Qu’est-ce que le trading sur marge Binance ? En quoi est-ce différent des Futures ?

Qu’est-ce que le trading sur marge Binance ?

1. Binance Margin Trading permet aux utilisateurs d'emprunter des fonds sur la plateforme pour augmenter la taille de leur position de trading au-delà de leur solde disponible.

2. Il fonctionne selon deux modes principaux : marge isolée et marge croisée, chacun offrant des paramètres de risque et des mécanismes de gestion des garanties distincts.

3. Les utilisateurs doivent maintenir un niveau minimum de marge de maintenance ; tomber en dessous déclenche la liquidation automatique de la position.

4. Des intérêts sont facturés sur les actifs empruntés à des taux variables, calculés toutes les heures et déduits directement du portefeuille sur marge.

5. L'effet de levier varie de 2x à 10x en fonction de la paire d'actifs et du niveau VIP de l'utilisateur, ce qui est nettement inférieur à ce que propose Futures.

En quoi le trading sur marge diffère-t-il des contrats à terme ?

1. Les contrats à terme sont des accords standardisés pour acheter ou vendre un actif à un prix et une date prédéterminés, tandis que le trading sur marge implique une exécution sur le marché au comptant avec du capital emprunté.

2. Les positions à terme peuvent être ouvertes avec un effet de levier jusqu'à 125x sur Binance, alors que le trading sur marge plafonne à 10x pour la plupart des paires.

3. Les contrats à terme utilisent un portefeuille de contrats à terme dédié, distinct des portefeuilles au comptant et sur marge, imposant une isolation stricte des fonds et de l'exposition aux risques.

4. Dans le trading sur marge, les utilisateurs détiennent de véritables jetons pendant la transaction et peuvent recevoir des dividendes ou des récompenses de mise, le cas échéant, contrairement aux contrats à terme perpétuels qui ne confèrent pas de droits de propriété.

5. Les mécanismes de taux de financement s'appliquent uniquement aux contrats à terme perpétuels, introduisant des paiements périodiques entre les détenteurs longs et courts – le trading sur marge ne dispose pas d'un tel mécanisme.

Structures de gestion des risques

1. Les comptes sur marge nécessitent un ajustement manuel des garanties en mode isolé, donnant aux traders un contrôle granulaire sur les positions individuelles.

2. La marge croisée alloue automatiquement tous les actifs disponibles dans le portefeuille sur marge au maintien des positions ouvertes, augmentant ainsi l'exposition systémique.

3. Les contrats à terme utilisent une liquidation basée sur les prix pour empêcher toute manipulation, en utilisant les flux de prix provenant de plusieurs bourses ; la marge repose sur le dernier prix négocié du propre carnet de commandes de Binance.

4. Les ordres stop-loss et take-profit fonctionnent différemment : dans le trading sur marge, ils s'exécutent comme des ordres à cours limité ou au marché sur le moteur au comptant, tandis que dans les contrats à terme, ils s'intègrent au moteur de correspondance des produits dérivés pour une plus grande précision.

5. La liquidation dans le trading sur marge se produit lorsque les capitaux propres tombent en dessous du seuil de marge de maintien, alors que la liquidation des contrats à terme dépend à la fois de la marge de maintien et du PnL non réalisé par rapport au prix d'entrée.

Disponibilité des actifs et sélection des paires

1. La marge prend en charge moins de paires de trading que les contrats à terme : seules les principales pièces comme les paires BTC, ETH, BNB et stablecoin sont disponibles à l'emprunt.

2. Futures propose plus de 150 contrats perpétuels et à livraison, notamment des altcoins, des indices et même des instruments basés sur la volatilité.

3. La disponibilité des emprunts fluctue en fonction de la liquidité en temps réel et de l'évaluation des risques de la plateforme ; certains actifs peuvent être temporairement désactivés pour être prêtés ou empruntés.

4. Les paires de marge libellées en Stablecoin (par exemple, USDT-BTC) permettent aux utilisateurs d'éviter l'exposition à la volatilité fiduciaire tout en maintenant un règlement de type spot.

5. Les contrats à terme sont réglés en nature ou en espèces selon le type, tandis que les transactions sur marge aboutissent toujours à de véritables transferts de jetons à l'ouverture et à la clôture.

Structures tarifaires et implications en matière de coûts

1. Le trading sur marge entraîne trois niveaux de coûts : les frais de négociation, les intérêts d’emprunt et les éventuelles pénalités de liquidation forcée si les garanties restent insuffisantes après la liquidation.

2. Les opérations à terme incluent les frais de preneur/fabricant, les paiements de taux de financement et les contributions au fonds d'assurance lors des événements de liquidation.

3. Les taux d’emprunt en marge varient en fonction de la rareté et de la demande d’actifs, mis à jour toutes les heures ; les taux de financement des contrats à terme sont réinitialisés toutes les 8 heures et dépendent de l'écart de base entre les prix perpétuels et au comptant.

4. Binance applique des barèmes de frais progressifs pour les deux produits en fonction du volume des transactions sur 30 jours et des avoirs en BNB, mais la marge n'offre pas de réductions de frais via des mécanismes de brûlage de BNB comme le fait Futures.

5. Des restrictions de retrait s'appliquent aux portefeuilles sur marge pendant les positions actives, tandis que les portefeuilles à terme permettent un mouvement de fonds sans restriction, à moins qu'ils ne soient liés à des ordres ouverts ou à des règlements en attente.

Foire aux questions

Q : Puis-je utiliser le BNB comme garantie dans le trading sur marge ? R : Oui, le BNB est accepté comme garantie dans les modes isolé et sur marge croisée, et il peut bénéficier de taux d'emprunt réduits lorsqu'il est détenu en quantité suffisante.

Q : Le KYC est-il obligatoire pour accéder au trading sur marge sur Binance ? R : Oui, une vérification d'identité est requise avant d'activer la fonctionnalité de marge, et des niveaux de vérification plus élevés débloquent des limites d'emprunt et des niveaux d'effet de levier plus élevés.

Q : Les transactions sur marge apparaissent-elles dans l'historique de mes transactions au comptant ? R : Non, les activités sur marge sont séparées dans un journal des transactions sur marge dédié et ne fusionnent pas avec les enregistrements au comptant ou à terme.

Q : Qu'arrive-t-il à mes actifs empruntés si le jeton sous-jacent subit un hard fork ? R : Binance crédite généralement les jetons forkés au portefeuille sur marge de manière proportionnelle, à condition que l'actif reste pris en charge et que le fork soit jugé compatible avec le modèle de conservation de la plateforme.