Quelle est la différence entre une option d'appel et une option de put en crypto?

Comprendre les options d'appel sur le marché de la cryptographie

Une option d'achat sur le marché de la crypto-monnaie accorde au titulaire le droit, mais pas l'obligation, d' acheter une crypto-monnaie spécifique à un prix prédéterminé , connu sous le nom de prix d'exercice , au plus tard une date d'expiration spécifiée. Cet instrument financier est couramment utilisé par les commerçants qui prévoient que le prix d'une crypto-monnaie tels que Bitcoin ou Ethereum augmentera au-dessus du prix d'exercice avant l'expiration de l'option. Si le prix du marché dépasse le prix d'exercice, le titulaire peut exercer la possibilité d'acheter l'actif à un prix convenu inférieur, puis le vendre potentiellement au taux du marché plus élevé pour un profit.

Par exemple, supposons qu'un trader achète une option d'achat pour Bitcoin avec un prix d'exercice de 60 000 $ et une date d'expiration dans un mois. Si, au cours de ce mois, le prix du marché de Bitcoin grimpe à 70 000 $ , le trader peut exercer l'option, acheter Bitcoin à 60 000 $ et le vendre immédiatement à la valeur marchande actuelle, effectuant un bénéfice brut de 10 000 $ par Bitcoin (moins la prime payée pour l'option). La perte maximale pour l'acheteur est limitée à la prime payée pour l'option, quelle que soit la baisse du prix.

Les options d'appel sont fréquemment négociées sur des échanges de dérivés cryptographiques tels que Deribit, Bybit et OKX , où des contrats standardisés sont disponibles. Ces plateformes permettent aux utilisateurs de spéculer sur les augmentations de prix sans posséder l'actif sous-jacent. La valeur d'une option d'achat est influencée par plusieurs facteurs, y compris le prix actuel de la crypto-monnaie , le temps restant jusqu'à l'expiration , la volatilité et les taux d'intérêt .

Expliquer les options de put dans le contexte de la cryptographie

Une option de vente donne au titulaire le droit, mais pas l'obligation, de vendre une crypto-monnaie à un prix d'exercice fixe au plus tard à la date d'expiration. Ce type d'option est généralement utilisé par les commerçants qui s'attendent à ce que le prix d'un actif numérique diminue. Si le prix du marché tombe en dessous du prix d'exercice, l'option de vente devient précieuse car le titulaire peut vendre l'actif à un prix plus élevé que sa valeur marchande actuelle.

Considérez un scénario où un trader achète une option de vente pour Ethereum avec un prix d'exercice de 3 000 $ et paie une prime de 150 $. Si le prix d'Ethereum tombe à 2 500 $ avant l'expiration, le trader peut acheter Ethereum au prix du marché et exercer l'option de vente pour le vendre à 3 000 $, ce qui entraîne un bénéfice brut de 500 $ par unité (moins la prime de 150 $). Le bénéfice potentiel augmente à mesure que le prix du marché diminue davantage, tandis que la perte maximale reste plafonnée à la prime.

Les options de put sont non seulement utilisées pour la spéculation, mais servent également d' outils de couverture . Par exemple, un titulaire à long terme de Bitcoin pourrait acheter des options de vente pour se protéger contre un ralentissement soudain du marché. Cette stratégie, connue sous le nom de put protectrice , agit comme une assurance sur leurs avoirs. Le prix des options de vente est également affecté par la volatilité implicite , la désintégration du temps et la relation entre le prix d'exercice et le prix au comptant .

Différences clés dans les droits et obligations

La distinction fondamentale entre un appel et une option de vente réside dans les droits qu'ils confèrent. Une option d'appel fournit le droit d'achat , tandis qu'une option de vente donne le droit de vendre . Aucune des deux options n'oblige le titulaire à agir; La décision de faire de l'exercice est entièrement facultative. Cependant, le vendeur (ou l'écrivain) de l'option assume une obligation. Par exemple, si quelqu'un vend une option d'appel, il doit livrer la crypto-monnaie au prix d'exercice si l'acheteur choisit de faire de l'exercice.

Sur les marchés cryptographiques, où la volatilité est élevée, ces obligations comportent un risque important pour les rédacteurs d'options. Une option d'achat scénariste profite si le prix de la crypto-monnaie reste en dessous du prix d'exercice, leur permettant de garder la prime. À l'inverse, un écrivain d'option de put profite lorsque le prix reste supérieur au prix d'exercice. Si le marché se déplace défavorablement, l'écrivain peut subir des pertes substantielles, en particulier dans les marchés en baisse ou en augmentation rapide.

