Konzentrierte Liquidität verstehen

Konzentrierte Liquiditätspools sind Liquiditätspools an dezentralen Börsen (DEX), in denen Sie Liquidität in einer benutzerdefinierten Preisspanne zuweisen müssen.

Concentrated Liquidity pools are a type of liquidity pool on decentralized exchanges (DEX) that allow liquidity providers (LPs) to allocate their liquidity within a custom price range. This differs from traditional XYK liquidity pools, where liquidity is spread uniformly across the entire price range.

Konzentrierte Liquiditätspools sind eine Art Liquiditätspool an dezentralen Börsen (DEX), der es Liquiditätsanbietern (LPs) ermöglicht, ihre Liquidität innerhalb einer benutzerdefinierten Preisspanne zuzuweisen. Dies unterscheidet sich von herkömmlichen XYK-Liquiditätspools, bei denen die Liquidität gleichmäßig über die gesamte Preisspanne verteilt ist.

Key Takeaways

Wichtige Erkenntnisse

Concentrated Liquidity pools enable LPs to generate higher yields by focusing their capital within narrower price ranges.

Konzentrierte Liquiditätspools ermöglichen es LPs, höhere Renditen zu erzielen, indem sie ihr Kapital auf engere Preisspannen konzentrieren.

LPs have full control over the price range and can adjust it anytime at will.

LPs haben die volle Kontrolle über die Preisspanne und können diese jederzeit nach Belieben anpassen.

Adjusting price ranges frequently can be costly due to transaction and swap fees.

Eine häufige Anpassung der Preisspanne kann aufgrund von Transaktions- und Swap-Gebühren kostspielig sein.

Understanding Concentrated Liquidity Pools

Konzentrierte Liquiditätspools verstehen

In essence, Concentrated Liquidity pools allow LPs to specify the lower and upper bounds of the price range within which their liquidity will be active. This means that LPs can now choose to generate trading fees only when the market price of an asset falls within their preferred price range.

Im Wesentlichen ermöglichen Concentrated Liquidity Pools den LPs, die Unter- und Obergrenzen der Preisspanne festzulegen, innerhalb derer ihre Liquidität aktiv sein wird. Dies bedeutet, dass LPs sich nun dafür entscheiden können, Handelsgebühren nur dann zu erheben, wenn der Marktpreis eines Vermögenswerts in ihre bevorzugte Preisspanne fällt.

For example, if an LP chooses to provide liquidity for the ETH/USDC pair within a 10% range, their liquidity will only be active and generate trading fees if the market price of Ether falls between $2,304.03 and $2,815.25. In other words, if the market price of Ether moves more than 10% in either direction (up or down), their liquidity now becomes out of range and will cease to accrue fees.

Wenn sich ein LP beispielsweise dafür entscheidet, Liquidität für das ETH/USDC-Paar im Bereich von 10 % bereitzustellen, ist seine Liquidität nur dann aktiv und generiert Handelsgebühren, wenn der Marktpreis von Ether zwischen 2.304,03 $ und 2.815,25 $ fällt. Mit anderen Worten: Wenn sich der Marktpreis von Ether um mehr als 10 % in die eine oder andere Richtung (nach oben oder unten) bewegt, gerät ihre Liquidität nun außer Reichweite und es fallen keine Gebühren mehr an.

Benefits of Concentrated Liquidity Pools

Vorteile konzentrierter Liquiditätspools

The concept of Concentrated Liquidity was first introduced by Uniswap V3 in March 2021 to tackle the capital inefficiencies inherent in traditional XYK liquidity pools. In those traditional pools, liquidity was spread uniformly across the entire price range from $0 to ∞. While this approach guaranteed liquidity at every price level regardless of market volatility, most of this liquidity went unused.

Das Konzept der konzentrierten Liquidität wurde erstmals im März 2021 von Uniswap V3 eingeführt, um die Kapitalineffizienzen traditioneller XYK-Liquiditätspools zu beseitigen. In diesen traditionellen Pools war die Liquidität gleichmäßig über die gesamte Preisspanne von 0 $ bis ∞ verteilt. Obwohl dieser Ansatz unabhängig von der Marktvolatilität Liquidität auf jedem Preisniveau garantierte, blieb der größte Teil dieser Liquidität ungenutzt.

With Concentrated Liquidity, LPs can now focus their capital within narrower price ranges, enhancing capital efficiency and ultimately boosting their yields. For example, if an LP chooses to concentrate their liquidity within a 1% price range, their capital utilization will be significantly higher compared to an LP who chooses to spread their liquidity across a 10% price range.

Mit Concentrated Liquidity können LPs nun ihr Kapital innerhalb engerer Preisspannen konzentrieren, wodurch die Kapitaleffizienz verbessert und letztendlich ihre Renditen gesteigert werden. Wenn sich ein LP beispielsweise dafür entscheidet, seine Liquidität auf eine Preisspanne von 1 % zu konzentrieren, ist seine Kapitalauslastung deutlich höher als bei einem LP, der seine Liquidität auf eine Preisspanne von 10 % verteilt.

Moreover, Concentrated Liquidity pools offer LPs a high degree of flexibility and control over how they choose to allocate their capital. In doing so, they can sometimes experience very lucrative yields; however, they are highly variable because the yield depends on their choice of price ranges.

Darüber hinaus bieten Concentrated Liquidity Pools LPs ein hohes Maß an Flexibilität und Kontrolle darüber, wie sie ihr Kapital einsetzen. Dabei können sie mitunter sehr lukrative Erträge erzielen; Allerdings schwanken sie stark, da der Ertrag von der Wahl der Preisspanne abhängt.

