クロスマージンで暗号先物の清算価格を計算する方法は？

Crypto先物取引のクロスマージンは、総アカウントエクイティを担保として使用し、未実現の利益、損失、および全体的なポートフォリオリスクに基づいて動的に清算価格に影響を与えます。

2025/07/11 00:29

暗号先物取引のクロスマージンを理解する

Crypto先物取引では、クロスマージンとは、アカウントバランス全体がすべてのオープンポジションの担保として使用されるマージンモードを指します。これは孤立したマージンとは異なり、貿易あたりの固定金額の資金を割り当てます。クロスマージンを使用する場合、トレーダーは、システムが必要に応じて全体のアカウントエクイティから資金を引き出すことができるため、清算に対する保護の増加から恩恵を受けます。

クロスマージンの重要な利点は、その柔軟性とリスク分布にあります。ただし、これは、複数の位置で損失が発生した場合、システムが利用可能な合計バランスを使用して清算を防ぐことも意味します。このメカニズムが清算価格の計算にどのように影響するかを理解することは、リスクを効果的に管理するために重要です。

先物取引の清算価格とはいくらですか？

先物取引では、清算価格とは、マージンが不十分なため、取引所によってトレーダーのポジションが自動的に閉鎖される価格です。このプロセスは、負の残高を防ぎ、トレーダーとプラットフォームの両方を保護するように設計されています。

クロスマージンで取引する場合、清算価格は特定の取引に割り当てられた初期マージンにのみ基づいていません。代わりに、他のオープンポジションからの利用可能なすべての資産と利益または損失を含む総アカウントエクイティを考慮します。したがって、正確な清算価格を計算するには、エントリー価格、レバレッジ、契約規模、現在の未実現PNL（利益と損失）などのいくつかの動的変数を考慮する必要があります。

クロスマージンで清算価格を計算する重要なコンポーネント

交差点の下で清算価格を正確に計算するには、トレーダーは次のコンポーネントを理解する必要があります。

• エントリー価格：ポジションが開かれた価格。
• ポジションサイズ：交換に応じて契約またはUSD値で測定されます。
• 使用済み：レバレッジが高いほど、清算のリスクが高まります。
• 総アカウントエクイティ：利用可能なすべての資金と浮動利益/損失が含まれます。
• メンテナンスマージメントの要件：ポジションを開いたままにするために必要な最小マージン。

これらの要素は、特に他の取引からの未実現の利益と損失が利用可能なマージンに影響するクロスマージンの下で動的に相互作用します。他の負けポジションからの公平性の低下は、現在のポジションが安定したままであっても、トレーダーを清算に近づける可能性があります。

クロスマージンを使用した清算価格の段階的な計算

計算を手動で実行するには、次の手順に従ってください。

• ポジション値を決定します。契約数に契約規模とエントリ価格を掛けます。

• 初期マージンの計算：使用するレバレッジで位置値を分割します。

• メンテナンスマージンを見つける：通常、交換によって設定されたパーセンテージ（例えば、0.5％）。

• 株式から未実現の損失を減算する：他のオープンポジションがある場合は、総株式から未実現の損失を差し引きます。

• 利用可能なマージンを計算する：他のポジションから使用される総株式マイナスマージン。

• 清算式を使用してください。

  $$
  \ text {quidation price} = \ frac {\ text {entry price} \ times（\ text {used margin} - \ text {vayable margin}）} {\ text {used margin} - （\ text {メンテナンスマージンレート} \ times \ text {position value}}}}
  $$

この式は、システムが横断縁の設定で利用可能なマージンに基づいて清算をトリガーする価格レベルを推定するのに役立ちます。

交換ツールとサードパーティの計算機を使用します

近代的な交換のほとんどは、リアルタイムで各オープンポジションの清算価格を示す組み込みの清算計算機または視覚インジケーターを提供します。これらのツールは、すべての関連パラメーターを自動的に考慮し、手動計算を必要とせずに正確なビューを提供します。

さらに、 BYBT 、 Coinglass 、 Futures Calculatorなどのサードパーティプラットフォームは、さまざまなマージンモードで清算シナリオをシミュレートするための高度なツールを提供します。これらの計算機を使用すると、ユーザーはエントリ価格、レバレッジ、およびアカウントバランスのカスタム値を入力して、変化が清算しきい値にどのように影響するかを確認できます。

一部のツールは、特に指定されていない限り、一部のツールはデフォルトで分離されたマージン計算にデフォルトである可能性があるため、トレーダーは計算機がクロスマージンロジックをサポートするかどうかを確認する必要があります。

クロスマージンの清算におけるリスクと考慮事項

クロスマージンは突然の清算に対して追加のバッファーを提供しますが、新しいリスクを導入します。

• 総ポートフォリオリスクへの露出：1つのポジションでの重要なドローダウンは、すべてのオープントレードに影響を与える可能性があります。
• マージンに影響を与える未実現の損失：他のポジションが利用可能な株式を排出すると、収益性の高い取引さえ清算できます。
• リスク管理の複雑さ：複数の位置を監視することは、孤立したマージンと比較してより複雑になります。

トレーダーは、特にクロスマージンの下で複数の同時取引を管理する場合、健全なマージン比を維持し、過剰なレバレッジを避ける必要があります。

よくある質問

Q：ポジションを保持している間、クロスと孤立したマージンを切り替えることはできますか？

A：ほとんどの交換では、オープンポジションを保持している間、マージンモードの切り替えを許可していません。マージンモードを変更する前に、すべてのアクティブな取引を閉じる必要があります。

Q：クロスマージンは私の最大許容レバレッジを増加させますか？

A：いいえ、交換が提供する最大レバレッジは交差点を変更しません。それは、マージンがポジション全体でどのように割り当てられるかにのみ影響します。

Q：私のポジションが開いたままであっても、なぜ清算価格が変わるのですか？

A：クロスマージンでは、清算価格は、アカウントエクイティの変化、他の取引からの未実現のPNL、および市場のボラティリティに基づいて変動します。

Q：清算価格はすべての取引所で同じですか？

A：いいえ、清算価格は、メンテナンスマージンレート、料金構造、およびマージン計算方法の違いにより、交換の間で異なる場合があります。