Il y a la Banque d'Italie, il a publié sa relation de demi-là sur la stabilité financière, traçant un équilibre de l'incertitude croissante sur les marchés mondiaux

Début avril, l'annonce de nouvelles fonctions de l'administration américaine a déclenché de fortes tensions: les actions et les obligations ont enregistré des remises soudaines et la volatilité a augmenté

There Bank of Italy He has published his half -yearly relationship on financial stability, tracing a balance of growing uncertainty about global markets. At the beginning of April, the announcement of new duties by the US Administration triggered strong tensions: actions and bonds have recorded sudden discounts and volatility has increased, reducing expectations of world growth and raising systemic risks.

Là, la Banque d'Italie, il a publié sa relation de moitié et de stabilité financière, traçant un équilibre entre les incertitude croissante sur les marchés mondiaux. Début avril, l'annonce de nouvelles fonctions de l'administration américaine a déclenché de fortes tensions: les actions et les obligations ont enregistré des remises soudaines et la volatilité a augmenté, réduisant les attentes de la croissance mondiale et de l'augmentation des risques systémiques.

In the report, however, it is highlighted that Italy starts from relatively solid fundamentals: a “lively” labor market (albeit with signals of slowing down), an inflation under control and a positive financial position towards abroad have in fact led to an improvement in the Italian sovereign rating.

Dans le rapport, cependant, il est souligné que l'Italie commence à partir de fondamentaux relativement solides: un marché du travail «animé» (bien qu'avec des signaux de ralentissement), une inflation sous contrôle et une situation financière positive vers l'étranger ont en fait conduit à une amélioration de la note souverain italienne.

The risks for financial stability in Italy in 2025: what Bankitalia says

Les risques de stabilité financière en Italie en 2025: ce que dit Bankitalia

According to Bankitalia, overall i risks For the Italian system they remain moderate. Italian families show robustness: in 2024 aggregate financial wealth has increased and theaverage debt compared to income has droppedelements that at the moment limit their vulnerability (even if a possible braking of the economy could be crucial for reversing its trend). On the contrary, companies highlight signs of weakness: the overall profitability is falling and the ability to repay the debts has worsening, especially in the construction sector.

Selon Bankitalia, dans l'ensemble des risques pour le système italien, ils restent modérés. Les familles italiennes présentent une robustesse: en 2024, la richesse financière globale a augmenté et la dette en théâtre par rapport aux revenus a chuté qui limite pour le moment leur vulnérabilité (même si un éventuel freinage de l'économie pourrait être crucial pour inverser sa tendance). Au contraire, les entreprises mettent en évidence des signes de faiblesse: la rentabilité globale est en baisse et la capacité de rembourser les dettes a aggravé, en particulier dans le secteur de la construction.

Italian banks remain in general solid: in the second half of 2024 profits and capital equipment remained high, a factor that strengthens the overall resilience of the system in case of shock.

Les banques italiennes restent en général solides: dans la seconde moitié de 2024, les bénéfices et les équipements d'équipement sont restés élevés, un facteur qui renforce la résilience globale du système en cas de choc.

Certificates and computer attacks: the new vulnerabilities for Italian banks

Certificats et attaques informatiques: les nouvelles vulnérabilités pour les banques italiennes

The report underlines some emerging vulnerabilities. The IT and operational attacks aimed at banks were 119, a record level. At the same time, the share of complex financial products: about 85 billion euros are invested in certificateshigh -risk tools detained for over two thirds from retail investors.

Le rapport souligne certaines vulnérabilités émergentes. Les attaques informatiques et opérationnelles destinées aux banques étaient de 119, un niveau record. Dans le même temps, la part des produits financiers complexes: environ 85 milliards d'euros sont investis dans des outils de certificats à risque détenus pour plus de deux tiers des investisseurs de détail.

This stock, the highest in Europe, and the increasing international commercial restrictions (although now we see signs of a certain rethinking by Trump) represent factors which, albeit so far well absorbed by the strong patrimonialization of the banks, require careful vigilance.

Ce stock, le plus élevé d'Europe et les restrictions commerciales internationales croissantes (bien que nous voyons maintenant des signes de repensation de Trump) représentent des facteurs qui, bien que jusqu'à présent, bien absorbés par la forte patrimonalisation des banques, nécessitent une vigilance minutieuse.

Cryptocurrencies: Bankitalia alarm on the risks for markets

Crypto-monnaies: alarme de Bankitalia sur les risques pour les marchés

In Bankitalia’s report there is an in -depth analysis of theevolution of cryptocurrencies and on the relative risks for stability. The overall crypt market touched about 2,750 billion dollars At the end of March 2025, after an acceleration linked to the US elections and the measures of the new US administration in favor of digital currencies called dollars. Of this total over 60% consist of bitcoin, about 30% from other currencies without underlying assets, while only 9% are made up of stablecoin hooked to traditional currencies.

