Bitcoin (BTC) forme un nouveau modèle de mouvement, se détachant des actifs de risque

Un récent rapport du New York Digital Investment Group (NYDIG) a révélé un changement significatif dans le comportement du marché du bitcoin.

A recent report by the New York Digital Investment Group (NYDIG) has highlighted a significant shift in Bitcoin's market behavior, forming a new pattern of movement that is not in line with risk assets.

Un récent rapport du New York Digital Investment Group (NYDIG) a mis en évidence un changement significatif dans le comportement du marché du bitcoin, formant un nouveau modèle de mouvement qui n'est pas conforme aux actifs de risque.

The report, titled "The Fabric of Financial Value: Decoding a New Macro Regime," delves into the broader market trends and their implications for Bitcoin. At a time when the S&P 500 index was showing declines and traditional safe-haven assets, such as the U.S. dollar and 10-year Treasury bonds, were also losing ground, Bitcoin displayed strong gains.

Le rapport, intitulé «Le tissu de la valeur financière: le décodage d'un nouveau régime macro», plonge dans les tendances plus larges du marché et leurs implications pour le bitcoin. À une époque où l'indice S&P 500 affichait des baisses et des actifs traditionnels de coffre-fort, tels que le dollar américain et les obligations du Trésor à 10 ans, perdaient également du terrain, Bitcoin a montré de forts gains.

"Since ‘Liberation Day’ on April 2, a new picture of defensive assets has begun to emerge that includes Bitcoin," the report stated. "The first cryptocurrency has begun to behave more like the non-sovereign store of value that it inherently is, while other assets that were previously perceived as defensive, such as the U.S. dollar and 10-year Treasury bonds, have shown weakness."

"Depuis le" Jour de la libération "le 2 avril, une nouvelle image des actifs défensives a commencé à émerger qui comprend le bitcoin", indique le rapport. "La première crypto-monnaie a commencé à se comporter davantage comme le magasin non souverain de valeur qu'il est intrinsèquement, tandis que d'autres actifs qui étaient auparavant perçus comme défensifs, tels que le dollar américain et les obligations du Trésor à 10 ans, ont montré une faiblesse."

The New York Digital Investment Group's analysis shows a general trend - investors avoided pro-cyclical and U.S.-related assets. Among equities, either non-U.S. equities (developed and emerging markets) or defensive sectors of the U.S. equity market performed relatively well. Meanwhile, fixed income instruments performed better than equities, and gold outperformed commodity baskets, including energy and agriculture.

L'analyse du New York Digital Investment Group montre une tendance générale - les investisseurs ont évité les actifs pro-cycliques et liés aux États-Unis. Parmi les actions, soit des actions non américaines (marchés développés et émergents) ou des secteurs défensifs du marché des actions américaines se comportaient relativement bien. Pendant ce temps, les instruments à revenu fixe fonctionnaient mieux que les actions, et l'or a surperformé les paniers de matières premières, notamment l'énergie et l'agriculture.

"There are surprisingly few large and liquid options for investors who wish to avoid the impact of these geopolitical factors," the report noted. "All fiat currencies are ultimately linked to sovereign states, and even the Swiss franc has at times been subject to intervention by the Swiss National Bank."

"Il existe étonnamment peu d'options grandes et liquides pour les investisseurs qui souhaitent éviter l'impact de ces facteurs géopolitiques", a noté le rapport. "Toutes les monnaies fiduciaires sont finalement liées aux États souverains, et même le franc suisse a parfois fait l'objet d'une intervention par la Banque nationale suisse."

The report's authors further explained that several cryptocurrencies are serving distinct functions in this evolving landscape. Among the major cryptocurrencies, only Bitcoin is focusing entirely on monetary or stored value functions, while other cryptocurrencies are better described as fuel for decentralized application platforms.

Les auteurs du rapport ont en outre expliqué que plusieurs crypto-monnaies remplissent des fonctions distinctes dans ce paysage en évolution. Parmi les principales crypto-monnaies, seul le bitcoin se concentre entièrement sur les fonctions de valeur monétaire ou stockée, tandis que d'autres crypto-monnaies sont mieux décrites comme du carburant pour les plates-formes d'application décentralisées.

"The next four years will be accompanied by structurally higher volatility," the analysts stated. "Data shows a jump in volatility in equities (VIX index), currencies (CVIX index), and interest rates/bonds (MOVE index), and it is unlikely that these indicators will return to previous low levels."

"Les quatre prochaines années seront accompagnées d'une volatilité structurellement plus élevée", ont indiqué les analystes. "Les données montrent un saut de volatilité dans les actions (indice VIX), les devises (indice CVIX) et les taux d'intérêt / obligations (index de déplacement), et il est peu probable que ces indicateurs reviennent à des niveaux bas précédents."

This heightened volatility, a direct consequence of the war in Ukraine and the subsequent economic uncertainty, has caused investors to question the reliability of the US dollar as a benchmark for "risk-free" investing.

Cette volatilité accrue, une conséquence directe de la guerre en Ukraine et de l'incertitude économique ultérieure, a amené les investisseurs à remettre en question la fiabilité du dollar américain en tant que référence pour l'investissement "sans risque".

The U.S. is currently engaged in a grand experiment with several initiatives unfolding simultaneously - in trade, immigration, fiscal spending, and deregulation - the results of which are yet to be determined.

Les États-Unis sont actuellement engagés dans une grande expérience avec plusieurs initiatives qui se déroulent simultanément - dans le commerce, l'immigration, les dépenses budgétaires et la déréglementation - dont les résultats doivent encore être déterminés.

"The common denominator among these initiatives is an attempt to alter the fundamental economic and political equilibrium in order to generate new solutions to pressing issues such as income inequality, low interest rates, and a perceived decline in U.S. hegemony," the New York Digital Investment Group analysts explained.

"Le dénominateur commun parmi ces initiatives est une tentative de modification de l'équilibre économique et politique fondamental afin de générer de nouvelles solutions à des questions urgentes telles que l'inégalité des revenus, les faibles taux d'intérêt et un déclin perçu de l'hégémonie américaine", ont expliqué les analystes des groupes d'investissement numérique de New York.

"However, despite the urgency, it is unclear whether these measures will succeed in the long term, and their short-term impact has been minimal. In fact, several of these initiatives have stalled or faced setbacks."

"Cependant, malgré l'urgence, il n'est pas clair si ces mesures réussiront à long terme, et leur impact à court terme a été minime. En fait, plusieurs de ces initiatives ont bloqué ou connu des revers."

These endeavors are part of a broader theme in which established systems and institutions are being questioned and new paradigms are emerging in response to both perceived and real crises. This theme is also evident in the cryptocurrency sector, which is spurring innovation in decentralized finance and blockchain technology.

Ces efforts font partie d'un thème plus large dans lequel les systèmes et institutions établis sont remis en question et de nouveaux paradigmes émergent en réponse à des crises perçues et réelles. Ce thème est également évident dans le secteur des crypto-monnaies, qui stimule l'innovation dans les finances décentralisées et la technologie de la blockchain.

The report highlights the shifting roles of traditional and crypto assets in a turbulent market, presenting a unique perspective on the evolving fabric of financial value in the post-pandemic, war-torn world.

Le rapport met en évidence les rôles changeants des actifs traditionnels et cryptographiques sur un marché turbulent, présentant une perspective unique sur l'évolution du tissu de la valeur financière dans le monde post-pandémique et déchiré par la guerre.