."

Analyzing Bitcoin’s price stability

Analyser la stabilité des prix du Bitcoin

Examining Bitcoin’s fundamentals sheds light on why its price has not yet mirrored the rising inflows into spot Bitcoin ETFs. According to Glassnode, Bitcoin’s circulating supply has been on an uptrend since the beginning of the year.

L’examen des fondamentaux du Bitcoin met en lumière pourquoi son prix n’a pas encore reflété les afflux croissants vers les ETF Bitcoin au comptant. Selon Glassnode, l'offre en circulation de Bitcoin est sur une tendance à la hausse depuis le début de l'année.

Typically, an increase in circulating supply suggests more BTC are available for sale, which could lead to a price drop if demand decreases.

En règle générale, une augmentation de l’offre en circulation suggère que davantage de BTC sont disponibles à la vente, ce qui pourrait entraîner une baisse des prix si la demande diminue.

However, the ongoing demand from spot Bitcoin ETFs seems to be absorbing sufficient supply to maintain current price levels, although not enough to significantly drive prices higher.

Cependant, la demande continue d’ETF Bitcoin au comptant semble absorber une offre suffisante pour maintenir les niveaux de prix actuels, mais pas suffisamment pour faire monter les prix de manière significative.

Moreover, the dynamics of open interest also support the current pricing trends of Bitcoin.

De plus, la dynamique de l’intérêt ouvert soutient également les tendances actuelles des prix du Bitcoin.

Data from Coinglass indicates that there has been no significant movement in Bitcoin’s open interest; it recorded only a minor increase of 0.8% over the past 24 hours, while options volume has declined by nearly 40%.

Les données de Coinglass indiquent qu'il n'y a eu aucun mouvement significatif dans l'intérêt ouvert pour Bitcoin ; il n'a enregistré qu'une légère augmentation de 0,8% au cours des dernières 24 heures, tandis que le volume des options a diminué de près de 40%.

This slight uptick in open interest, coupled with a decline in options volume, suggests a cautious market sentiment.

Cette légère hausse des positions ouvertes, couplée à une baisse du volume des options, suggère un sentiment de prudence sur le marché.

Read Bitcoin’s [BTC] Price Prediction 2024-25

Lisez la prévision de prix de Bitcoin [BTC] 2024-25