Comment configurer votre premier portefeuille Exodus en moins de 5 minutes.

Modèles de volatilité du marché

1. Les fluctuations de prix Bitcoin sont souvent corrélées aux publications de données macroéconomiques telles que les rapports sur l'IPC américain ou les décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt.

2. Les marchés Altcoin connaissent fréquemment une volatilité amplifiée lors des changements de domination Bitcoin, en particulier lorsque BTC.D tombe en dessous de 40 % ou dépasse 50 %.

3. Les mouvements des portefeuilles de baleines, en particulier ceux détenant plus de 1 000 BTC, ont déclenché des retournements intrajournaliers dépassant 8 % à plusieurs reprises au cours des 18 derniers mois.

4. Les pics d'afflux d'échanges précèdent systématiquement une dynamique baissière à court terme, Binance et OKX signalant des pics d'afflux moyens de 22 % avant 73 % de replis majeurs.

5. Les ratios d'offre de pièces stables (offre en circulation USDT/USDC par rapport à la capitalisation boursière du BTC) servent d'indicateur de stress de liquidité en temps réel ; des valeurs supérieures à 0,14 signalent un risque de liquidation élevé.

Dynamique des transactions en chaîne

1. Les adresses actives quotidiennes sur Ethereum ont maintenu un plancher de 420 000 depuis le troisième trimestre 2023, avec des baisses soutenues en dessous de ce niveau coïncidant avec l'effondrement de 92 % des frais de gaz en dessous de 10 $.

2. Le nombre de transactions Bitcoin par bloc se situe en moyenne entre 2 800 et 3 400 depuis l'activation de Taproot, avec des écarts en dehors de cette plage fortement associés aux événements de congestion du pool de mémoire.

3. Les transferts de jetons ERC-20 constituent désormais 68 % de toutes les transactions Ethereum, contre 51 % début 2022, reflétant la migration structurelle vers des couches de composabilité.

4. Le temps moyen entre des blocs Bitcoin consécutifs a dépassé 12 minutes lors de trois épisodes distincts de congestion du réseau en 2024, chacun durant entre 47 et 93 minutes.

5. Les données de Chainalysis montrent que 61 % des transactions DEX à grand volume proviennent de portefeuilles sans historique de dépôt d'échange centralisé préalable.

Structure du marché des produits dérivés

1. Les taux de financement des contrats à terme perpétuels sur Bybit et Bitget ont divergé de plus de 0,05 % sur 17 jours distincts au deuxième trimestre 2024, chaque cas précédant une cassure directionnelle d'au moins 6 % dans les 48 heures.

2. Les intérêts ouverts sur les perpétuels BTC n'ont dépassé les 32 milliards de dollars que deux fois en 2024, les deux fois survenant dans les 72 heures suivant des entrées nettes d'ETF au comptant dépassant 450 millions de dollars.

3. L'écart entre les intérêts ouverts des options d'achat et de vente a atteint des extrêmes supérieurs à 2,8 lors de la correction de mai, correspondant aux niveaux observés avant les liquidations de la crise bancaire de mars 2023.

4. Les cartes thermiques de liquidation montrent que 79 % des liquidations longues en cascade se sont produites à moins de 1,2 % du niveau d'extension majeur de Fibonacci le plus proche dérivé de la fourchette haute-basse précédente de 90 jours.

5. Les écarts de base entre les contrats à terme au comptant et trimestriels sur BTC se sont rétrécis à moins de 0,3 % pendant 11 jours de bourse consécutifs en juin – une condition observée pour la dernière fois lors de la phase de capitulation d’août 2022.

Segmentation du comportement du portefeuille

1. Les adresses détenant entre 0,1 et 1 BTC ont augmenté de 1,8 million au deuxième trimestre, ce qui représente la plus forte croissance de cohorte parmi les segments non-baleines.

2. Les entités classées comme « portefeuilles de mineurs » ont réduit leurs avoirs en BTC de 42 300 pièces rien qu'en avril, soit la sortie mensuelle la plus importante depuis décembre 2018.

3. Les portefeuilles appelés « Exchange Hot Wallets » ont affiché une sortie nette de 112 000 ETH sur 14 jours en mai, parallèlement à une augmentation de 34 % des dépôts de jalonnement décentralisés.

4. Les portefeuilles de trésorerie multi-signatures contrôlés par les DAO détiennent désormais plus de 1,7 milliard de dollars en jetons natifs, dont 68 % sont alloués aux jetons de gouvernance plutôt qu'aux pièces stables.

5. La « réactivation d'adresses dormantes » – définie comme un mouvement après > 365 jours d'inactivité – s'est produite sur 214 000 adresses BTC au premier trimestre, contribuant à 19 % du volume total de la chaîne.

Signaux d’application de la réglementation

1. La SEC a déposé 12 mesures coercitives contre des entités crypto-natives au premier semestre 2024, dont 9 concernaient des offres de titres non enregistrées liées aux mécanismes de distribution de jetons.

2. Les directives VASP mises à jour du GAFI ont conduit 37 juridictions à mettre en œuvre la conformité obligatoire aux règles de voyage d'ici juin, ce qui a entraîné une baisse de 41 % du volume des transactions P2P transfrontalières sur les plateformes non KYC.

3. Fin juin, il y avait 22 licences de garde conformes à la MiCA délivrées en Allemagne, en France et en Italie, couvrant des actifs de garde évalués à 4,3 milliards d'euros.

4. Les sanctions de l'OFAC du Trésor américain contre deux mélangeurs ont déclenché une mise sur liste noire immédiate par 14 principaux protocoles DeFi, gelant plus de 89 millions de dollars de positions LP associées.

5. La FSA japonaise a révoqué l'enregistrement de trois bourses nationales au deuxième trimestre en raison d'échecs répétés du contrôle AML, notamment une vérification KYC inadéquate de la contrepartie pour les bureaux OTC.

Foire aux questions

Q : Qu’indique un ratio de domination stable en hausse ? Cela reflète une allocation croissante de capital dans des actifs stables par rapport aux crypto-monnaies volatiles, signalant souvent un sentiment d’aversion au risque ou des phases d’accumulation avant des rallyes potentiels.

Q : En quoi les mesures de réserve de change diffèrent-elles des mesures d'approvisionnement en chaîne ? Les réserves d'échange mesurent les jetons détenus dans des adresses connues contrôlées par les échanges, tandis que l'approvisionnement en chaîne comprend tous les jetons en circulation sur tous les types d'adresses, y compris les portefeuilles privés, les contrats intelligents et les clés perdues.

Q : Pourquoi les inversions de taux de financement sont-elles importantes pour les traders de contrats à terme perpétuels ? Les inversions des taux de financement – ​​où les positions longues paient les positions courtes malgré une tendance haussière des prix – indiquent une concentration excessive de l’endettement et présagent souvent de brusques événements de retour à la moyenne.

Q : Le regroupement des transactions de baleines peut-il être utilisé comme signal de synchronisation autonome ? Le regroupement des baleines doit être interprété parallèlement à la confirmation du volume, à l’analyse approfondie du carnet d’ordres et au positionnement des dérivés pour éviter les faux positifs générés par le rééquilibrage de routine de la trésorerie.