Les stablecoins sont-ils sûrs?

Comprendre les bases des stablecoins

Les stablecoins sont un type de crypto-monnaie conçu pour maintenir une valeur stable , généralement en étant fixé à un actif traditionnel comme le dollar américain , l'euro ou l'or . Contrairement à Bitcoin ou Ethereum , qui peut subir une volatilité significative des prix, les stablecoins visent à fournir un moyen d'échange fiable et un magasin de valeur dans l'écosystème cryptographique. Les stablecoins les plus couramment utilisés comprennent l'attache (USDT) , la pièce USD (USDC) et la binance USD (BUSD) .

Le mécanisme derrière les stablecoins varie en fonction du type. Certains sont garantis avec des réserves de fiat , tandis que d'autres sont soutenues par des actifs cryptographiques ou utilisent des méthodes algorithmiques pour maintenir leur PEG. Le processus de garantie est essentiel à la sécurité des stablecoins, car il garantit que l'émetteur dispose de réserves suffisantes pour honorer les rachats . Cependant, la transparence de ces réserves est souvent un point de préoccupation pour les investisseurs et les régulateurs.

Réserver la transparence et les pratiques d'audit

L'un des principaux risques associés aux stablescoins est le manque d'audit cohérent et transparent de leurs réserves. Alors que Tether a été exposé à un examen minutieux de ses réserves , USDC est connu pour ses rapports d'attestation mensuels fournis par Grant Thornton , un grand cabinet comptable. Ces rapports vérifient les équivalents en espèces et en espèces détenus par Circle , l'émetteur de l'USDC .

Cependant, toutes les stablecoins ne subissent pas le même niveau de contrôle tiers . De nombreuses stablecoins plus petites ou plus récentes peuvent ne pas publier des audits réguliers , ce qui soulève des préoccupations concernant leur solvabilité et leur liquidité . Les investisseurs doivent rechercher des stablescoins qui fournissent des données de réserve claires et en temps réel et sont ouverts aux audits indépendants . L' absence de transparence peut entraîner une perte de confiance , ce qui peut déclencher des rachats de masse et déstabiliser le PEG.

Risques réglementaires et défis juridiques

L' environnement réglementaire des stablecoins évolue toujours, et cette incertitude présente un risque important pour leur sécurité . Les gouvernements et les régulateurs financiers du monde entier examinent de plus en plus les étalines en raison de leur impact potentiel sur la politique monétaire , la stabilité financière et la protection des consommateurs . Aux États-Unis , des propositions comme la loi sur la transparence des stablescoin visent à imposer des exigences de réserve plus strictes et des obligations de rapports sur les émetteurs de stablecoin.

Dans certaines juridictions, les régulateurs ont exprimé des inquiétudes concernant le blanchiment d'argent , le financement terroriste et les risques systémiques posés par les opérations à grande échelle des stables. Si un stablecoin majeur devait faire face à des restrictions réglementaires ou à une action en justice , elle pourrait perdre sa cheville ou devenir indisponible pour les utilisateurs dans certaines régions. Par conséquent, les utilisateurs doivent être conscients du statut juridique des stablecoins dans leur juridiction et comprendre les risques potentiels des changements réglementaires.

Contrats intelligents et risques technologiques

Bien que les stablecoins soient généralement moins volatils que les autres crypto-monnaies, elles ne sont pas à l'abri des vulnérabilités techniques . De nombreux stablecoins opèrent sur des réseaux de blockchain et, en tant que tels, ils sont exposés à des risques de contrat intelligents . Un bogue , un exploit ou une erreur de codage dans le contrat intelligent qui régit un stablecoin pourrait entraîner le vol ou le verrouillage des fonds.

