Die Sommererwartungen für Bitcoin (BTC) DeFi kollidieren mit relativ niedrigen Zahlen

Die Erwartungen an einen Bitcoin-DeFi-Sommer stehen im Widerspruch zu den relativ niedrigen Zahlen. Trotz der positiven Preisentwicklung von BTC locken Nebenprojekte

Bitcoin (BTC) price has performed well in H1, recovering from a low of $33,000 to reach highs above $70,000. However, side projects and decentralized finance (DeFi) on the BTC chain have shown lagging figures.

Der Bitcoin-Preis (BTC) hat sich im ersten Halbjahr gut entwickelt und sich von einem Tiefststand von 33.000 US-Dollar erholt, um Höchststände über 70.000 US-Dollar zu erreichen. Allerdings weisen Nebenprojekte und dezentrale Finanzierung (DeFi) in der BTC-Kette rückläufige Zahlen auf.

Despite expectations of a Bitcoin DeFi summer, the total value locked (TVL) in BTC-based DeFi protocols remains below $800 million. This figure includes the Lightning Network, which now carries over $362.3 million.

Trotz der Erwartungen eines Bitcoin-DeFi-Sommers bleibt der Gesamtwert (TVL) in BTC-basierten DeFi-Protokollen unter 800 Millionen US-Dollar. In dieser Zahl ist das Lightning Network enthalten, das mittlerweile über 362,3 Millionen US-Dollar verfügt.

However, the Lightning Network does not pay out significant passive income or attract significant liquidity.

Allerdings zahlt das Lightning Network kein nennenswertes passives Einkommen aus und zieht keine nennenswerte Liquidität an.

Bitcoin lags in L2 projects launches

Bitcoin bleibt beim Start von L2-Projekten zurück

One reason for the lack of a Bitcoin DeFi scene is the absence of Layer 2 (L2) chains. On Ethereum (ETH), several rounds of project launches took over the L2 niches.

Ein Grund für das Fehlen einer Bitcoin-DeFi-Szene ist das Fehlen von Layer-2-(L2-)Ketten. Auf Ethereum (ETH) eroberten mehrere Projektstartrunden die L2-Nischen.

The issue with L2 projects was that they were also often backed by venture capital and designed to extract value. Still, the recent Bitcoin Builders conference brought up the issue of Bitcoin’s native L2 again, potentially launching scaling projects.

Das Problem bei L2-Projekten bestand darin, dass sie häufig auch durch Risikokapital unterstützt wurden und auf Wertschöpfung ausgelegt waren. Dennoch brachte die jüngste Bitcoin Builders-Konferenz erneut das Problem des nativen L2 von Bitcoin zur Sprache und startete möglicherweise Skalierungsprojekte.

So far, the development of these networks is still at the idea stage, and it is unclear if it will take off. Merlin is the only functioning L2 project, although it only locks in $654K in BTC value, a fraction of other types of wrapped BTC. The protocol draws in 16,933 BTC.

Bisher befindet sich die Entwicklung dieser Netzwerke noch im Ideenstadium und es ist unklar, ob sie erfolgreich sein wird. Merlin ist das einzige funktionierende L2-Projekt, obwohl es nur einen BTC-Wert von 654.000 US-Dollar sichert, ein Bruchteil der anderen Arten von verpackten BTC. Das Protokoll zieht 16.933 BTC ein.

Even without an L2, Bitcoin has tools for tokenization, including BRC-20 tokens and Runes. Those tools, however, had limited adoption. BRC-20 tokens have a total market cap of just $1.7B and are dominated by ORDI and SATS.

Auch ohne L2 verfügt Bitcoin über Tools zur Tokenisierung, darunter BRC-20-Token und Runes. Die Akzeptanz dieser Tools war jedoch begrenzt. BRC-20-Token haben eine Gesamtmarktkapitalisierung von nur 1,7 Milliarden US-Dollar und werden von ORDI und SATS dominiert.

After a boom of BRC20 and other Ordinals transactions, the Bitcoin chain returned to showing basic fees for moving BTC coins. On-chain data showed that users moved away from Bitcoin-based tokenization, especially as most retail and speculation shifted towards Solana (SOL).

