Bitcoin (BTC) vers Ether (ETH) – Lorsque deux actifs liés divergent, il y a un simple appel à faire

Lorsque deux actifs liés divergent, il y a un simple appel à faire. Les actifs resteront divergents et peut-être divergeront davantage ou ils reviendront à un moment donné dans le futur.

When two linked assets diverge, there is a simple call to make. The assets will stay diverged and perhaps diverge further or they will revert at some time in the future. You can use these relationships to try and capture profit from a revision and you can even use a long short strategy to be market neutral while you do so.

Lorsque deux actifs liés divergent, il y a un simple appel à faire. Les actifs resteront divergents et peut-être divergeront davantage ou ils reviendront à un moment donné dans le futur. Vous pouvez utiliser ces relations pour essayer de tirer profit d’une révision et vous pouvez même utiliser une stratégie long short pour être neutre sur le marché pendant que vous le faites.

Most people expect a resynchronization of past ratios of value but that doesn’t have to happen.

La plupart des gens s’attendent à une resynchronisation des ratios de valeur passés, mais cela n’est pas nécessairement le cas.

Gold versus silver is a good example. Over history, gold has been 5x, 10x, 20x or even 80 times, as it is today, the value of silver.

L’or contre l’argent en est un bon exemple. Au cours de l’histoire, la valeur de l’or a été 5x, 10x, 20x voire 80 fois, comme c’est le cas aujourd’hui, la valeur de l’argent.

While there is still a legion of precious metal believers who yearn for the days of silver and gold money, the 20:1 ratio of gold to silver of the recent good old days is never coming back, even though there are certainly folks who hold the dream that it might.

Bien qu'il existe encore une légion de croyants aux métaux précieux qui aspirent à l'époque de l'argent et de l'or, le rapport or/argent de 20 : 1 du bon vieux temps récent ne reviendra jamais, même s'il y a certainement des gens qui détiennent le rêver que ce pourrait être le cas.

But it won’t.

Mais ce ne sera pas le cas.

In crypto, the similar metaphor is bitcoin (BTC) to ether (ETH). Since the bottom of the crypto winter, bitcoin has outperformed.

En crypto, la métaphore similaire est celle du bitcoin (BTC) à l’éther (ETH). Depuis le bas de l’hiver crypto, le bitcoin a surperformé.

Here is the chart:

Voici le tableau :

Bitcoin has outperformed ethereum since the last bottom

Bitcoin a surperformé Ethereum depuis le dernier creux

I am positioned in crypto through ether because historically it runs further and longer than bitcoin has in the near past but as of now it’s underperformed.

Je suis positionné dans la crypto via l'éther car historiquement, elle fonctionne plus loin et plus longtemps que le bitcoin dans un passé proche, mais pour l'instant, elle est sous-performée.

If you wanted to explain that away, you might suggest that the ether developers keep messing with the blockchain, regularly injecting their new ideas into the system, that may or may not solve the blockchain’s issues they want to fix and that tinkering deflates the value of ether because it injects uncertainty. A bunch of geniuses fiddling with a crypto financial system, is in a way exactly the sort of thing that governments do with fiat and the reason why those that hate fiat and love crypto want out of fiat. So Ethereum developers acting like a central bank might just be a drag on its valuation. “Code as law” is not so compelling when some young faceless programmers can act like Judge Dredd with your crypto bags.

Si vous vouliez expliquer cela, vous pourriez suggérer que les développeurs d'Ether continuent de jouer avec la blockchain, en injectant régulièrement leurs nouvelles idées dans le système, qui peuvent ou non résoudre les problèmes de la blockchain qu'ils souhaitent résoudre et que le bricolage dégonfle la valeur de l'éther car il injecte de l'incertitude. Un groupe de génies manipulant un système financier cryptographique est en quelque sorte exactement le genre de chose que les gouvernements font avec le fiat et la raison pour laquelle ceux qui détestent le fiat et aiment la crypto veulent se retirer du fiat. Ainsi, les développeurs d’Ethereum agissant comme une banque centrale pourraient bien freiner sa valorisation. « Le code en tant que loi » n'est pas si convaincant lorsque de jeunes programmeurs sans visage peuvent agir comme le juge Dredd avec vos sacs de cryptographie.