Dans le rapport de Bankitalia, il y a une analyse en profondeur de la consommation des crypto-monnaies et sur les risques relatifs de stabilité. Le marché global des cryptes a touché environ 2 750 milliards de dollars fin mars 2025, après une accélération liée aux élections américaines et aux mesures de la nouvelle administration américaine en faveur des monnaies numériques appelées dollars. Sur ce total, plus de 60% sont constitués de Bitcoin, environ 30% des autres devises sans actifs sous-jacents, tandis que seulement 9% sont composés de stablecoin accroché aux devises traditionnelles.

Bankitalia warns that the rapid expansion of cryptocurrencies (whose value can swing a lot in a short time) involves “risks not only for investors, but potentially also for financial stability”.

Bankitalia avertit que l'expansion rapide des crypto-monnaies (dont la valeur peut se balancer beaucoup en peu de temps) implique «des risques non seulement pour les investisseurs, mais potentiellement aussi pour la stabilité financière».

The report also indicates that many Institutional investors (including banks, such as Intesa Sampaolo) have increased their exposure to cryptocurrencies: in particular, a high share of bitcoin is held by ETF broadcasters and by the treasures of non -financial companies, moved by the belief that the price of digital currency can rise. However, this strategy exposes them to the strong volatility of Bitcoin.

Le rapport indique également que de nombreux investisseurs institutionnels (y compris les banques, tels que Intesa Sampaolo) ont augmenté leur exposition aux crypto-monnaies: en particulier, une part élevée de Bitcoin est détenue par les diffuseurs ETF et par les trésors des sociétés non financières, ému par la croyance que le prix de la monnaie numérique peut augmenter. Cependant, cette stratégie les expose à la forte volatilité du bitcoin.

Another relevant component of the crypto risk derives from the regulatory factor: many exchange platforms and digital enterprises that hold cryptocurrencies are mainly based in the United States, China and the United Kingdom, with a still negligible presence in the euro area. This means that i Risks of governance And the protection of investors differ a lot between jurisdictions.

Une autre composante pertinente du risque de crypto découle du facteur réglementaire: de nombreuses plateformes d'échange et entreprises numériques qui détiennent des crypto-monnaies sont principalement basées aux États-Unis, en Chine et au Royaume-Uni, avec une présence toujours négligeable dans la région de l'euro. Cela signifie que les risques de gouvernance et la protection des investisseurs diffèrent beaucoup entre les juridictions.

Because the dangers for global financial stability increase

Parce que les dangers de la stabilité financière mondiale augmentent

Internationally, the report draws an increasing risk framework. The so -called duties war He made the level of uncertainty about the markets splash. Bankitalia highlights that, immediately after the announcement of the new US duties of April, the trust of American consumers collapsed minimums since 2020an alarm bell for global growth. This worsening of trust, together with the rise in the costs of raw materials and other protectionist measures, has pushed the growth forecasts of theworld economy downwards.

À l'international, le rapport tire un cadre de risque croissant. La guerre des devoirs So-Salled Il a fait le niveau d'incertitude sur les marchés. Bankitalia souligne que, immédiatement après l'annonce des nouveaux tâches américaines d'avril, la confiance des consommateurs américains s'est effondrée des minimums depuis 2020AN Bell d'alarme pour la croissance mondiale. Cette aggravation de la confiance, ainsi que la hausse des coûts des matières premières et d'autres mesures protectionnistes, ont poussé les prévisions de croissance de l'économie du monde à la baisse.

In this context, Italy, while continuing to benefit from reduced spreads and a sovereign rating in improvement, remains vulnerable: “the high public debt and the poor growth of the Italian economy remain vulnerability factors”, reads the report.

Dans ce contexte, l'Italie, tout en continuant à bénéficier d'une réduction des écarts et d'une note souveraine en amélioration, reste vulnérable: «la dette publique élevée et la mauvaise croissance de l'économie italienne restent des facteurs de vulnérabilité», indique le rapport.

A new global uncertainty factor indicated by the relationship concerns the digital coins issued by the authorities. Bankitalia warns that if these digital currencies become systemic dimensions (for example around 10% of the global crypt market), their possible default could trigger chain effects on international financial markets. In fact, in the euro area, a widespread use of stablecoin It could interfere with the traditional mechanisms of payments and with the same monetary sovereignty.

Un nouveau facteur d'incertitude mondial indiqué par la relation concerne les pièces numériques émises par les autorités. Bankitalia avertit que si ces monnaies numériques deviennent des dimensions systémiques (par exemple environ 10% du marché mondial des cryptes), leur défaut possible pourrait déclencher des effets de la chaîne sur les marchés financiers internationaux. En fait, dans la zone euro, une utilisation généralisée de la stablecoin, elle pourrait interférer avec les mécanismes traditionnels des paiements et avec la même souveraineté monétaire.