For example, on Ambient Finance, Concentrated Liquidity yields varies based on the price ranges chosen by each liquidity provider:

Bei Ambient Finance beispielsweise variieren die Renditen konzentrierter Liquidität je nach den von den einzelnen Liquiditätsanbietern gewählten Preisspannen:

On the other hand, taking a look at the classic example of XYK-pools on Syncswap, all liquidity providers receive 8.94% yields.

Betrachtet man hingegen das klassische Beispiel der XYK-Pools auf Syncswap, erhalten alle Liquiditätsanbieter eine Rendite von 8,94 %.

Notice in the above examples, Concentrated Liquidity yields vary from 0.18% to 284.19%. This is because each liquidity position generates its own set of yield. Yield is no longer shared in a communal pool like in Syncswap’s XYK pools whereby all liquidity providers experience the same yield, 8.94%.

Beachten Sie, dass in den obigen Beispielen die Renditen konzentrierter Liquidität zwischen 0,18 % und 284,19 % variieren. Dies liegt daran, dass jede Liquiditätsposition ihre eigene Rendite generiert. Die Rendite wird nicht mehr in einem Gemeinschaftspool geteilt, wie in den XYK-Pools von Syncswap, wobei alle Liquiditätsanbieter die gleiche Rendite erzielen, nämlich 8,94 %.

Drawbacks of Concentrated Liquidity Pools

Nachteile konzentrierter Liquiditätspools

While lucrative, Concentrated Liquidity positions require more effort to upkeep and there are multiple pitfalls that you have to watch out for.

Concentrated-Liquidity-Positionen sind zwar lukrativ, erfordern jedoch mehr Aufwand bei der Aufrechterhaltung und es gibt mehrere Fallstricke, auf die Sie achten müssen.

Increased OversightAs mentioned above, whenever your Concentrated Liquidity goes out of range, you will no longer be accruing fees. This means that Concentrated Liquidity positions require active monitoring as compared to the more passive XYK liquidity pools.

Erhöhte Kontrolle Wie oben erwähnt, fallen für Sie keine Gebühren mehr an, wenn Ihre konzentrierte Liquidität außerhalb des zulässigen Bereichs liegt. Dies bedeutet, dass Positionen mit konzentrierter Liquidität im Vergleich zu den eher passiven XYK-Liquiditätspools eine aktive Überwachung erfordern.

Here’s an example of what kind of oversight may be needed.

Hier ist ein Beispiel dafür, welche Art von Aufsicht erforderlich sein könnte.

In the above example, the TIA/ETH liquidity position on Trader Joe is out of range. In order to fix this, you would have to first, remove your liquidity position, update your preferred liquidity provision range to current market prices and then redeposit the liquidity.

Im obigen Beispiel liegt die TIA/ETH-Liquiditätsposition von Trader Joe außerhalb des Bereichs. Um dies zu beheben, müssten Sie zunächst Ihre Liquiditätsposition entfernen, Ihren bevorzugten Liquiditätsbereitstellungsbereich auf die aktuellen Marktpreise aktualisieren und dann die Liquidität erneut einzahlen.

If you don’t adjust your liquidity position when it goes out of range, you won’t generate any yield. However, be cautious, as frequently updating the price ranges of your Concentrated Liquidity positions can be expensive. Balancing between the safety of a broader price range and the higher yields from a narrower range is often a complex choice.

Wenn Sie Ihre Liquiditätsposition nicht anpassen, wenn sie außerhalb des Bereichs liegt, erzielen Sie keine Rendite. Seien Sie jedoch vorsichtig, da die häufige Aktualisierung der Preisspannen Ihrer Concentrated Liquidity-Positionen teuer sein kann. Der Ausgleich zwischen der Sicherheit einer breiteren Preisspanne und den höheren Erträgen einer engeren Preisspanne ist oft eine komplexe Entscheidung.

Potentially Higher Impermanent LossIn Concentrated Liquidity positions, whenever your position goes out of range, your liquidity becomes entirely denominated in one asset. For instance, in the example above, a previous 50/50 split of TIA/ETH has shifted entirely to ETH due to TIA’s relative price increase compared to ETH at the time of writing.

Potenziell höherer vorübergehender Verlust. Bei Positionen mit konzentrierter Liquidität wird Ihre Liquidität immer dann, wenn Ihre Position außerhalb des Bereichs liegt, vollständig in einem Vermögenswert denominiert. Im obigen Beispiel hat sich beispielsweise eine frühere 50/50-Aufteilung von TIA/ETH aufgrund des relativen Preisanstiegs von TIA im Vergleich zu ETH zum Zeitpunkt des Schreibens vollständig auf ETH verlagert.

This differs from XYK pools, where your liquidity remains partially in both assets due to the infinite price range. As a result, impermanent loss can be more pronounced in Concentrated Liquidity pools compared to XYK pools.

Dies unterscheidet sich von XYK-Pools, bei denen Ihre Liquidität aufgrund der unendlichen Preisspanne teilweise in beiden Vermögenswerten verbleibt. Infolgedessen kann der vorübergehende Verlust in Pools mit konzentrierter Liquidität im Vergleich zu XYK-Pools ausgeprägter sein.

Frequently Asked Questions

Häufig gestellte Fragen

What Are Trading Bins?The introduction of Concentrated Liquidity leads to the creation of the now widely used term “Trading Bins”. Concentrated Liquidity divides the previously continuous spectrum of price space into discrete segments, with Trading Bins representing the nominal boundaries for liquidity positions. While some DEX

Was sind Trading Bins? Die Einführung der konzentrierten Liquidität führte zur Entstehung des heute weit verbreiteten Begriffs „Trading Bins“. Concentrated Liquidity unterteilt das zuvor kontinuierliche Spektrum des Preisraums in diskrete Segmente, wobei Trading Bins die nominalen Grenzen für Liquiditätspositionen darstellen. Während etwas DEX