Comment l'ETF suit-il le prix de Bitcoin?

Un ETF Bitcoin offre aux investisseurs une exposition au prix de Bitcoin par le biais de bourses réglementées, sans avoir besoin de propriété directe ou d'auto-cuir.

Jul 17, 2025 at 03:21 pm

Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin?

Un Fonds de bourse Bitcoin (ETF) est un véhicule d'investissement qui permet aux investisseurs de se faire exposition à Bitcoin sans posséder directement la crypto-monnaie. Contrairement aux crypto-monnaies traditionnelles, qui nécessitent un stockage dans les portefeuilles numériques et impliquent une gestion des clés privées, un ETF Bitcoin est négocié en bourse comme tout autre fonds de capitaux propres ou de matières premières. L'objectif principal d'un ETF Bitcoin est de suivre le prix de Bitcoin aussi étroitement que possible, offrant aux investisseurs institutionnels et de détail un moyen réglementé et accessible d'investir dans la BTC.

Le mécanisme principal par lequel un ETF Bitcoin fonctionne consiste à maintenir des contrats réels Bitcoin ou des dérivés liés à sa valeur.

Comment le prix d'un Bitcoin ETF Mirror Bitcoin?

La manière la plus simple qu'un Bitcoin ETF suit le prix de Bitcoin est de tenir physique Bitcoin dans la réserve. Dans de tels cas, le fonds achète et stocke BTC réel, souvent dans le stockage froid pour des raisons de sécurité. Chaque part du FNB représente généralement une propriété fractionnée de la Bitcoin sous-jacente détenue par le Fonds. Comme le prix du marché de Bitcoin fluctue, la valeur de l'actif net (NAV) de l'ETF aussi.

• Les participants autorisés (APS) créent et échangent des actions en fonction de la demande des investisseurs.
• Si la demande augmente, APS achète Bitcoin et les déposer dans le fonds en échange de nouvelles actions ETF.
• À l'inverse, lorsque les investisseurs vendent leurs actions ETF, APS peut les échanger contre Bitcoin.

Ce processus de création et de rachat permet de garantir que le prix du marché de l'ETF reste proche de la valeur des actifs sous-jacents Bitcoin.

Tous les ETF Bitcoin sont-ils physiques Bitcoin?

Tous les ETF Bitcoin ne tiennent pas le physique Bitcoin. Certains fonds utilisent des contrats à terme ou d'autres dérivés pour suivre le prix de Bitcoin. Ces ETF visent à reproduire les performances de Bitcoin en investissant dans des instruments financiers liés à sa valeur plutôt qu'à la maintenance de la crypto-monnaie réelle.

• Les FNB basés sur les contrats à terme concluent des contrats qui les obligent à acheter ou à vendre Bitcoin à des prix et des dates prédéterminés.
• Ces contrats sont marqués quotidiennement sur le marché, ce qui signifie que la valeur de l'ETF reflète les changements dans les prix à terme.
• Cette méthode peut introduire des erreurs de suivi dues à Contango ou à l'arrière sur les marchés à terme.

Bien que ces FNB offrent une exposition aux mouvements de prix de Bitcoin, ils peuvent ne pas parfaitement refléter les prix au comptant au fil du temps.

Quel rôle les gardiens jouent-ils dans Bitcoin ETF?

La sécurité est une préoccupation critique pour les ETF Bitcoin, en particulier celles qui détiennent le physique Bitcoin. Pour y remédier, ces fonds s'appuient sur les gardiens institutionnels - des entités tierces de confiance responsables du stockage des actifs numériques en toute sécurité. Ces gardiens utilisent souvent des mesures de sécurité avancées telles que les portefeuilles multi-signatures, le stockage hors ligne (stockage à froid) et la couverture d'assurance pour protéger contre le vol ou la perte.

• Les gardiens doivent se conformer aux normes réglementaires pour assurer la transparence et la protection des investisseurs.
• Les rapports d'audit et la preuve des réserves sont régulièrement publiés pour confirmer que le fonds détient le montant indiqué de Bitcoin.
• Les investisseurs peuvent vérifier que le FNB représente avec précision l'actif sous-jacent par le biais des explorateurs de blockchain et des divulgations de fonds.

Cette infrastructure garantit que le FNB reste soutenu par réel Bitcoin, améliorant la confiance parmi les investisseurs.

Comment le prix de l'ETF est-il déterminé et mis à jour?

Le prix d'un ETF Bitcoin est déterminé par plusieurs facteurs, y compris la valeur de l'actif net (NAV) par action, qui est calculé quotidiennement en fonction de la valeur des avoirs ou dérivés sous-jacents Bitcoin. De plus, l'ETF se négocie sur des bourses majeures tout au long de la journée, ce qui signifie que son prix du marché peut fluctuer en raison de la dynamique de l'offre et de la demande.

• Le fournisseur de fonds publie le NAV à la fin de chaque journée de négociation.
• Les fabricants de marché aident à maintenir la liquidité en citant les prix et demander des prix pendant les heures de négociation.
• Des opportunités d'arbitrage peuvent survenir si le prix du marché du FNB s'écarte considérablement de sa NAV, ce qui a incité les points de vue à intervenir et à corriger le déséquilibre.

Ce double mécanisme de calcul du NAV et de trading intraday garantit que l'ETF reste aligné sur les tendances globales des prix de Bitcoin tout en permettant la découverte de prix en temps réel.

Quelles sont les principales différences entre un ETF Bitcoin et la propriété directe Bitcoin?

Bien qu'un ETF Bitcoin et la propriété directe fournissent une exposition au prix de Bitcoin, il existe des différences notables en termes d'accessibilité, de sécurité et de contrôle.

• Droits de propriété: avec un ETF Bitcoin, vous ne possédez pas la crypto-monnaie réelle; Au lieu de cela, vous possédez des actions représentant une réclamation sur les actifs du fonds.
• Stockage et garde: les investisseurs ETF évitent les complexités de la gestion des portefeuilles et de la sécurité des clés privées.
• Supervision réglementaire: les FNB sont soumis à des réglementations plus strictes, fournissant des protections supplémentaires des investisseurs par rapport à la possession directe de la cryptographie.

Ces distinctions rendent Bitcoin les ETF attrayants aux investisseurs traditionnels qui préfèrent une structure d'investissement réglementée familière.

Questions fréquemment posées

Puis-je convertir Bitcoin ETF partage en réel Bitcoin?

La plupart des ETF Bitcoin ne permettent pas aux investisseurs individuels de racheter les parts pour les Bitcoin physiques. Seuls les participants autorisés (APS) peuvent remplir cette fonction au niveau institutionnel.

Les ETF Bitcoin sont-ils disponibles à l'échelle mondiale?

Bitcoin ETF a été lancé dans plusieurs juridictions, notamment les États-Unis, le Canada et l'Europe, bien que la disponibilité dépend de l'approbation réglementaire locale et des conditions de marché.

Les ETF Bitcoin versent-ils des dividendes?

Non, Bitcoin Les ETF ne versent pas de dividendes puisque Bitcoin lui-même ne génère pas de revenus. Cependant, certains fonds peuvent susciter des intérêts sur les fonds en espèces ou par le biais d'activités de prêt, mais cela n'est pas distribué en dividendes.

Investir dans un ETF Bitcoin est-il plus risqué que l'achat Bitcoin directement?

Les deux options comportent des risques, mais les FNB ajoutent des couches de contrepartie et de risque opérationnel lié à la garde et à la gestion des fonds. La propriété directe élimine ces préoccupations mais introduit des défis d'auto-cuir.