Comment réinvestir les dividendes de l’Ethereum ETF ? (Intérêts composés)

Comprendre la mécanique des dividendes des ETF Ethereum

1. Les ETF Ethereum ne distribuent pas de dividendes traditionnels comme les fonds basés sur des actions. Au lieu de cela, certains ETF Ethereum au comptant peuvent générer des revenus en prêtant des ETH détenus en garde ou en mettant en jeu des récompenses transmises par la structure du fonds.

2. Les ETF Ethereum au comptant approuvés par la SEC américaine et lancés en 2024, tels que ceux de BlackRock, Fidelity et VanEck, n'offrent pas actuellement de réinvestissement automatique des rendements des mises. Leurs prospectus indiquent explicitement que tout rendement est soit conservé pour compenser les dépenses, soit distribué périodiquement sous forme de paiements en espèces.

3. Les investisseurs recevant de telles distributions doivent initier manuellement le réinvestissement en achetant des actions ETF supplémentaires sur le marché libre en utilisant le produit en espèces.

4. Aucun mécanisme de composition natif n’existe à l’intérieur du wrapper ETF lui-même ; le produit fonctionne comme un véhicule de transfert et non comme un compte générateur de rendement avec des fonctionnalités de réinvestissement automatique.

Flux de travail de réinvestissement manuel

1. Les distributions en espèces des ETF Ethereum apparaissent dans le compte de courtage de l'investisseur en tant que revenu ordinaire, généralement appelé « ETH Staking Distribution » ou similaire.

2. L'investisseur se connecte à sa plateforme de courtage et passe un ordre d'achat pour le même ticker ETF (par exemple, ETHA, ETHW ou EZET) en utilisant le montant distribué.

3. Le règlement a lieu à T+2 et les actions nouvellement acquises commencent à générer un rendement de mise futur proportionnel à leur période de détention.

4. Pour se rapprocher de la croissance composée, les investisseurs doivent répéter ce processus de manière cohérente tout au long des cycles de distribution, qui peuvent avoir lieu trimestriellement ou semestriellement en fonction de la cadence opérationnelle du fonds.

Implications fiscales des distributions réinvesties

1. Chaque distribution en espèces est traitée comme un revenu ordinaire au niveau fédéral, qu'elle soit conservée ou réinvestie.

2. L'étape de réinvestissement ne reporte ni n'élimine l'impôt à payer : le montant total de la distribution reste imposable l'année où il est reçu.

3. La base de coût des actions nouvellement achetées comprend à la fois le prix d'achat et toute commission ou frais applicable, qui doivent être suivis séparément pour une déclaration précise des gains en capital lors de la vente.

4. Les plateformes de courtage ajustent souvent automatiquement la base de coûts pour les dividendes réinvestis, mais des écarts surviennent lorsqu'il s'agit de fractions d'actions ou lorsque plusieurs lots sont détenus sur différents comptes.

Structures alternatives permettant une véritable composition

1. Certains véhicules de jalonnement Ethereum non ETF, comme les pools de jalonnement ETH sur Lido ou Rocket Pool, réinvestissent automatiquement les récompenses, permettant une composition continue sans intervention manuelle.

2. Les fonds indiciels crypto-natifs tels que les portefeuilles de copies basés sur l'ETH d'eToro ou les TokenSets avec des modules de composition automatique exécutent le réinvestissement du rendement par programmation via des contrats intelligents.

3. Certains protocoles financiers décentralisés proposent des coffres-forts dans lesquels les utilisateurs déposent des jetons ETH ou libellés en ETH et gagnent de l'APY avec une accumulation quotidienne de récompenses et une remise en jeu automatique, entièrement en chaîne et transparente.

4. Les institutions financières traditionnelles n'ont pas encore lancé de produits conformes à la SEC qui intègrent la logique de composition en chaîne directement dans une structure ETF en raison de contraintes réglementaires concernant les mécanismes de conservation, d'évaluation et de distribution.

Foire aux questions

Q : Puis-je configurer le réinvestissement automatique des dividendes pour les ETF Ethereum via mon courtier ? La plupart des grands courtiers américains, notamment Fidelity, Schwab et Interactive Brokers, ne prennent pas en charge le réinvestissement automatique des ETF Ethereum. Leurs systèmes DRIP (Dividend Reinvestment Plan) sont configurés uniquement pour les actions et certains fonds communs de placement, pas pour les ETF basés sur la cryptographie.

Q : Les distributions des ETF Ethereum sont-elles admissibles au traitement des dividendes qualifiés ? Les distributions des ETF Ethereum proviennent du rendement des mises ou des revenus de prêts (et non des bénéfices des sociétés) et sont imposées comme des revenus ordinaires. Ils ne répondent pas aux critères de l'IRS pour les dividendes qualifiés.

Q : Si je détiens un ETF Ethereum dans un Roth IRA, les distributions sont-elles toujours imposables ? Non. Les distributions déposées dans un Roth IRA conservent leur statut fiscalement avantageux. Cependant, la génération de rendement sous-jacent reste soumise aux compensations de dépenses internes de l'ETF, et aucun impôt supplémentaire ne s'applique lors du réinvestissement dans le compte.

Q : Existe-t-il des ETF Ethereum en dehors des États-Unis qui offrent une capitalisation intégrée ? Le FNB Purpose Ether du Canada (AETH.U) et le FNB Hashdex Ethereum du Brésil (EBTC11) distribuent les rendements en espèces uniquement. Aucun des ETF Ethereum cotés à l’échelle mondiale ne mettent actuellement en œuvre le réinvestissement automatique des actions ou la composition du rendement au niveau du fonds.