Par exemple, en 2022 , le stablecoin algorithmique Terrausd (UST) s'est effondré en raison de défauts dans sa conception , entraînant la perte de milliards de dollars . Alors que l'UST était une stablecoin algorithmique , qui est intrinsèquement plus risquée que les garanties , même les stablecoins soutenus par Fiat ne sont pas entièrement exemptes de risques techniques . Les utilisateurs doivent considérer les audits de sécurité effectués sur les contrats intelligents et le réseau de blockchain sur lequel ils comptent.

Risques de contrepartie et d'émetteur

Un autre facteur critique dans l'évaluation de la sécurité des stablecoins est la crédibilité et la fiabilité de l'émetteur . Si l' entreprise ou l'entité derrière un stablecoin devient insolvable , fait face à des problèmes juridiques ou incorpore ses actifs de réserve , le stablecoin pourrait perdre sa valeur ou devenir inédimentable . Ceci est connu sous le nom de risque de contrepartie .

Par exemple, si un émetteur de stablecoin Commenant des fonds ou investit les réserves dans des actifs à haut risque , il peut ne pas être en mesure de répondre aux demandes de rachat en période de stress du marché . Les investisseurs devraient évaluer la santé financière , la structure de gouvernance de l'émetteur et les antécédents avant de tenir ou de transformer avec une stablecoin particulière. Les stablecoins décentralisés , comme le DAI , tentent d'atténuer ce risque en s'appuyant sur des actifs cryptographiques sur-collatéralisés plutôt que sur des entités centralisées.

Cas d'utilisation et considérations pratiques de sécurité

Les stablecoins sont largement utilisés pour les transactions de négociation , de envois de fonds , de rendement et de transactions transfrontalières . Pour les commerçants , ils offrent un moyen de quitter les marchés volatils sans se convertir en Fiat. Pour les utilisateurs de remises , ils fournissent une alternative à faible coût aux services traditionnels de transfert d'argent. Cependant, la sécurité de l'utilisation de stablecoins dans ces scénarios dépend de plusieurs facteurs.

Lorsque vous utilisez des stablescoins pour le trading , il est essentiel de choisir des échanges réputés qui prennent en charge les stablecoins bien audités . Pour les envois de fonds , les utilisateurs doivent s'assurer que le destinataire a accès à des plateformes qui acceptent le stablecoin envoyé. Dans l'agriculture de rendement , les investisseurs devraient être prudents sur les risques de plate-forme , les vulnérabilités de contrats intelligents et les problèmes de liquidité . Recherchez toujours le projet , l'équipe et les mesures de sécurité avant de commettre des fonds.

Questions fréquemment posées

Q: Que se passe-t-il si un émetteur de stablecoin fait faillite? Si un émetteur de stablecoin devient insolvable, les réserves soutenant le stablecoin peuvent être utilisées pour échanger des jetons en circulation . Cependant, le résultat dépend de la structure juridique , de la juridiction et de la priorité des créanciers . Les détenteurs peuvent faire face à des retards ou à la récupération partielle de leurs fonds.

Q: Les stablecoins peuvent-ils être piratés? Bien que les stablecoins eux-mêmes ne soient généralement pas des cibles de piratage , les blockchains ou les contrats intelligents sur lesquels ils comptent peuvent être vulnérables. Les échanges, les portefeuilles et les ponts décentralisés sont des cibles communes pour les cyberattaques , ce qui pourrait indirectement affecter les détenteurs de stables .

Q: Tous les étages sont-ils soutenus par la monnaie fiduciaire? Non, toutes les stablecoins ne sont pas soutenues par Fiat . Certains sont crypto-collatéralisés , ce qui signifie qu'ils sont soutenus par d'autres crypto-monnaies , tandis que d'autres sont algorithmiques , en utilisant des contrats intelligents pour maintenir leur cheville sans réserves physiques .

Q: Comment vérifier les réserves d'un stablecoin? Vous pouvez consulter le site officiel de l'émetteur de stablecoin pour les rapports d'audit , les divulgations de réserve et les commandes de tiers . Certaines plates-formes offrent également des tableaux de bord de suivi de réserve en temps réel pour améliorer la transparence .