Bitcoin, on the other hand, is almost clear of that kind of meddling and there is no upending of the system every time some developers think there is something wrong with it. The very idea of decentralization still runs strong in bitcoin and amending its system is simply incredible difficult and its structure about as decentralized as it can be. Sadly, the recent proof of stake structure of Ethereum, while cuddly for the environment, leaves all kinds of risk surfaces open, whereas bitcoin just grinds on, apparently impenetrable to much in the way of human influence.

Bitcoin, en revanche, est presque exempt de ce type d'ingérence et il n'y a pas de bouleversement du système à chaque fois que certains développeurs pensent qu'il y a quelque chose qui ne va pas. L’idée même de décentralisation est toujours forte dans Bitcoin et modifier son système est tout simplement incroyablement difficile et sa structure est aussi décentralisée que possible. Malheureusement, la récente preuve de la structure de participation d'Ethereum, bien que douce pour l'environnement, laisse toutes sortes de surfaces de risque ouvertes, tandis que Bitcoin continue de progresser, apparemment impénétrable pour une grande partie de l'influence humaine.

However, these a simply theoretical nitpicks.

Cependant, ce ne sont que des pinailles théoriques.

If bitcoin takes the longed-for next leg up, then ether will jump along with it and quite possibly catch up with bitcoin in percentage terms and perhaps run on further, as it did during the last run of crypto in 2021. An “all in” ether investor would also suggest that ether will dethrone bitcoin in the future, and if bitcoin were to get over $100,000 that could mean $25,000 a token for ether. I’m not in the camp of wild ether enthusiasts but you can understand the reasoning, however optimistic that might be. Another bitcoin rally above $100,000 would easily see ether at $8,000.

Si le bitcoin franchit la prochaine étape tant attendue, alors l'éther sautera avec lui et rattrapera très probablement le bitcoin en termes de pourcentage et continuera peut-être plus loin, comme il l'a fait lors de la dernière vague de crypto en 2021. " L'investisseur en éther suggérerait également que l'éther détrônera le bitcoin à l'avenir, et si le bitcoin devait dépasser 100 000 $, cela pourrait signifier 25 000 $ par jeton pour l'éther. Je ne suis pas dans le camp des passionnés de l'éther sauvage mais vous pouvez comprendre le raisonnement, aussi optimiste soit-il. Un autre rallye du Bitcoin au-dessus de 100 000 $ verrait facilement l'éther à 8 000 $.

Ether will do well if bitcoin does well and it does have a chance of catching up if we see that final leg of this crypto cycle repeat past performances.

L’Ether se portera bien si le Bitcoin se porte bien et il a une chance de rattraper son retard si nous voyons la dernière étape de ce cycle cryptographique répéter les performances passées.

Meanwhile, ether ETFs are arriving and will suck in large amounts of ether, which should bolster the price. The ETFs started trading today, though the SEC is not exactly enthusiastic about crypto ETFs.

Pendant ce temps, les ETF sur l’éther arrivent et aspireront de grandes quantités d’éther, ce qui devrait soutenir le prix. Les ETF ont commencé à être négociés aujourd’hui, même si la SEC n’est pas vraiment enthousiasmée par les ETF crypto.

So the call is not will ether catch up with bitcoin, but is crypto going to produce another leg up before the end of this cycle? If you think it is, then ether is sure to perform and has a good potential of outperforming bitcoin at the bitter end.

L’appel n’est donc pas que l’éther rattrapera le bitcoin, mais la crypto va-t-elle produire une autre longueur d’avance avant la fin de ce cycle ? Si vous pensez que c’est le cas, alors l’éther est sûr de fonctionner et a un bon potentiel pour surpasser le bitcoin à la fin.

Crypto is not for the faint hearted but it is a nice diversifier and it can be a sprinkle of spice for a balanced portfolio. It is also about the only game in town for speculators with a lust for action–and of course that is what so many people come to the markets to enjoy. There will be no shortage of fireworks up to Christmas.

La crypto n’est pas pour les timides, mais c’est un bon diversificateur et elle peut être une pincée de piquant pour un portefeuille équilibré. Il s’agit également du seul jeu disponible pour les spéculateurs avides d’action – et bien sûr, c’est pour cela que tant de gens viennent sur les marchés. Les feux d'artifice ne manqueront pas jusqu'à Noël.