Ein Leitfaden zur Absicherung Ihres Spot Bitcoin (BTC) mit Futures-Kontrakten

Die Grundlagen der Bitcoin-Spot- und Terminmärkte verstehen

1. Der Spotmarkt bezieht sich auf den sofortigen Umtausch von Bitcoin gegen Fiat- oder andere Kryptowährungen zum aktuellen Marktpreis. Wenn ein Anleger BTC in einer Wallet oder einem Börsenkonto hält, ist er direkten Preisschwankungen ausgesetzt, die auf der Angebots- und Nachfragedynamik in Echtzeit basieren.

2. Terminkontrakte hingegen ermöglichen es Händlern, sich heute auf einen Preis für den Kauf oder Verkauf Bitcoin zu einem vorher festgelegten Datum in der Zukunft zu einigen. Diese Derivate werden auf regulierten Plattformen wie CME oder krypto-nativen Börsen wie Binance, Bybit und OKX gehandelt.

3. Im Gegensatz zum Spot-Handel ermöglicht der Futures-Handel eine Hebelwirkung, die Positionen ermöglicht, die größer sind als das als Marge verbuchte Kapital. Dies erhöht sowohl die potenziellen Gewinne als auch die Risiken und macht sie bei richtiger Anwendung zu leistungsstarken Absicherungsinstrumenten.

4. Perpetual Futures, eine beliebte Variante im Kryptoraum, haben kein Ablaufdatum und werden durch Finanzierungssatzmechanismen im Einklang mit dem Kassapreis gehalten. Dadurch eignen sie sich ideal für die Aufrechterhaltung langfristiger Absicherungen, ohne dass auslaufende Verträge verlängert werden müssen.

5. Marktteilnehmer nutzen Futures nicht nur zur Spekulation, sondern auch zum Schutz bestehender Bestände. Ein Händler, der BTC besitzt, kann eine Short-Position in Futures eingehen, um Verluste auszugleichen, wenn die Preise fallen, und so effektiv den Wert sichern.

Warum sollten Sie Ihre Spotposition Bitcoin absichern?

1. Volatilität ist ein bestimmendes Merkmal des Kryptowährungsmarktes. Bitcoin kann innerhalb weniger Stunden Schwankungen im zweistelligen Prozentbereich erfahren, was die Inhaber bei unsicheren makroökonomischen Bedingungen oder plötzlichen Stimmungsschwankungen am Markt einem erheblichen Abwärtsrisiko aussetzt.

2. Institutionelle Anleger und Großinhaber, oft als „Wale“ bezeichnet, nutzen Absicherungsstrategien, um in Abwärtszyklen Kapital zu erhalten, ohne steuerpflichtige Ereignisse auszulösen, die sich aus dem Verkauf ihrer tatsächlichen BTC-Bestände ergeben würden.

3. Durch die Absicherung können Sie das Eigentum an Ihrem physischen Bitcoin behalten und gleichzeitig das Preisrisiko durch den Ausgleich von Derivatepositionen neutralisieren. Dies ist besonders nützlich für Langzeitgläubige, die sich vor kurzfristigen Verlusten schützen möchten.

p>4. Ereignisse wie regulatorische Ankündigungen, die Veröffentlichung makroökonomischer Daten oder größere Börsenausfälle können starke Ausverkäufe auslösen. Eine Absicherung sorgt für Stabilität und reduziert die emotionale Entscheidungsfindung in turbulenten Zeiten.

5. Einige Bergleute nutzen Futures, um Einnahmen auf der Grundlage ihrer Produktionskosten zu sichern. Wenn es 30.000 US-Dollar kostet, einen BTC abzubauen, können sie Futures bei 40.000 US-Dollar leerverkaufen, um die Rentabilität zu gewährleisten, unabhängig davon, wo der Spotpreis später landet.

Schritt-für-Schritt-Anleitung zur Absicherung von Spot-BTC mit Futures

1. Bestimmen Sie den Betrag von Bitcoin, den Sie absichern möchten. Wenn Sie beispielsweise 5 BTC besitzen, entscheiden Sie, ob Sie vollständigen Schutz (5 BTC) oder teilweisen Schutz (z. B. 2 BTC) wünschen.

2. Wählen Sie einen geeigneten Terminkontrakt. Für die meisten Benutzer sind auf USDT oder USD lautende Perpetual-Futures aufgrund des kontinuierlichen Handels und des einfachen Zugangs an großen Börsen vorzuziehen.

