Un guide pour couvrir votre spot Bitcoin (BTC) avec des contrats à terme

Comprendre les bases des marchés Bitcoin au comptant et à terme

1. Le marché au comptant fait référence à l'échange immédiat de Bitcoin contre des monnaies fiduciaires ou d'autres crypto-monnaies au prix actuel du marché. Lorsqu'un investisseur détient du BTC dans un portefeuille ou un compte d'échange, il est exposé aux fluctuations directes des prix en fonction de la dynamique de l'offre et de la demande en temps réel.

2. Les contrats à terme, quant à eux, permettent aux traders de se mettre d'accord aujourd'hui sur un prix pour acheter ou vendre Bitcoin à une date future prédéterminée. Ces dérivés sont négociés sur des plateformes réglementées comme CME ou sur des bourses crypto-natives telles que Binance, Bybit et OKX.

3. Contrairement au trading au comptant, le trading à terme permet un effet de levier, permettant des positions supérieures au capital affiché en marge. Cela amplifie à la fois les gains potentiels et les risques, ce qui en fait de puissants outils de couverture lorsqu’ils sont utilisés correctement.

4. Les contrats à terme perpétuels, une variante populaire dans l'espace cryptographique, n'ont pas de date d'expiration et sont maintenus en ligne avec le prix au comptant grâce à des mécanismes de taux de financement. Cela les rend idéaux pour maintenir des couvertures à long terme sans avoir besoin de reconduire des contrats arrivant à expiration.

5. Les acteurs du marché utilisent les contrats à terme non seulement à des fins de spéculation, mais également pour protéger leurs avoirs existants. Un trader possédant du BTC peut prendre une position courte sur les contrats à terme pour compenser les pertes si les prix baissent, bloquant ainsi la valeur.

Pourquoi couvrir votre position Spot Bitcoin ?

1. La volatilité est une caractéristique déterminante du marché des cryptomonnaies. Bitcoin peut connaître des variations de pourcentage à deux chiffres en quelques heures, exposant les détenteurs à un risque de baisse important en cas de conditions macroéconomiques incertaines ou de changements soudains de sentiment du marché.

2. Les investisseurs institutionnels et les grands détenteurs, souvent appelés « baleines », utilisent des stratégies de couverture pour préserver le capital pendant les cycles baissiers sans déclencher d'événements imposables qui résulteraient de la vente de leurs avoirs réels en BTC.

3. La couverture vous permet de conserver la propriété de votre Bitcoin physique tout en neutralisant l'exposition aux prix en compensant les positions dérivées. Ceci est particulièrement utile pour les croyants à long terme qui souhaitent se protéger contre les baisses à court terme.

p>4. Des événements tels que des annonces réglementaires, des publications de données macroéconomiques ou des perturbations majeures des marchés boursiers peuvent déclencher de fortes ventes. Avoir une haie en place assure la stabilité et réduit la prise de décision émotionnelle pendant les périodes turbulentes.

5. Certaines sociétés minières utilisent des contrats à terme pour sécuriser leurs revenus en fonction de leurs coûts de production. S'il en coûte 30 000 $ pour extraire un BTC, ils peuvent vendre des contrats à terme à 40 000 $ pour garantir la rentabilité, quel que soit l'endroit où le prix au comptant atterrira plus tard.

Guide étape par étape pour couvrir le Spot BTC avec des contrats à terme

1. Déterminez le montant de Bitcoin que vous souhaitez couvrir. Par exemple, si vous détenez 5 BTC, décidez si vous souhaitez une protection complète (5 BTC) ou partielle (par exemple 2 BTC).

2. Choisissez un contrat à terme approprié. Pour la plupart des utilisateurs, les contrats à terme perpétuels libellés en USDT ou en USD sont préférables en raison des échanges continus et de la facilité d'accès sur les principales bourses.

3. Ouvrez une position courte sur des contrats à terme équivalente à la valeur BTC que vous protégez. Si Bitcoin se négocie à 60 000 $ et que vous possédez 2 BTC d'une valeur de 120 000 $, vendez 120 000 $ de contrats à terme.

4. Surveillez régulièrement la position. Même si la couverture protège contre les chutes de prix, la hausse des marchés générera des pertes non réalisées sur la jambe à terme. Cependant, ceux-ci sont compensés par les gains sur les avoirs au comptant.

5. Fermez la position à terme lorsque vous décidez de supprimer la couverture. Cela peut se produire après la fin d’une période d’incertitude ou lorsque vous choisissez de vendre purement et simplement votre BTC au comptant.

Risques et considérations liés à la couverture des contrats à terme Bitcoin

1. Les taux de financement des contrats à terme perpétuels peuvent s’accumuler au fil du temps, en particulier sur des marchés haussiers forts. Les positions courtes à long terme peuvent donner lieu à des paiements réguliers sur les positions longues, érodant les bénéfices ou augmentant les pertes.

2. Le risque de liquidation existe si la position à terme est fortement endettée. Une forte hausse du prix de Bitcoin pourrait déclencher des appels de marge ou une liquidation automatique, laissant la position au comptant non couverte au pire moment.

3. Le risque de base – la différence entre les prix au comptant et à terme – peut affecter l'efficacité de la couverture. Si le contrat à terme se négocie avec une prime ou une décote importante, la compensation peut ne pas être parfaite.

4. La fiabilité des échanges et le risque de contrepartie sont importants. L’utilisation de plateformes réputées dotées de mécanismes de règlement transparents réduit les risques de défaut ou de défaillances techniques affectant votre couverture.

5. Les implications fiscales varient selon la juridiction. Bien que la simple ouverture d'une position courte sur des contrats à terme ne compte pas comme une vente de BTC dans de nombreuses régions, tout gain ou perte réalisé sur les contrats à terme peut être soumis à des impôts sur le revenu ou sur les plus-values.

Foire aux questions

Combien coûte la couverture de Bitcoin à l'aide de contrats à terme ? Les principaux coûts comprennent les frais de négociation, les paiements de financement potentiels pour les positions courtes sur les marchés de contango et le coût d'opportunité de la marge immobilisée. Il n’y a pas de prime initiale comme dans le cas des options, mais les dépenses courantes dépendent de la structure et de la durée du marché.

Puis-je me couvrir sans utiliser de levier ? Oui. Vous pouvez ouvrir une position à terme en utilisant un effet de levier 1x, ce qui signifie que vous déposez la valeur totale du contrat en garantie. Cela minimise le risque de liquidation et simplifie la gestion des risques, même si cela nécessite davantage de capital initial.

Que se passe-t-il si le prix de Bitcoin augmente alors que je suis couvert ? Votre spot BTC prend de la valeur, générant des gains non réalisés. Simultanément, votre position courte sur les contrats à terme subit des pertes non réalisées. Ceux-ci s’équilibrent, ce qui donne lieu à une position nette plate – c’est l’effet recherché par une couverture appropriée.

La couverture avec des contrats à terme est-elle adaptée aux petits détenteurs de Bitcoin ? Bien que cela soit plus courant parmi les institutions et les grands actionnaires, les investisseurs particuliers peuvent également en bénéficier. De nombreuses bourses autorisent des micro-contrats ou des positions fractionnées, permettant même aux détenteurs de 0,1 BTC de mettre en œuvre des couvertures efficaces pendant les périodes à haut risque.