Qu'est-ce que AMM (fabricant de marchés automatisé)?

Points clés:

• Les AMM sont des bourses décentralisées (DEX) qui facilitent automatiquement les transactions sans compter sur un carnet de commandes.
• Ils utilisent des formules mathématiques, le plus souvent des formules de produits constantes, pour déterminer les prix des actifs.
• Les AMM populaires incluent uniswap, courbe et pancakeswap, chacun avec des fonctionnalités et des algorithmes uniques.
• Les prestataires de liquidité (LPS) fournissent des actifs aux pools AMM, gagnant des frais de négociation en retour.
• La perte impermanente est un risque que le LPS est confronté, où la maintenance des actifs individuellement aurait donné des rendements plus élevés.
• Il existe divers conceptions AMM, chacune optimisant pour des paires de trading spécifiques et des cas d'utilisation.

Qu'est-ce que AMM (fabricant de marchés automatisé)?

Les marchands automatisés (AMMS) sont une pierre angulaire de la finance décentralisée (DEFI), révolutionnant comment le trading des crypto-monnaies se produit. Contrairement aux échanges traditionnels qui utilisent des livres de commandes pour correspondre aux acheteurs et aux vendeurs, AMMS utilise des algorithmes pour déterminer les prix des actifs et faciliter automatiquement les transactions. Cela élimine la nécessité d'une autorité centrale, favorisant un environnement commercial sans autorisation et transparent. Le cœur d'une AMM est un pool de liquidités, une collection de jetons verrouillés dans un contrat intelligent. Ces pools fournissent la liquidité nécessaire pour que le commerce se produise.

Comment fonctionnent AMMS?

L'algorithme AMM le plus courant est la formule de produit constante, utilisée par uniswap. Cette formule dicte que le produit des quantités de deux actifs dans une piscine reste constant. Par exemple, si un pool contient des jetons x et y, alors x * y = k, où k est une constante. Lorsqu'un utilisateur se négocie, la formule garantit que le produit K reste constant, déterminant ainsi le prix. Il existe d'autres formules, telles que la formule de somme constante et les algorithmes d'échange stables, chacun adapté à des besoins spécifiques. Par exemple, les algorithmes de swap stables sont conçus pour trading stablecoins, minimisant le glissement.

Quels sont les avantages de l'utilisation d'AMMS?

AMMS offre plusieurs avantages par rapport aux échanges de carnets de commandes traditionnels. Premièrement, ils sont décentralisés et sans autorisation, ce qui signifie que n'importe qui peut participer sans avoir besoin de passer par des processus KYC / AML ou de compter sur une autorité centrale. Deuxièmement, ils offrent une disponibilité 24h / 24 et 7j / 7 et des métiers instantanés, contrairement aux échanges de livres de commandes qui reposent sur la correspondance des commandes. Troisièmement, ils fournissent une découverte de prix grâce à des prix algorithmiques, supprimant le besoin d'intervention humaine. Enfin, ils favorisent l'innovation en permettant la création de mécanismes commerciaux nouveaux et uniques.

Quels sont les risques associés à l'AMMS?

Malgré les avantages, AMMS présente également des risques. La perte impermanente est une préoccupation importante pour les prestataires de liquidités (LPS). Cela se produit lorsque le prix d'un actif dans un pool change considérablement par rapport au moment où il a été déposé. La maintenance des actifs individuellement aurait pu donner des rendements plus élevés. L'ampleur de la perte impermanente dépend de la volatilité des prix des actifs dans la piscine. De plus, des vulnérabilités de contrat intelligentes peuvent être exploitées, entraînant la perte de fonds. Enfin, un glissement élevé peut se produire, en particulier dans les piscines à faible liquidité.

Qui sont les fournisseurs de liquidités (LPS)?

Les fournisseurs de liquidités sont cruciaux pour le fonctionnement de l'AMMS. Ils contribuent des actifs aux pools de liquidité, gagnant des frais de trading en récompense. Plus un LP fournit de liquidités, plus leur part des frais de négociation est élevée. Cependant, ils présentent également le risque de perte impermanent. Les LP utilisent généralement des stratégies automatisées ou sélectionnent soigneusement les actifs pour maximiser les rendements tout en atténuant les risques. Les frais gagnés par le LPS sont généralement payés dans les mêmes jetons qui constituent le pool de liquidités, bien que certains protocoles offrent des incitations dans d'autres jetons.

