Comment calculer le prix de liquidation des contrats à terme cryptographique avec une marge croisée?

La marge croisée dans le trading à terme cryptographique utilise les capitaux propres du compte total comme garantie, affectant les prix de liquidation dynamiquement en fonction des gains, des pertes et des risques de portefeuille globaux.

Jul 11, 2025 at 12:29 am

Comprendre la marge croisée dans le trading à terme crypto

Dans Crypto Futures Trading, la marge croisée fait référence à un mode de marge où l'ensemble du solde du compte est utilisé comme garantie pour toutes les positions ouvertes. Cela diffère de la marge isolée, qui alloue une quantité fixe de fonds par commerce. Lors de l'utilisation de la marge croisée, les traders bénéficient d'une protection accrue contre la liquidation, car le système peut retirer les fonds des capitaux propres du compte global si nécessaire.

Le principal avantage de la marge croisée réside dans sa flexibilité et sa distribution des risques. Cependant, cela signifie également que lorsque les pertes se produisent sur plusieurs positions, le système utilisera l'équilibre total disponible pour empêcher les liquidations. Comprendre comment ce mécanisme affecte le calcul des prix de liquidation est crucial pour gérer efficacement le risque.

Qu'est-ce que le prix de liquidation dans le trading à terme?

Dans le trading à terme, le prix de liquidation est le prix auquel la position d'un commerçant est automatiquement fermé par la bourse en raison d'une marge insuffisante. Ce processus est conçu pour prévenir les soldes négatifs et protéger à la fois le commerçant et la plate-forme.

Lors de la négociation avec une marge croisée , le prix de liquidation n'est pas uniquement basé sur la marge initiale allouée à un commerce spécifique. Au lieu de cela, il considère les capitaux propres du compte total , qui comprend tous les actifs et bénéfices ou pertes disponibles d'autres positions ouvertes. Par conséquent, le calcul du prix de liquidation exact nécessite l'impact dans plusieurs variables dynamiques telles que le prix d'entrée, l'effet de levier, la taille du contrat et le PNL non réalisé actuel (profit et perte).

Composants clés dans le calcul du prix de liquidation avec marge transversale

Pour calculer avec précision le prix de liquidation sous marge croisée, les traders doivent comprendre les composants suivants:

• Prix ​​d'entrée : le prix auquel la position a été ouverte.
• Taille de position : mesurée dans les contrats ou la valeur USD en fonction de l'échange.
• Levier utilisé : un levier plus élevé augmente le risque de liquidation.
• Capitaux de compte total : comprend tous les fonds disponibles et les bénéfices / pertes flottants.
• Exigence de marge de maintenance : la marge minimale requise pour garder une position ouverte.

Ces éléments interagissent dynamiquement, en particulier sous marge croisée, où des gains et des pertes non réalisés provenant d'autres métiers influencent la marge disponible. Une baisse des capitaux propres des autres positions perdantes pourrait rapprocher le trader de la liquidation même si la position actuelle reste stable.

Calcul étape par étape du prix de liquidation en utilisant la marge croisée

Pour effectuer le calcul manuellement, suivez ces étapes:

• Déterminez la valeur de la position : Multipliez le nombre de contrats par la taille du contrat et le prix d'entrée.

• Calculez la marge initiale : divisez la valeur de position par l'effet de levier utilisé.

• Trouvez la marge de maintenance : généralement un pourcentage fixé par l'échange (par exemple, 0,5%).

• Soustrayez les pertes non réalisées des capitaux propres : s'il existe d'autres positions ouvertes, soustrayez leurs pertes non réalisées de l'équité totale.

• Calculez la marge disponible : les capitaux propres totaux moins la marge utilisée à partir d'autres positions.

• Utilisez la formule de liquidation :

  $$
  \ text {prix de liquidation} = \ frac {\ text {prix d'entrée} \ Times (\ text {margin usagé} - \ text {marge disponible})} {\ text {marge utilisée} - (\ Text {Taux de marge de maintenance} \ Times \ Text {Position Value})}
  $$

Cette formule permet d'estimer le niveau de prix auquel le système déclencherait une liquidation en fonction de la marge disponible sous les paramètres de marge croisée.

Utilisation d'outils d'échange et de calculatrices tiers

La plupart des échanges modernes fournissent des calculatrices de liquidation intégrées ou des indicateurs visuels montrant le prix de liquidation pour chaque position ouverte en temps réel. Ces outils tiennent compte automatiquement de tous les paramètres pertinents, offrant une vue précise sans nécessiter de calcul manuel.

De plus, les plates-formes tierces comme BYBT , Coinglass et la calculatrice à terme offrent des outils avancés pour simuler des scénarios de liquidation sous différents modes de marge. Ces calculatrices permettent aux utilisateurs de saisir des valeurs personnalisées pour le prix d'entrée, l'effet de levier et le solde du compte pour voir comment les changements affectent le seuil de liquidation .

Les traders doivent vérifier si la calculatrice prend en charge la logique de marge croisée , car certains outils peuvent par défaut aux calculs de marge isolés, sauf indication contraire.

Risques et considérations en liquidation de marge croisée

Alors que la marge croisée fournit un tampon supplémentaire contre les liquidations soudaines, il présente de nouveaux risques:

• L'exposition au risque total du portefeuille : un retrait significatif dans une position peut avoir un impact sur tous les métiers ouverts.
• Les pertes non réalisées ayant un impact sur la marge : même des transactions rentables peuvent être liquidées si les autres positions s'écoulent les capitaux propres disponibles.
• Complexité dans la gestion des risques : la surveillance des positions multiples devient plus complexe par rapport à la marge isolée.

Les commerçants devraient maintenir un ratio de marge sain et éviter de surestimer, en particulier lors de la gestion de plusieurs transactions simultanées sous marge transversale.

Questions fréquemment posées

Q: Puis-je basculer entre la marge croisée et isolé tout en maintenant une position?

R: La plupart des échanges n'autorisent pas les modes de marge de commutation tout en maintenant les positions ouvertes. Vous devez fermer tous les métiers actifs avant de modifier le mode de marge.

Q: La marge croisée augmente-t-elle mon effet de levier maximal autorisé?

R: Non, la marge croisée ne modifie pas l'effet de levier maximal offert par l'échange. Cela affecte uniquement la façon dont la marge est allouée entre les positions.

Q: Pourquoi mon prix de liquidation change-t-il même si ma position reste ouverte?

R: Sous marge croisée, votre prix de liquidation fluctue en fonction des modifications des capitaux propres de compte, du PNL non réalisé des autres métiers et de la volatilité du marché.

Q: Les prix de liquidation sont-ils les mêmes dans tous les échanges?

R: Non, les prix de liquidation peuvent varier entre les échanges en raison des différences de taux de marge de maintenance , de structures de frais et de méthodologies de calcul des marges .