Comment couvrir les risques du marché au comptant par le biais de contrats?

Comprendre les risques sur le marché au comptant

Le marché au comptant fait référence au marché financier où des actifs comme les crypto-monnaies sont achetés et vendus pour une livraison immédiate. Bien que ce marché offre une liquidité élevée et une découverte de prix en temps réel, elle est également très volatile. Les prix peuvent se balancer considérablement en courte période en raison du sentiment du marché, des nouvelles réglementaires ou des facteurs macroéconomiques. Pour les investisseurs occupant des positions importantes dans les actifs numériques, une telle volatilité peut entraîner des pertes importantes si elle n'est pas gérée correctement.

L'un des moyens les plus efficaces d' atténuer les risques sur le marché est par le biais de contrats dérivés, en particulier des futures et des options. Ces instruments permettent aux traders de verrouiller les prix, de se couvrir contre les mouvements des prix défavorables et de réduire l'exposition globale du portefeuille sans avoir à liquider leurs avoirs sur le marché au comptant.

Couverture avec des contrats expliqués

La couverture implique de prendre une position de compensation dans un actif connexe pour équilibrer les pertes potentielles des mouvements défavorables des prix. Dans le contexte du trading des crypto-monnaies, cela signifie ouvrir une position sur le marché des contrats à terme ou des contrats perpétuel qui passe inversement à votre position ponctuelle. Si la valeur de vos avoirs en poncée diminue, les gains de votre position contractuelle peuvent aider à compenser ces pertes.

Par exemple, si vous tenez 10 BTC sur le marché au comptant et anticipez une tendance baissière potentielle, vous pouvez ouvrir une position courte dans les contrats à terme BTC équivalent à 10 BTC. Si le prix de Bitcoin baisse, le bénéfice de la position à terme à terme court contrebalancerait la perte dans vos avoirs.

Sélection du bon type de contrat

Il existe deux principaux types de contrats couramment utilisés pour la couverture dans l'espace cryptographique: les contrats à terme et les contrats d'options .

• Les contrats à terme obligent l'acheteur ou le vendeur à transformer à un prix et une date prédéterminés.
• Les contrats d'options donnent au titulaire le droit, mais pas l'obligation - acheter ou vendre un actif à un prix fixe avant l'expiration.

Les futurs sont souvent préférés pour une couverture simple car elles offrent une exposition directe aux mouvements des prix sans préoccupations de désintégration du temps (tant que le contrat n'a pas expiré). Les options, en revanche, offrent de la flexibilité mais viennent avec des primes qui doivent être payées à l'avance, ce qui les rend plus coûteuses au fil du temps.

Déterminer le ratio de couverture

Pour couvrir efficacement une position ponctuelle en utilisant des contrats, il est crucial de calculer le ratio de couverture approprié. Ce rapport détermine la quantité d'instrument dérivé doit être utilisé par rapport à la taille de la position ponctuelle.

• Un ratio de haies 1: 1 implique une couverture complète - chaque unité détenue sur le marché au comptant est égalée par une position courte (ou longue) correspondante sur le marché des contrats.
• Une haie partielle peut impliquer un rapport inférieur, tel que 0,5: 1, qui ne protège que la moitié de la position et permet une certaine exposition aux oscillations de prix.

Le choix du bon ratio de couverture dépend de la tolérance au risque, des perspectives du marché et si le trader souhaite protéger pleinement le capital ou maintenir une exposition à la hausse / baisse.

Exécuter la haie

Une fois le type de contrat et le rapport de couverture déterminés, l'étape suivante consiste à exécuter la couverture sur une plate-forme d'échange appropriée. Voici comment vous pouvez le faire étape par étape:

• Connectez-vous à l'échange de dérivés de crypto choisis (par exemple, Binance, Bybit, OKX).
• Accédez à la section Futures ou Options et sélectionnez la paire de trading pertinente - pour par exemple, BTC / USDT.
• Choisissez la durée du contrat (pour les contrats à terme) ou le prix d'exercice (pour les options) en fonction de votre stratégie et de votre horizon de temps attendu.
• Entrez le montant à la couverture en fonction de votre ratio de couverture calculé.
• Passez la commande en tant que marché ou limitez la commande en fonction de votre préférence pour la vitesse d'exécution par rapport à la précision des prix.

Après avoir exécuté la haie, surveillez régulièrement les positions spot et contractuelles. Des ajustements peuvent être nécessaires si la valeur de l'actif sous-jacent change considérablement ou si de nouvelles conditions de marché surviennent.

Risques et considérations

Bien que la couverture des contrats puisse réduire le risque de marché au comptant, il introduit son propre ensemble de défis et de complexités:

• Les frais de financement sur les contrats perpétuels peuvent s'accumuler avec le temps, en particulier pendant les périodes de couverture prolongées.
• Les problèmes de liquidité peuvent empêcher l'entrée en temps opportun ou la sortie des positions contractuelles, en particulier pour les actifs moins populaires.
• Il existe un risque de contrepartie lorsqu'ils traitent des échanges centralisés, bien que cela soit généralement faible pour les principales plateformes.
• La corrélation imparfaite entre les marchés spot et contractuels peut entraîner un risque de base, où les écarts de prix réduisent l'efficacité des couverture.

Il est essentiel de comprendre ces nuances et de les prendre en compte dans votre stratégie de couverture pour éviter les pertes involontaires.

Questions fréquemment posées

Q: Puis-je couvrir des stablescoins en utilisant des contrats? R: Les stablecoins sont conçus pour maintenir une valeur fixe, généralement fixée à des monnaies fiduciaires comme USD. En raison de leur fluctuation minimale des prix, il est peu nécessaire de couvrir les titres de stablage en utilisant des contrats, sauf si vous êtes préoccupé par les événements de dégage, qui sont rares.

Q: Que se passe-t-il si ma position de couverture est liquidée? R: Si votre position contractuelle est liquidée, l'échange fermera automatiquement votre échange pour éviter d'autres pertes. Cela peut laisser votre position de place sans protection. Pour éviter cela, assurez-vous que la marge suffisante est maintenue et envisagez d'ajuster les niveaux de levier.

Q: La couverture est-elle légale dans toutes les juridictions? R: La couverture par des contrats de crypto-monnaie est généralement autorisée, mais les réglementations locales varient. Certains pays imposent des restrictions sur le commerce des dérivés ou nécessitent des licences spécifiques. Vérifiez toujours le respect des lois locales avant de vous engager dans des activités de couverture.

Q: Puis-je couvrir des altcoins en utilisant des contrats BTC ou ETH? R: Oui, la couverture croisée des actifs est possible, surtout lorsque les altcoins ont de fortes corrélations avec les crypto-monnaies majeures comme BTC ou ETH. Cependant, une corrélation imparfaite peut entraîner une protection incomplète, il doit donc être abordé avec prudence et analyse approfondie.