Nach einem Boom von BRC20- und anderen Ordinals-Transaktionen zeigt die Bitcoin-Kette wieder Grundgebühren für den Transfer von BTC-Münzen an. On-Chain-Daten zeigten, dass sich Benutzer von der Bitcoin-basierten Tokenisierung entfernten, insbesondere da sich der Großteil des Einzelhandels und der Spekulation auf Solana (SOL) verlagerte.

Runes also slowed down, after expanding to a market cap of $1B in total. The project in total was capped at $440M, of which $420M belonged to DOG, the top Rune.

Runes verlangsamte sich ebenfalls, nachdem es eine Marktkapitalisierung von insgesamt 1 Milliarde US-Dollar erreicht hatte. Das Gesamtprojekt war auf 440 Millionen US-Dollar begrenzt, wovon 420 Millionen US-Dollar auf DOG, den Top-Rune, entfielen.

Runes have the advantage of much lower transaction fees, but did not take off due to the effect of Solana meme tokens, which offered similar utility. It attempted to gain attention with tokenized memes, but failed to compete with Raydium and Pump.fun. Runes became the most transacted asset since April, replacing BRC-20 tokens but both slowed down in Q2.

Runen haben den Vorteil viel niedrigerer Transaktionsgebühren, konnten sich jedoch aufgrund der Wirkung von Solana-Meme-Tokens, die einen ähnlichen Nutzen boten, nicht durchsetzen. Es versuchte, mit tokenisierten Memes Aufmerksamkeit zu erregen, konnte aber nicht mit Raydium und Pump.fun konkurrieren. Runen wurden zum am häufigsten gehandelten Vermögenswert seit April und ersetzten BRC-20-Tokens, aber beide verlangsamten sich im zweiten Quartal.

BTC still flows to other chains

BTC fließt immer noch an andere Ketten

One form of Bitcoin DeFi that has existed for years is inflows into other chains, in the form of wrapped BTC. Around 154K BTC coins have been wrapped on Ethereum, in several forms. The size of wrapped coins is similar to one large whale wallet, with the first type of WBTC dominating. Other types include HBTC, renBTC and sBTC on Synthetix, which have much lower supply.

Eine Form von Bitcoin DeFi, die es schon seit Jahren gibt, sind Zuflüsse in andere Ketten, in Form von verpackten BTC. Rund 154.000 BTC-Münzen wurden in verschiedenen Formen auf Ethereum verpackt. Die Größe der verpackten Münzen ähnelt einer großen Wal-Geldbörse, wobei die erste Art von WBTC dominiert. Andere Typen sind HBTC, renBTC und sBTC auf Synthetix, die ein viel geringeres Angebot haben.

Another $140M worth of BTC has flowed into the Avalanche blockchain, since the launch of the protocol in 2021. BTC.b was mostly meant for fast transactions and has spread to more than 145K wallets.

Seit der Einführung des Protokolls im Jahr 2021 sind weitere BTC im Wert von 140 Millionen US-Dollar in die Avalanche-Blockchain geflossen. BTC.b war hauptsächlich für schnelle Transaktionen gedacht und hat sich auf mehr als 145.000 Wallets ausgeweitet.

In terms of WBTC, Bitcoin’s participation in DeFi is around $10B, which is half the value locked on Ethereum. In a way, BTC is helping Ethereum’s DeFi the most.

In Bezug auf WBTC beträgt die Beteiligung von Bitcoin an DeFi etwa 10 Milliarden US-Dollar, was der Hälfte des für Ethereum festgelegten Wertes entspricht. In gewisser Weise hilft BTC dem DeFi von Ethereum am meisten.

Bitcoin itself, however, does not offer native staking or re-staking, which is the big advantage of Ethereum. All ETH holders can rely on a form of passive income through staking, leading to a drive to hold onto the token for the long term, while using tokens for short-term speculation.

Bitcoin selbst bietet jedoch kein natives Staking oder Re-Staking, was den großen Vorteil von Ethereum darstellt. Alle ETH-Inhaber können sich durch das Abstecken auf eine Form des passiven Einkommens verlassen, was zu dem Bestreben führt, den Token langfristig zu behalten und ihn gleichzeitig für kurzfristige Spekulationen zu nutzen.