Quels sont les AMM populaires?

Plusieurs AMM ont gagné en popularité. Uniswap est l'un des pionniers, connu pour sa simplicité et son adoption généralisée. Curve Finance se concentre sur le trading de stablecoin, optimisant pour un faible glissement. Pancakeswap est une AMM proéminente sur la chaîne intelligente Binance. Chaque AMM utilise différents algorithmes et fonctionnalités, répondant à des besoins de trading spécifiques et à des préférences utilisateur. Sushiswap est un autre exemple de premier plan, connu pour son jeton de gouvernance et ses fonctionnalités innovantes. Le choix de la CMA dépend de facteurs tels que la paire de trading, les frais et le niveau de tolérance au risque souhaités.

Comment devenir un fournisseur de liquidité (LP)?

Devenir LP implique plusieurs étapes. Tout d'abord, choisissez une plate-forme AMM et identifiez un pool de liquidités approprié. Deuxièmement, acquérir les actifs requis pour la piscine. Troisièmement, connectez votre portefeuille de crypto-monnaie à la plate-forme AMM. Quatrièmement, déposer les actifs dans le pool de liquidités choisi. Enfin, surveillez votre position et réclamez périodiquement vos frais de négociation gagnés. N'oubliez pas que devenir un LP comporte le risque de perte impermanent, donc un examen attentif de la volatilité des prix des actifs est crucial.

• Étape 1: Choisissez une AMM et une piscine de liquidité.
• Étape 2: Acquérir les jetons nécessaires.
• Étape 3: Connectez votre portefeuille.
• Étape 4: Déposez les actifs dans la piscine.
• Étape 5: Surveiller et réclamer les frais.

Qu'est-ce que la perte impermanente?

La perte impermanente est un risque confronté aux fournisseurs de liquidités dans AMMS. Il survient lorsque le prix des actifs dans un pool change considérablement par rapport au moment où ils ont été déposés. Si la variation des prix entraîne une valeur totale inférieure par rapport à la maintenance des actifs individuellement, la différence représente la perte impermanente. Cette perte est "impermanente" car elle peut être récupérée si les prix reviennent à leur ratio initial au moment de fournir des liquidités. Cependant, si la divergence des prix persiste, la perte peut devenir permanente.

Quels sont les différents types d'AMMS?

Diverses conceptions AMM existent, chacune avec ses propres forces et faiblesses. Le produit constant AMMS, comme uniswap, est le plus courant. Les AMM à somme constante conviennent aux actifs commerciaux avec un ratio de prix fixe. STABLESWAP AMMS, tels que Curve, est conçu pour le trading de stablecoin, minimisant le glissement. Les AMM de liquidité concentrée, tels que UNISWAP V3, permettent aux LP de fournir des liquidités dans une fourchette de prix spécifique, augmentant l'efficacité du capital. Chaque conception est optimisée pour différentes paires de trading et les cas d'utilisation.

Questions fréquemment posées:

Q: AMMS est-il sécurisé?

R: La sécurité d'une AMM dépend de la sécurité de son contrat intelligent sous-jacent. Alors que de nombreux AMM ont subi des audits, des vulnérabilités peuvent encore exister. Les utilisateurs doivent toujours rechercher les antécédents de sécurité d'une AMM avant d'interagir avec elle.

Q: Comment les frais gagnés par le LPS sont-ils calculés?

R: Les frais gagnés par les LP sont généralement un pourcentage du volume de trading dans la piscine. Le pourcentage varie en fonction de la plate-forme AMM. La part du LP des frais est proportionnelle à leur part de la liquidité totale fournie à la piscine.

Q: Qu'est-ce que le glissement dans AMMS?

R: Le glissement fait référence à la différence entre le prix attendu d'un métier et le prix réel exécuté. Il est plus susceptible de se produire dans les pools à faible liquidité ou pendant les périodes de volume de trading élevé.

Q: Puis-je perdre plus que mon investissement initial dans un AMM?

R: Bien que les pertes impermanentes puissent réduire les rendements, il n'est généralement pas possible de perdre plus que votre investissement initial à moins que le contrat intelligent ne soit exploité ou qu'il y ait des problèmes imprévus avec le protocole. Cependant, la valeur des actifs dans la piscine peut fluctuer, ce qui a un impact potentiellement sur votre bénéfice ou votre perte globale.