Les attentes estivales de Bitcoin (BTC) DeFi se heurtent à des chiffres relativement faibles

Les attentes d’un été Bitcoin DeFi se heurtent aux chiffres relativement faibles. Malgré l’évolution positive des prix du BTC, les projets parallèles attirent

Bitcoin (BTC) price has performed well in H1, recovering from a low of $33,000 to reach highs above $70,000. However, side projects and decentralized finance (DeFi) on the BTC chain have shown lagging figures.

Le prix du Bitcoin (BTC) s'est bien comporté au premier semestre, passant d'un minimum de 33 000 $ à un sommet supérieur à 70 000 $. Cependant, les projets parallèles et la finance décentralisée (DeFi) sur la chaîne BTC ont affiché des chiffres en retard.

Despite expectations of a Bitcoin DeFi summer, the total value locked (TVL) in BTC-based DeFi protocols remains below $800 million. This figure includes the Lightning Network, which now carries over $362.3 million.

Malgré les attentes d'un été Bitcoin DeFi, la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi basés sur BTC reste inférieure à 800 millions de dollars. Ce chiffre inclut le Lightning Network, qui représente désormais plus de 362,3 millions de dollars.

However, the Lightning Network does not pay out significant passive income or attract significant liquidity.

Cependant, le Lightning Network ne verse pas de revenus passifs importants ni n’attire de liquidités significatives.

Bitcoin lags in L2 projects launches

Bitcoin est à la traîne dans les lancements de projets L2

One reason for the lack of a Bitcoin DeFi scene is the absence of Layer 2 (L2) chains. On Ethereum (ETH), several rounds of project launches took over the L2 niches.

L’une des raisons de l’absence de scène Bitcoin DeFi est l’absence de chaînes de couche 2 (L2). Sur Ethereum (ETH), plusieurs séries de lancements de projets ont investi les niches L2.

The issue with L2 projects was that they were also often backed by venture capital and designed to extract value. Still, the recent Bitcoin Builders conference brought up the issue of Bitcoin’s native L2 again, potentially launching scaling projects.

Le problème avec les projets L2 était qu’ils étaient également souvent soutenus par du capital-risque et conçus pour extraire de la valeur. Pourtant, la récente conférence Bitcoin Builders a de nouveau soulevé la question du L2 natif de Bitcoin, lançant potentiellement des projets de mise à l'échelle.

So far, the development of these networks is still at the idea stage, and it is unclear if it will take off. Merlin is the only functioning L2 project, although it only locks in $654K in BTC value, a fraction of other types of wrapped BTC. The protocol draws in 16,933 BTC.

Jusqu’à présent, le développement de ces réseaux en est encore au stade de l’idée, et il n’est pas certain qu’il décolle. Merlin est le seul projet L2 fonctionnel, bien qu'il ne bloque que 654 000 $ en valeur BTC, une fraction des autres types de BTC enveloppés. Le protocole attire 16 933 BTC.

Even without an L2, Bitcoin has tools for tokenization, including BRC-20 tokens and Runes. Those tools, however, had limited adoption. BRC-20 tokens have a total market cap of just $1.7B and are dominated by ORDI and SATS.

Même sans L2, Bitcoin dispose d'outils de tokenisation, notamment des jetons BRC-20 et des Runes. Ces outils ont cependant été peu adoptés. Les jetons BRC-20 ont une capitalisation boursière totale de seulement 1,7 milliard de dollars et sont dominés par ORDI et SATS.

After a boom of BRC20 and other Ordinals transactions, the Bitcoin chain returned to showing basic fees for moving BTC coins. On-chain data showed that users moved away from Bitcoin-based tokenization, especially as most retail and speculation shifted towards Solana (SOL).

Après un boom des transactions BRC20 et autres Ordinals, la chaîne Bitcoin a recommencé à afficher les frais de base pour le déplacement des pièces BTC. Les données en chaîne ont montré que les utilisateurs se sont éloignés de la tokenisation basée sur Bitcoin, d'autant plus que la plupart des ventes au détail et de la spéculation se sont tournées vers Solana (SOL).

Runes also slowed down, after expanding to a market cap of $1B in total. The project in total was capped at $440M, of which $420M belonged to DOG, the top Rune.

Les runes ont également ralenti, après avoir atteint une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars au total. Le projet au total était plafonné à 440 millions de dollars, dont 420 millions de dollars appartenaient à DOG, la meilleure Rune.

Runes have the advantage of much lower transaction fees, but did not take off due to the effect of Solana meme tokens, which offered similar utility. It attempted to gain attention with tokenized memes, but failed to compete with Raydium and Pump.fun. Runes became the most transacted asset since April, replacing BRC-20 tokens but both slowed down in Q2.

Les runes ont l'avantage de frais de transaction beaucoup plus bas, mais n'ont pas décollé en raison de l'effet des jetons mème Solana, qui offraient une utilité similaire. Il a tenté d'attirer l'attention avec des mèmes tokenisés, mais n'a pas réussi à rivaliser avec Raydium et Pump.fun. Les runes sont devenues l'actif le plus négocié depuis avril, remplaçant les jetons BRC-20, mais les deux ont ralenti au deuxième trimestre.

BTC still flows to other chains

BTC circule toujours vers d'autres chaînes

One form of Bitcoin DeFi that has existed for years is inflows into other chains, in the form of wrapped BTC. Around 154K BTC coins have been wrapped on Ethereum, in several forms. The size of wrapped coins is similar to one large whale wallet, with the first type of WBTC dominating. Other types include HBTC, renBTC and sBTC on Synthetix, which have much lower supply.

Une forme de Bitcoin DeFi qui existe depuis des années consiste à affluer vers d’autres chaînes, sous la forme de BTC enveloppés. Environ 154 000 pièces BTC ont été enveloppées sur Ethereum, sous plusieurs formes. La taille des pièces emballées est similaire à celle d’un grand portefeuille baleine, le premier type de WBTC étant dominant. D’autres types incluent HBTC, renBTC et sBTC sur Synthetix, dont l’offre est beaucoup plus faible.

Another $140M worth of BTC has flowed into the Avalanche blockchain, since the launch of the protocol in 2021. BTC.b was mostly meant for fast transactions and has spread to more than 145K wallets.

Depuis le lancement du protocole en 2021, 140 millions de dollars supplémentaires de BTC ont été injectés dans la blockchain Avalanche. BTC.b était principalement destiné aux transactions rapides et s'est étendu à plus de 145 000 portefeuilles.

In terms of WBTC, Bitcoin’s participation in DeFi is around $10B, which is half the value locked on Ethereum. In a way, BTC is helping Ethereum’s DeFi the most.

En termes de WBTC, la participation de Bitcoin dans DeFi est d'environ 10 milliards de dollars, soit la moitié de la valeur verrouillée sur Ethereum. D'une certaine manière, BTC aide le plus le DeFi d'Ethereum.

Bitcoin itself, however, does not offer native staking or re-staking, which is the big advantage of Ethereum. All ETH holders can rely on a form of passive income through staking, leading to a drive to hold onto the token for the long term, while using tokens for short-term speculation.

Bitcoin lui-même, cependant, n’offre pas de staking ou de re-staking natif, ce qui constitue le gros avantage d’Ethereum. Tous les détenteurs d'ETH peuvent compter sur une forme de revenu passif via le jalonnement, ce qui conduit à une volonté de conserver le jeton à long terme, tout en utilisant les jetons pour la spéculation à court terme.