3. Eröffnen Sie eine Short-Position in Futures, die dem BTC-Wert entspricht, den Sie schützen. Wenn Bitcoin bei 60.000 $ gehandelt wird und Sie 2 BTC im Wert von 120.000 $ besitzen, shorten Sie Terminkontrakte im Wert von 120.000 $.

4. Überwachen Sie die Position regelmäßig. Während die Absicherung vor Preisrückgängen schützt, werden steigende Märkte zu nicht realisierten Verlusten im Futures-Bereich führen. Diese werden jedoch durch Gewinne im Spotbestand ausgeglichen.

5. Schließen Sie die Futures-Position, wenn Sie sich entscheiden, die Absicherung aufzuheben. Dies kann passieren, nachdem eine Zeit der Unsicherheit vorüber ist oder wenn Sie sich dafür entscheiden, Ihre Spot-BTC direkt zu verkaufen.

Risiken und Überlegungen bei der Bitcoin Terminabsicherung

1. Die Finanzierungsraten in Perpetual Futures können sich im Laufe der Zeit erhöhen, insbesondere in starken Bullenmärkten. Langfristige Short-Positionen können zu regelmäßigen Zahlungen an Long-Positionen führen, wodurch die Gewinne schmälern oder die Verluste steigen.

2. Ein Liquidationsrisiko besteht, wenn die Futures-Position stark gehebelt ist. Ein starker Anstieg des Preises von Bitcoin könnte Nachschussforderungen oder eine automatische Liquidation auslösen, sodass die Spot-Position im ungünstigsten Moment nicht abgesichert ist.

3. Das Basisrisiko – die Differenz zwischen Spot- und Futures-Preisen – kann die Wirksamkeit der Absicherung beeinflussen. Wenn der Terminkontrakt mit einem erheblichen Auf- oder Abschlag gehandelt wird, ist der Ausgleich möglicherweise nicht perfekt.

4. Die Zuverlässigkeit der Börse und das Kontrahentenrisiko sind wichtig. Der Einsatz seriöser Plattformen mit transparenten Abwicklungsmechanismen verringert das Risiko von Zahlungsausfällen oder technischen Ausfällen, die sich auf Ihre Absicherung auswirken.

5. Die steuerlichen Auswirkungen variieren je nach Gerichtsbarkeit. Während die bloße Eröffnung einer Short-Futures-Position in vielen Regionen nicht als Verkauf von BTC gilt, können alle realisierten Gewinne oder Verluste aus Futures der Einkommens- oder Kapitalertragssteuer unterliegen.

Häufig gestellte Fragen

Wie viel kostet es, Bitcoin mit Futures abzusichern? Zu den Hauptkosten gehören Handelsgebühren, potenzielle Finanzierungszahlungen für Short-Positionen in Contango-Märkten und Opportunitätskosten für gebundene Margen. Es gibt keine Vorabprämie wie bei Optionen, aber die laufenden Kosten hängen von der Marktstruktur und -dauer ab.

Kann ich mich ohne Hebelwirkung absichern? Ja. Sie können eine Futures-Position mit 1-facher Hebelwirkung eröffnen, d. h. Sie hinterlegen den vollen Wert des Kontrakts als Sicherheit. Dies minimiert das Liquidationsrisiko und vereinfacht das Risikomanagement, erfordert jedoch im Voraus mehr Kapital.

Was passiert, wenn der Preis von Bitcoin steigt, während ich abgesichert bin? Ihr Spot-BTC steigt im Wert und generiert nicht realisierte Gewinne. Gleichzeitig entstehen durch Ihre Short-Futures-Position nicht realisierte Verluste. Diese gleichen sich gegenseitig aus und führen zu einer flachen Nettoposition – dies ist der beabsichtigte Effekt einer ordnungsgemäßen Absicherung.

Ist die Absicherung mit Futures für kleine Bitcoin-Inhaber geeignet? Obwohl sie eher bei Institutionen und Großanlegern verbreitet sind, können auch Privatanleger davon profitieren. Viele Börsen erlauben Mikroverträge oder Bruchteilspositionen, sodass selbst Inhaber von 0,1 BTC in Zeiten mit hohem Risiko wirksame Absicherungen implementieren können.