Comment couvrir une position ponctuelle avec Coinbase Futures?

Comprendre les positions spot et futures

Pour couvrir une position ponctuelle à l'aide de Coinbase Futures, il faut d'abord saisir la différence entre les marchés spot et à terme. Une position ponctuelle fait référence à la possession d'un véritable actif de crypto-monnaie - comme BTC ou ETH - contenu dans votre portefeuille ou votre compte d'échange. Un contrat à terme , en revanche, est un accord pour acheter ou vendre un actif à un prix prédéterminé à un moment spécifié à l'avenir. Coinbase propose des contrats à terme perpétuels pour les grandes crypto-monnaies, qui n'ont pas de date d'expiration, ce qui les rend idéales pour la couverture.

Lorsque vous tenez une longue position de point (par exemple, vous possédez 1 BTC), vous êtes exposé à un risque de prix à la baisse. Si Bitcoin passe de 60 000 $ à 50 000 $, vous perdez 10 000 $ en valeur. La couverture vous permet de compenser ce risque en prenant une position opposée sur le marché à terme.

Pourquoi utiliser les contrats à terme sur Coinbase pour la couverture?

Coinbase est un échange américain réglementé offrant des prix transparents, une liquidité profonde et une garde sécurisée . Ses contrats à terme sont réunis en espèces en USD et soutiennent jusqu'à 5x levier, ce qui convient aux couvertures conservatrices. Contrairement à certaines plateformes, Coinbase Futures est intégré directement dans votre compte Coinbase existant, simplifiant le processus de transfert de fonds entre les portefeuilles SPOT et Futures.

Surtout, Coinbase utilise un mécanisme de prix de marque pour empêcher la manipulation. Cela garantit que votre position à terme est évaluée assez par rapport au prix du ponctuel sous-jacent, ce qui est crucial lors du calcul des ratios de couverture avec précision.

Étape par étape: comment couvrir une longue position de point

Supposons que vous possédiez 2 ETH dans votre portefeuille Coinbase Spot et que vous souhaitiez se couvrir contre une baisse de prix potentielle. Voici comment configurer la haie:

• Accédez à la section Futures Coinbase dans votre compte.
• Sélectionnez le contrat à terme Perpetual Futures ETH-USD.
• Choisissez la position courte (puisque vous êtes longtemps sur place).
• Entrez la quantité: 2 ETH (correspondant à votre position de point).
• Définissez le type de commande sur le marché ou la limite , en fonction de l'urgence et de la tolérance à la glissement.
• Confirmez le commerce et surveillez votre position dans l'onglet Futures.

Cette position à terme courte gagnera de la valeur si ETH baisse, compensant la perte dans vos avoirs. Si l'ETH tombe de 10%, votre 2 Position SPOT ETH perd de la valeur, mais que votre position à terme courte gagne environ le même montant en termes USD.

Gérer la couverture: ajustements et taux de financement

La couverture n'est pas une stratégie «ensemble et oublie». Vous devez surveiller deux aspects clés:

• Taux de financement : Les contrats à terme perpétuels ont des paiements de financement périodiques (toutes les 8 heures sur Coinbase). Si vous êtes court et que le taux de financement est positif, vous payez des longs. Cela peut éroder l'efficacité de la couverture au fil du temps. Vérifiez le taux de financement dans les détails du contrat avant d'ouvrir le poste.
• Drift de la taille de la position : Au fur et à mesure que le prix du point change, la valeur USD de votre position et les positions à terme peut diverger. Par exemple, si ETH monte fortement, votre 2 ETH en vaut la peine, mais votre court terme reste fixé à 2 ETH. Rééquilibre en ajustant la position à terme pour correspondre à la valeur USD actuelle de vos avoirs.

Pour rééquilibrer:

• Calculez la valeur USD actuelle de votre Spot Eth.
• Ajustez votre position courte à terme pour correspondre à cette valeur en termes d'ETH.
• Répétez ce processus chaque semaine ou après les mouvements de prix importants.

Exemple pratique: couverture 1 BTC à 60 000 $

Disons que vous possédez 1 BTC d'une valeur de 60 000 $. Vous ouvrez une position à terme sur 1 BTC au même prix. Deux scénarios:

• Si BTC tombe à 55 000 $:

  • Perte ponctuelle: 5 000 $
  • Gain à terme: 5 000 $
  • Net P&L: ~ 0 $ (moins les frais et le financement)

• Si BTC atteint 65 000 $:

  • Gain ponctuel: 5 000 $
  • Perte à terme: 5 000 $
  • Net P&L: ~ 0 $ (encore une fois, moins les frais et le financement)

Cela illustre comment une haie parfaite neutralise le risque directionnel. Cependant, n'oubliez pas que les paiements de financement et les différences de synchronisation entre l'exécution des points et des contrats à terme peuvent provoquer des écarts mineurs.

Erreurs courantes pour éviter

• Quantités incompatibles : ne pas court-circuiter la quantité exacte d'ETH ou BTC que vous détenez sur place conduit à une couverture incomplète.
• Ignorer les coûts de financement : tenir une couverture pendant des semaines sans tenir compte des paiements de financement peut transformer une position neutre en perte.
• Utilisation de levier inutilement : Coinbase permet un effet de levier jusqu'à 5x, mais pour la couverture, utilisez un effet de levier 1x pour éviter le risque de liquidation et garder la haie simple.
• Ne pas vérifier les spécifications du contrat : assurez-vous que le contrat à terme est libellé en USD (pas la crypto) et est perpétuel - éviter les contrats à terme expirés à moins que vous ayez une stratégie spécifique.

  Questions fréquemment posées

  Puis-je couvrir une courte position au point à l'aide de Coinbase Futures? Oui. Si vous êtes un court point (par exemple, vous avez emprunté et vendu ETH), vous pouvez vous couvrir en avançant longtemps dans les futures ETH-USD. Cela compense les gains ou les pertes des mouvements des prix dans la direction opposée.

  Dois-je déplacer des fonds entre les portefeuilles Spot et Futures sur Coinbase? Oui. Avant d'ouvrir une position à terme, transférez l'USD de votre portefeuille Spot vers votre portefeuille à terme . Cela garantit que vous avez une marge pour soutenir le poste. Utilisez le bouton «Transfer» dans votre compte Coinbase et sélectionnez «Spot → Futures».

  Que se passe-t-il si ma position à terme est liquidée pendant la couverture? La liquidation se produit généralement avec un effet de levier élevé ou des mouvements de prix extrêmes. Étant donné que la couverture utilise un effet de levier 1x, le risque de liquidation est minime. Cependant, si cela se produit, votre couverture échoue et vous êtes à nouveau exposé au risque de marché. Surveillez votre niveau de marge dans le tableau de bord Futures.

  La couverture avec les contrats à terme est-il économe en fiscalité sur Coinbase? Le traitement fiscal dépend de votre juridiction. Aux États-Unis, les gains à terme / pertes sont généralement imposés en vertu des contrats de l'article 1256 (60% à long terme, 40% de taux de gains en capital à court terme), tandis que les positions au comptant sont imposées en capital. Consultez un fiscaliste pour comprendre les implications pour votre cas spécifique.