Scénarios de profit et de perte pour les options d'appel et de put

Le potentiel de profit d'un acheteur d'option d'achat est théoriquement illimité, car le prix d'une crypto-monnaie peut augmenter indéfiniment. Cependant, la perte est limitée à la prime payée. Pour le vendeur d'une option d'achat, le bénéfice est plafonné à la prime, mais la perte peut être substantielle si le prix des actifs monte en marche.

En revanche, l' acheteur d'option de vente a un potentiel de profit maximal qui se produit si le prix de la crypto-monnaie tombe à zéro. La perte est à nouveau limitée à la prime. Le vendeur d'une option de vente risque des pertes importantes si le prix chute, bien que leur gain maximal soit la prime reçue.

Ces profils asymétriques à récompense de risque font des options de puissants outils pour différentes stratégies de marché. Les traders utilisent des options d'appel pour capitaliser sur le sentiment haussier et mettre des options pour profiter des perspectives baissières ou pour couvrir les positions existantes.

Comment échanger des options de crypto: un guide étape par étape

Pour commencer à échanger des options de crypto, suivez ces étapes:

• Choisissez une échange de dérivés crypto réputée qui offre un trading d'options, tel que le déribut ou le bit.
• Terminez la vérification d'identité (KYC) et déposez la crypto-monnaie dans votre compte de trading.
• Accédez à la section de trading d'options et sélectionnez l'actif sous-jacent (par exemple, BTC ou ETH).
• Choisissez entre une option d'appel ou de vente en fonction de votre prédiction de marché.
• Sélectionnez le prix d'exercice et la date d'expiration qui correspondent à votre stratégie.
• Décidez de la quantité de contrats que vous souhaitez acheter.
• Passez en revue le coût premium et confirmez la transaction.

Après avoir passé la commande, surveillez la position. Vous pouvez exercer l'option s'il est en argent ou vendre le contrat d'option sur le marché avant l'expiration pour réaliser des gains ou réduire les pertes. Certaines plateformes prennent en charge les options de style américain (exercées à tout moment) et de style européen (exercées uniquement à l'expiration), alors vérifiez les spécifications du contrat.

Volatilité et prix dans les options de cryptographie

Les options de crypto-monnaie sont prix à l'aide de modèles comme Black-Scholes , ajustés pour les actifs numériques. Les intrants clés comprennent le prix au comptant , le prix d'exercice , le temps d'expiration , le taux sans risque et la volatilité implicite . En raison de la forte volatilité des marchés cryptographiques, la volatilité implicite joue un rôle essentiel dans la détermination des primes d'options. Une volatilité plus élevée augmente à la fois les prix des options d'appel et de pose car il augmente la probabilité que l'option se terminant par l'argent.

Les fabricants de marché et les commerçants surveillent étroitement les indices de volatilité tels que l'indice de volatilité Bitcoin (BVOL) pour évaluer les prix. Des événements de nouvelles soudains, des changements réglementaires ou des facteurs macroéconomiques peuvent augmenter la volatilité, entraînant des changements rapides dans les valeurs des options.

Questions fréquemment posées

Puis-je exercer une option de crypto avant l'expiration? Oui, si l'option est de style américain, ce que la plupart des options cryptographiques sont. Cela permet un exercice précoce. Les options de style européen ne peuvent être exercées qu'à l'expiration.

Que se passe-t-il si je n'exerce pas mon option avant son expiration? Si l'option est hors de l'argent à l'expiration, elle expire sans valeur. Si c'est dans l'argent, certains échanges l'exercent automatiquement, tandis que d'autres nécessitent une action manuelle. Vérifiez la politique de votre plateforme.

Les options de crypto sont-elles échangées sur des plates-formes décentralisées? Oui, les plateformes d'options décentralisées comme Lyra Finance et Premia offrent des options sans autorisation trading sur des actifs basés sur Ethereum, en utilisant des contrats intelligents au lieu d'échanges centralisés.

Comment la prime pour une option cryptographique est-elle déterminée? La prime est basée sur la valeur intrinsèque (différence entre le point et le prix d'exercice) et la valeur extrinsèque (valeur temporelle et volatilité implicite). L'offre et la demande de marché influencent également le prix final.