Comment calculer la taille de la position pour les contrats à terme?

Comprendre le dimensionnement de la position dans le trading à terme

1. Le dimensionnement des positions dans le commerce à terme détermine le montant du capital à allouer à un seul commerce en fonction de la tolérance au risque et de la taille du compte. C'est une composante cruciale de la gestion des risques, en particulier sur le marché des contrats à terme sur les crypto-monnaies. Les commerçants qui ne calculent pas les tailles de position appropriées s'exposent à des retraits excessifs et à la liquidation potentielle.

2. L'idée principale est de limiter le montant du capital à risque par échange, généralement entre 1% et 5% du solde total du compte. Ce pourcentage varie en fonction du profil de risque d'un commerçant. Par exemple, un commerçant conservateur ne peut risquer que 1% par échange, tandis qu'un trader agressif peut aller jusqu'à 3%.

3. Les contrats à terme sont des instruments à effet de levier, ce qui signifie que de petits mouvements de prix peuvent entraîner des gains ou des pertes importants. Le dimensionnement de position approprié aide à atténuer les risques amplifiés introduits par l'effet de levier. Sans une approche structurée, les commerçants peuvent sur-lever à la levier, conduisant à une épuisement rapide des capitaux lors de mouvements de marché défavorables.

4. Le calcul doit tenir compte de la distance entre les niveaux d'entrée et de stop-loss, car cela définit le risque par contrat. En connaissant le montant en dollars à risque par contrat et le capital total prêt à être risqué, un commerçant peut dériver le nombre approprié de contrats à conclure.

Variables clés du calcul de la taille de la position

1. Le risque de compte fait référence au montant total d'un commerçant est prêt à perdre sur un seul commerce. Ceci est dérivé en multipliant le solde du compte par le pourcentage de risque choisi. Par exemple, un compte de 10 000 $ avec une tolérance au risque de 2% permet de risquer 200 $ sur un seul métier.

2. La distance à la perte de stop est la différence de prix entre le point d'entrée et le niveau de stop-loss. Cette valeur, mesurée en dollars ou en points de base, détermine le montant du marché par rapport à la position avant de déclencher une sortie.

3. Le risque de contrat est la perte monétaire subie si le stop-loss est touché. Il est calculé en multipliant la distance à stop-loss par la valeur par tick ou PIP, selon la convention de citation de l'échange. Par exemple, si le stop-loss est à 100 points et que chaque point vaut 1 $, le risque de contrat est de 100 $.

4. La taille de la position est ensuite calculée en divisant le risque de compte par le risque du contrat. En utilisant l'exemple précédent, 200 $ (risque de compte) divisé par 100 $ (risque de contrat) équivaut à 2 contrats. Cela garantit que l'exposition totale s'aligne sur les paramètres de risque prédéfinis.

Exemple pratique en utilisant les futurs crypto

1. Supposons qu'un commerçant ait un compte de 25 000 $ et décide de risquer 1,5% sur un commerce à terme Bitcoin. Le risque de compte est de 375 $ (25 000 $ × 0,015). Le prix d'entrée est fixé à 60 000 $, avec un stop-loss à 58 500 $, créant une distance d'arrêt de 1 500 $.

2. Si chaque contrat à terme a un multiplicateur de 1 $ par dollar dans le prix de la BTC, le risque par contrat est de 1 500 $. La division de 375 $ (risque de compte) de 1 500 $ (risque de contrat) entraîne 0,25 contrat. Étant donné que la plupart des échanges nécessitent des contrats entiers, le commerçant s'arrête à 0 ou envisagerait d'ajuster le pourcentage de stop-loss ou de risque.

3. L'ajustement de la stop-loss à 59 000 $ réduit la distance à la perte de stop-loss à 1 000 $. Désormais, le risque de contrat est de 1 000 $ et 375 $ divisés par 1 000 $ équivaut à 0,375 contrats. Cela peut toujours ne pas permettre un contrat complet, indiquant la nécessité de réévaluer la tolérance au risque ou la configuration commerciale.

4. Alternativement, l'augmentation du risque pour 2% augmente le risque de compte à 500 $. Avec une distance d'arrêt de 1 000 $, la taille de la position devient 0,5 contrat. Certaines plateformes permettent des contrats fractionnaires, permettant au trader d'exécuter cette position précisément.

Pièges communs et considérations de risque

1. Les traders mal calculent souvent la taille de la position en ignorant les taux de financement, le glissement et les seuils de liquidation. Ces facteurs peuvent augmenter le coût réel d'un commerce au-delà du risque théorique. Par exemple, les taux de financement élevés dans les contrats à terme perpétuels peuvent éroder les bénéfices au fil du temps, en particulier dans les positions à long terme.

2. La surexploitation reste un problème majeur. Une position qui s'inscrit dans les paramètres de risque sur papier peut toujours conduire à la liquidation si l'effet de levier est trop élevé. Les échanges appliquent les marges de maintenance et la volatilité des prix peut déclencher des appels de marge avant que les stop-loss soient atteints.

3. Le biais émotionnel conduit certains commerçants à remplacer la taille de la position calculée pendant une forte dynamique de marché. L'augmentation de la taille au-delà du plan viole la discipline des risques et peut entraîner des pertes démesurées lorsque des inversions se produisent.

4. La liquidité du marché affecte l'exécution. Dans les conditions de faible liquidité, le prix de remplissage réel peut différer considérablement du niveau d'entrée ou de stop-loss prévu, déformant le rapport risque-récompense. Ceci est particulièrement pertinent dans les contrats à terme sur Altcoin, où les écarts peuvent s'élargir pendant la volatilité.

Questions fréquemment posées

Comment l'effet de levier affecte-t-il le dimensionnement de la position? Levier amplifie à la fois les gains et les pertes mais ne modifie pas directement le calcul de la taille de la position. Cependant, un effet de levier plus élevé réduit la marge requise, permettant des positions plus importantes. Les commerçants doivent s'assurer que le risque en dollars reste dans les limites, quel que soit le levier utilisé.

Le dimensionnement de la position peut-il être automatisé? Oui, de nombreuses plateformes de trading et bots prennent en charge le dimensionnement de position automatisé en fonction des paramètres de risque prédéfinis. Les traders peuvent saisir la taille du compte, le pourcentage de risque, l'entrée et les niveaux de stop-loss, et le système calcule automatiquement le montant du contrat correct.

Que se passe-t-il si mon stop-loss est plus large que mon risque ne le permet? Si la distance stop-loss entraîne un risque de contrat qui dépasse le risque de compte, aucune taille de position valide n'existe sous les paramètres actuels. Le commerçant doit soit réduire le pourcentage de risque, ajuster les stop-loss ou sauter le métier.

Le dimensionnement de position est-il différent pour les transactions à terme long et courtes? Non, la méthode de calcul reste identique pour les positions longues et courtes. Les variables clés - le risque compatible, la distance d'arrêt et la valeur du contrat - sont appliquées de la même manière quelle que soit la direction commerciale.