Quel est le mécanisme de la mise en place unilatérale? Quels investisseurs conviennent?

Comprendre le concept de jalonnement unilatéral

Le jalonnement unilatéral fait référence à un mécanisme de financement décentralisé (DEFI) où les utilisateurs ne peuvent mettre un seul type d'actif dans un pool ou un protocole de liquidité, par opposition à la fourniture des deux côtés d'une paire de trading comme dans des systèmes traditionnels de marché automatisé (AMM). Ce modèle élimine la nécessité pour les utilisateurs de détenir et de déposer deux jetons, tels que ETH et USDT, qui est courant dans des plateformes comme UNISWAP.

L'objectif principal de l'allure unilatérale est de réduire l'exposition à la perte impermanente , qui se produit lorsque la valeur des actifs fournies sous forme de liquidité fluctue les uns par rapport aux autres. Dans un jalonnement unilatéral, les investisseurs verrouillent un seul jeton - généralement le jeton natif de la plate-forme - et gagnent des récompenses en fonction de cette seule contribution.

Cela rend le stimulation unilatérale particulièrement attrayante pour les utilisateurs qui ne veulent pas gérer plusieurs actifs ou divergence des prix des risques.

Comment fonctionne le jalonnement unilatéral?

Dans un étalage unilatéral, les protocoles utilisent généralement des contrats intelligents spécialisés pour gérer la liquidité sans nécessiter des actifs appariés. Ces contrats sont conçus pour permettre à un seul jeton d'être déposé tout en permettant au protocole de maintenir des liquidités équilibrées pour les commerçants.

Voici comment cela fonctionne étape par étape:

• Les utilisateurs connectent leur portefeuille à une plate-forme Defi offrant un jalonnement unilatéral.
• Ils choisissent l'actif qu'ils souhaitent mettre en place - souvent le jeton de gouvernance de la plate-forme ou un stablecoin.
• Ils approuvent la transaction et déposent le jeton sélectionné dans le contrat de mise en place désigné.
• Le contrat intelligent enregistre la part de l'utilisateur du pool de liquidité total et commence à accumuler des récompenses.
• Les récompenses sont généralement distribuées sous forme de jetons, de rendement ou de frais supplémentaires générés à partir des activités de la plate-forme.

Ces processus sont entièrement transparents sur chaîne et peuvent être vérifiés à l'aide d'explorateurs de blockchain.

Contrairement aux bassins bilatéraux, les contrats de mise en veille unilatéraux reposent souvent sur des mécanismes externes ou des fonds d'assurance pour équilibrer les pertes potentielles subies dans des conditions de marché volatiles.

Types de protocoles offrant un jalonnement unilatéral

Plusieurs plates-formes Defi ont adopté un jalonnement unilatéral pour attirer plus d'utilisateurs et simplifier la participation. Certains des plus notables comprennent:

• Finance de la courbe : propose des dépôts à un verso pour les stablecoins grâce à ses mécanismes de rééquilibrage.
• Balancer V2 : permet aux utilisateurs de créer ou de rejoindre des pools avec un seul jeton tout en maintenant l'équilibre des prix via des modules de tarification internes.
• Finance aspire : fournit des coffrets forts où les utilisateurs peuvent déposer un seul jeton et gagner le rendement sans gérer les paires de liquidités.
• Finance convexe : permet aux utilisateurs de jouer des jetons LP de courbe de mise en jeu directement sans avoir besoin de fournir des liquidités sur plusieurs actifs.

Chacune de ces plateformes utilise des stratégies uniques pour garantir que la liquidité reste efficace malgré les contributions à un seul.

Il est important pour les utilisateurs de rechercher la mécanique spécifique de chaque plateforme avant de commettre des fonds.

Qui bénéficie le plus d'un jalonnement unilatéral?

Le jalonnement unilatéral est idéal pour une variété de profils d'investisseurs:

• Les débutants de Defi qui peuvent manquer de connaissances ou de capitaux pour gérer la disposition de liquidité à double actif.
• Les investisseurs opposés au risque cherchent à éviter les pertes impermanentes tout en gagnant le rendement.
• Les détenteurs à long terme de jetons spécifiques qui préfèrent générer un revenu passif plutôt que de détenir des actifs inactifs.
• Des diversificateurs de portefeuille qui cherchent à participer à Defi sans augmenter l'exposition à plusieurs actifs volatils.

Pour les utilisateurs qui possèdent déjà une quantité importante d'un jeton particulier, un stimulation unilatérale offre un moyen facile de mettre ces avoirs au travail.

Cependant, cette approche peut ne pas convenir à des commerçants avancés ou à ceux visant des stratégies à haut risque et à forte récompense impliquant des positions d'arbitrage ou de liquidité concentrées.

Risques et considérations dans le jalonnement unilatéral

Alors que le jalon unilatéral simplifie le processus de rendement de gain, il n'est pas sans risques:

• Les vulnérabilités des contrats intelligents restent une préoccupation, en particulier sur les plates-formes plus récentes ou moins auditées.
• La volatilité du marché peut affecter les taux de récompense et les rendements globaux, même si la perte impermanente est atténuée.
• La protection des pertes impermanentes n'est pas toujours garantie, selon la conception du protocole.
• Le déséquilibre de la tokenomique peut se produire si le jeton de récompense se déprécie plus rapidement que le rendement gagné.

Les utilisateurs doivent toujours consulter les termes, les audits et la réputation communautaire de toute plate-forme avant de participer.

Il est fortement recommandé de mener une diligence raisonnable et de commencer par de petites quantités, en particulier pour ceux qui ne connaissent pas les nuances des modèles de mise en œuvre de Defi.

Questions fréquemment posées

Puis-je retirer mes fonds à tout moment du jalonnement unilatéral? La plupart des contrats de jalonnement unilatéraux permettent aux utilisateurs de dénouer à tout moment, bien que certaines plates-formes puissent imposer des périodes de verrouillage ou nécessiter des retards non liés pour stabiliser la liquidité.

Le stimulation unilatérale est-elle imposée différemment de la disposition de liquidité bilatérale? Les implications fiscales dépendent de la juridiction, mais généralement, toutes les formes de mise en place et de liquidité sont considérées comme des événements imposables lorsque des récompenses sont réclamées ou que les actifs sont vendus.

Dois-je payer des frais de gaz lors du jalon ou du décalage? Oui, les interactions avec les contrats intelligents sur des blockchains comme Ethereum impliquent des frais de gaz. Ces coûts peuvent varier en fonction de la congestion du réseau et de la complexité de la transaction.

Y a-t-il des options d'assurance pour un stimulation unilatérale? Certaines plateformes offrent une couverture via des services tiers comme Nexus Mutual ou Insurace, mais tous les projets ne fournissent pas d'assurance. Vérifiez toujours si la plate-forme a un historique de couverture des pertes ou de subir des audits.