Qu'est-ce que l'extraction de liquidité? Tutoriel du débutant et explication détaillée du calcul des bénéfices

L'intermédiaire de liquidités permet aux utilisateurs de gagner des récompenses en fournissant des fonds aux plates-formes Defi, mais s'accompagne de risques tels que la perte impermanent et les vulnérabilités de contrat intelligentes.

Jun 23, 2025 at 08:36 am

Qu'est-ce que l'extraction de liquidité dans la crypto-monnaie?

L'exploitation de liquidité est un processus où les utilisateurs fournissent de la liquidité aux plates-formes de financement décentralisées (DEFI) en déposant des paires de crypto-monnaie dans un pool de liquidités , et en retour, ils gagnent des récompenses. Ces récompenses se présentent généralement sous la forme de frais de transaction générés à partir de transactions dans ce pool ou de jetons supplémentaires émis par la plate-forme. C'est l'une des façons les plus populaires de gagner un revenu passif dans l'espace Defi.

Contrairement à la mise en œuvre traditionnelle, où vous verrouillez vos jetons pour soutenir un réseau, l'exploration de liquidité implique de jumeler deux jetons ensemble - les étalcoins souvent ou un jeton et ETH - pour faciliter le commerce sur des échanges décentralisés (DEX). Plus un utilisateur contribue de liquidité, plus sa part des récompenses est élevée.

Comment fonctionne l'exploration de liquidité?

Pour comprendre comment fonctionne l'extraction de liquidité , il est essentiel de saisir le rôle des marchands automatisés (AMM) . AMMS remplace les livres de commandes traditionnels utilisés par les échanges centralisés par des contrats intelligents qui exécutent automatiquement les transactions en fonction des formules mathématiques.

Lorsque vous devenez un fournisseur de liquidités (LP) , vous permettez essentiellement aux autres à échanger contre vos actifs déposés. En échange de ce service, vous recevez des jetons LP , qui représentent votre part du pool et sont utilisés pour réclamer votre partie des frais et des récompenses.

Chaque fois qu'un trader échange des jetons dans la piscine, une somme modique est collectée et distribuée entre tous les LP proportionnellement. De plus, de nombreux protocoles Deficols incitent la fourniture de liquidité en offrant des jetons de gouvernance ou d'autres jetons de bonus comme compensation supplémentaire.

Guide étape par étape pour démarrer l'exploitation des liquidités

Avant de plonger dans l'exploitation de liquidité, assurez-vous d'avoir un portefeuille compatible comme la métamasque et de la crypto-monnaie à déposer.

• Choisissez une plate-forme Defi: les options populaires incluent uniswap, Sushiswap, Curve Finance et Balancer.
• Connectez votre portefeuille: cliquez sur «Connectez le portefeuille» sur la plate-forme et sélectionnez votre fournisseur de portefeuille préféré.
• Sélectionnez une paire de trading: décidez à quelle paire de jeton pour laquelle vous souhaitez fournir des liquidités. Les choix courants sont les paires de jetons ETH / DAI, USDC / USDT ou de gouvernance.
• Tokens de dépôt: entrez le montant de chaque jeton que vous souhaitez déposer. La plupart des plates-formes nécessitent une valeur égale des deux jetons.
• Approuver les transactions: confirmez la transaction dans votre portefeuille. Cette étape peut impliquer de payer des frais de gaz sur le réseau Ethereum.
• Recevez des jetons LP: Une fois confirmé, vous recevrez des jetons LP représentant votre part dans le pool.
• Récompense de réclamation: visitez la section de la ferme ou des récompenses de la plate-forme pour mettre vos jetons LP et commencer à gagner le rendement.

N'oubliez pas de vérifier la volatilité de la paire de jetons avant de déposer, car les paires hautement volatiles peuvent entraîner une perte impermanente .

Calcul des bénéfices dans l'exploitation des liquidités

Comprendre comment calculer les bénéfices potentiels est crucial pour évaluer si l'exploration de liquidités en vaut la peine.

Décomposons la formule:

Géré quotidien = (votre part de la pool / liquidité totale en pool) × frais de trading quotidien + récompenses de jeton bonus

Par exemple:

• Supposons que la liquidité totale dans un pool DAI / ETH soit de 1 000 000 $.
• Vous contribuez 50 000 $, vous donnant une part de 5%.
• Si la piscine génère 1 000 $ en frais de négociation quotidiens, vous gagneriez 50 $ sur les frais.
• De plus, si la plate-forme distribue 200 $ en jetons bonus par jour, votre action pourrait coûter 10 $, ce qui fait de 60 $ de bénéfice quotidien total.

Gardez à l'esprit que ces chiffres fluctuent en fonction du volume de trading , de la taille du pool et des changements de prix des jetons . Des outils tels que les calculatrices APY fournis par des plateformes telles que Dune Analytics ou Defi Llama peuvent aider à estimer les rendements au fil du temps.

Risques liés à l'extraction de liquidité

Bien que l'exploitation de liquidité offre des rendements attractifs, il comporte également des risques que chaque débutant devrait considérer.

L'une des questions les plus discutées est la perte impermanente , qui se produit lorsque le prix des jetons que vous avez déposés modifiez par rapport au moment où vous les avez ajoutés pour la première fois. Plus la divergence des prix est élevée, plus la perte est élevée.

Un autre risque est les vulnérabilités de contrats intelligents . De nombreuses plates-formes Defi sont construites sur du code non audité ou expérimental, augmentant les chances d'exploits ou de pirates. Recherchez toujours le projet et ses mesures de sécurité avant de déposer des fonds.

Enfin, la volatilité du marché peut avoir un impact sur la valeur de vos actifs déposés. Même si votre pourcentage de part reste constant, la valeur réelle en dollars de vos avoirs peut diminuer en raison de baisses de prix.

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Questions fréquemment posées (FAQ)

Q: Puis-je perdre de l'argent grâce à l'extraction de liquidité?

Oui, vous pouvez subir des pertes en raison de pertes impermanentes, de glissement des prix ou de défaillances de contrat intelligentes. Il est important d'évaluer le rapport risque-récompense avant de participer.

Q: Qu'est-ce qu'un jeton LP?

Un jeton LP représente votre part dans un pool de liquidités. Il vous permet de récupérer vos actifs déposés et de réclamer votre part de frais et de récompenses.

Q: L'exploitation des liquidités est-elle meilleure que le jalonnement?

Cela dépend de votre tolérance au risque et de vos objectifs. Le jalonnement est généralement plus sûr mais offre des rendements inférieurs. L'exploitation des liquidités peut offrir des rendements plus élevés mais comporte plus de risques comme une perte impermanente.

Q: Quelles plates-formes Defi offrent les meilleures opportunités d'extraction de liquidité?

Les plates-formes populaires incluent uniswap , Sushiswap , Balancer et Curve Finance . Chacun a des paires de jetons, des structures de récompense et des risques différents. Faites toujours vos propres recherches avant de choisir une plate-forme.