Qu'est-ce qu'un taux de financement dans les contrats à terme sur la cryptographie?

Comprendre les taux de financement dans les contrats à terme sur la cryptographie

Dans le monde du trading à terme crypto , le terme « taux de financement » joue un rôle crucial, en particulier pour les commerçants qui occupent des positions pendant la nuit ou sur de longues périodes. Le taux de financement est un paiement périodique effectué aux traders longs ou courts en fonction de la différence entre le prix à terme et le prix au comptant d'un actif. Ce mécanisme aide à maintenir le prix des contrats à terme alignés sur le prix du marché réel de la crypto-monnaie sous-jacente.

Les taux de financement sont généralement échangés toutes les 8 heures , bien que cet intervalle puisse varier en fonction de la bourse. Si le taux de financement est positif, les titulaires de position à long terme paient des shorts et s'il est négatif, les shorts paient des longs.

Comment les taux de financement sont-ils calculés?

Le calcul du taux de financement implique deux composantes primaires: le différentiel de taux d'intérêt et la composante premium. Bien que la partie du taux d'intérêt soit souvent minime en crypto en raison de l'absence de structures d'intérêt traditionnelles, la composante premium est ce qui affecte considérablement le taux de financement final.

Chaque échange utilise sa propre méthode pour calculer les taux de financement, mais la plupart s'appuient sur la comparaison du prix à terme avec le prix de l'indice (un composite des prix ponctuels dans les principaux échanges). Certaines plates-formes tiennent également compte d'un petit taux fixe lié à des repères d'intérêt sans risque comme le rendement du Trésor américain.

• Composant de taux d'intérêt: généralement négligeable sur les marchés cryptographiques
• Composant premium: reflète l'écart entre les contrats à terme et les prix au comptant
• Ajustements spécifiques aux échanges: peut inclure des indicateurs de volatilité ou des mesures de liquidité

Pourquoi les taux de financement existent-ils?

L'objectif principal du taux de financement est d'empêcher le prix des contrats à terme de dériver trop loin du marché au comptant. Dans les contrats à terme perpétuels, qui n'ont pas de date d'expiration, il y a un risque que le contrat puisse être mal aligné avec des conditions de marché en temps réel.

En mettant en œuvre des taux de financement, les échanges créent un système d'auto-correction où les commerçants occupent des postes doivent tenir compte de ces coûts récurrents. Cette dynamique encourage les commerçants à rapprocher le prix à terme du prix au comptant, maintenant ainsi l'efficacité du marché.

Sans taux de financement, les avenir perpétuel ne seraient pas durables car ils perdraient leur corrélation avec la valeur actuelle de l'actif sous-jacent.

Impact des taux de financement sur les commerçants

Pour les commerçants, en particulier ceux impliqués dans le commerce à effet de levier, la compréhension des taux de financement est essentielle. Tenir un poste au-delà d'un horodatage de financement signifie être facturé ou recevoir un paiement en fonction du taux en vigueur. Au fil du temps, ces paiements peuvent s'accumuler et affecter considérablement la rentabilité.

Les traders à long terme doivent surveiller le taux de financement moyen d'un actif particulier. Par exemple, des actifs comme Bitcoin ou Ethereum peuvent avoir des taux de financement relativement stables, tandis que des altcoins plus volatils peuvent subir des oscillations erratiques.

• Taux de financement positif: les traders longs paient des shorts
• Taux de financement négatif: les shorts paient des longs
• Volatilité élevée: peut entraîner des pointes soudaines des coûts de financement

Où trouver des taux de financement?

La plupart des échanges de crypto-monnaie majeurs publient des taux de financement directement sur leurs plateformes. Ceux-ci sont généralement visibles près de l'interface de trading à terme ou dans la section Détails du contrat.

Les traders peuvent également trouver des données sur le taux de financement historique via des outils d'analyse tiers ou directement à partir d'API d'échange. La surveillance de ces tarifs avant d'entrer dans un commerce peut aider à gérer les attentes concernant les coûts de détention.

• Binance: affiche les temps de financement et les tarifs à venir sur le tableau de bord à terme
• Bybit: montre l'historique du taux de financement pour chaque contrat
• Déribe: offre un accès API aux données de financement en temps réel

Questions fréquemment posées

Les taux de financement peuvent-ils être prédits avec précision?

Les taux de financement dépendent des conditions du marché telles que la volatilité des prix et les intérêts ouverts. Bien que certains modèles puissent émerger, en particulier autour des principaux événements d'actualités ou de changements macroéconomiques, une prédiction précise est difficile. Les échanges mettent souvent à jour les taux de financement en fonction des données en temps réel.

Tous les contrats à terme de crypto ont-ils des taux de financement?

Non, seuls les contrats à terme perpétuels utilisent des taux de financement. Les contrats à terme traditionnels, qui ont fixé des dates d'expiration, ne les nécessitent pas car le prix converge naturellement vers le prix au comptant au règlement.

Les taux de financement sont-ils appliqués immédiatement après l'ouverture d'un commerce?

Les taux de financement sont appliqués à des intervalles spécifiques, généralement toutes les 8 heures. Si un commerçant ouvre et ferme un poste avant le prochain horodatage de financement, aucun frais de financement ne sera engagé.

Comment les taux de financement affectent-ils les opportunités d'arbitrage?

Lorsque le taux de financement est élevé, les arbitres peuvent entrer sur le marché pour profiter du déséquilibre entre les contrats à terme et les prix au comptant. Leurs actions ont tendance à stabiliser le taux de financement en rapprochant les deux prix.