Tranchess (CHESS): Ein Leitfaden für tranchenbasierte Krypto-Investitionen und Liquid Staking

Tranchess ist ein DeFi-Protokoll, das zwei Hauptdienste bereitstellt: Liquid Staking und tranchenbasiertes Krypto-Investment, eine Form der strukturierten Investition, bei der Händler unterschiedliche Risiko-/Ertragsprofile in einem Fonds wählen können, die auf demselben Basiswert basieren.

The decentralized finance (DeFi) sector boasts a wide range of protocols and solutions designed to enhance yield generation and optimization. Among these are asset optimization platforms, liquid staking solutions, and various other protocol types, all promising to deliver the best yields in the industry. However, most of these protocols lack the flexibility to cater to traders' specific risk profiles. While traders can choose to invest in different crypto assets, each with its own level of risk, the ability to select different risk profiles based on the same underlying investment asset is not a common offering in DeFi.

Der dezentrale Finanzsektor (DeFi) verfügt über eine breite Palette von Protokollen und Lösungen, die darauf ausgelegt sind, die Ertragsgenerierung und -optimierung zu verbessern. Dazu gehören Asset-Optimierungsplattformen, Liquid Staking-Lösungen und verschiedene andere Protokolltypen, die alle versprechen, die besten Erträge in der Branche zu erzielen. Den meisten dieser Protokolle fehlt jedoch die Flexibilität, um auf die spezifischen Risikoprofile der Händler einzugehen. Während Händler wählen können, ob sie in verschiedene Krypto-Assets investieren möchten, von denen jedes sein eigenes Risikoniveau aufweist, ist die Möglichkeit, unterschiedliche Risikoprofile basierend auf demselben zugrunde liegenden Anlagevermögen auszuwählen, bei DeFi kein übliches Angebot.

Tranchess is a protocol that steps in to provide precisely this opportunity. By employing the concept of tranches — structured products with different risk profiles but based on the same underlying asset, like slices of a chessboard cake — the chess-themed Tranchess aims to provide DeFi traders with yield opportunities based on their preferred risk tolerances and investment styles.

Tranchess ist ein Protokoll, das genau diese Möglichkeit bietet. Durch den Einsatz des Konzepts von Tranchen – strukturierten Produkten mit unterschiedlichen Risikoprofilen, die jedoch auf demselben Basiswert basieren, wie Stücke eines Schachbrettkuchens – zielt die Tranchess mit Schachthema darauf ab, DeFi-Händlern Renditechancen zu bieten, die auf ihren bevorzugten Risikotoleranzen und Anlagestilen basieren .

The protocol began its journey in 2021 as an asset tracker for yield optimization and gradually evolved into a platform offering a comprehensive suite of DeFi services, including tranche-based crypto fund investment, liquid staking, and liquid token swaps. At its core, the protocol offers tranche-based crypto fund investments in funds based on high-cap assets like BNB and ETH.

Das Protokoll begann seine Reise im Jahr 2021 als Asset-Tracker zur Ertragsoptimierung und entwickelte sich nach und nach zu einer Plattform, die eine umfassende Suite von DeFi-Diensten anbietet, darunter tranchenbasierte Kryptofondsinvestitionen, Liquid Staking und Liquid Token Swaps. Im Kern bietet das Protokoll tranchenbasierte Kryptofonds-Investitionen in Fonds, die auf hochkapitalisierten Vermögenswerten wie BNB und ETH basieren.

Key Takeaways:

Wichtige Erkenntnisse:

Tranchess is a DeFi protocol that offers two main services: liquid staking and tranche-based crypto investment, a form of structured investment where traders can choose different risk/reward profiles in a fund based on the same underlying asset.

Tranchess ist ein DeFi-Protokoll, das zwei Hauptdienste bietet: Liquid Staking und tranchenbasiertes Krypto-Investment, eine Form der strukturierten Investition, bei der Händler unterschiedliche Risiko-/Ertragsprofile in einem Fonds wählen können, die auf demselben Basiswert basieren.

The protocol provides its services on two blockchain platforms — BNB Chain (BNB) and Ethereum (ETH).

Das Protokoll stellt seine Dienste auf zwei Blockchain-Plattformen bereit – BNB Chain (BNB) und Ethereum (ETH).

Tranchess utilizes a multi-token system, with the primary token, CHESS, used for governance, revenue-sharing, and staking reward accruals. CHESS can be purchased on Bybit as a USDT Perpetual contract.

Tranchess nutzt ein Multi-Token-System, wobei der primäre Token, CHESS, für die Governance, die Umsatzbeteiligung und die Ansammlung von Einsatzprämien verwendet wird. CHESS kann bei Bybit als unbefristeter USDT-Vertrag erworben werden.

What Is Tranchess?

Was ist Tranche?

Tranchess is a decentralized protocol on BNB Chain that offers users crypto fund investment opportunities with varying risk profiles, as well as liquid staking services. The protocol's core service is tranche-based crypto fund investment, which provides traders with the opportunity to choose different risk levels based on tranches, or portions, of investment in the same underlying asset. This method of structuring products for different investor segments based on the same overall fund has been a popular approach in traditional finance (TradFi). Tranchess is among the first protocols to introduce this concept in the world of DeFi.

Tranchess ist ein dezentrales Protokoll auf der BNB-Kette, das Nutzern Investitionsmöglichkeiten in Kryptofonds mit unterschiedlichen Risikoprofilen sowie liquiden Einsatzdiensten bietet. Der Kerndienst des Protokolls ist die tranchenbasierte Investition in Kryptofonds, die Händlern die Möglichkeit bietet, unterschiedliche Risikostufen basierend auf Tranchen oder Teilen der Investition in denselben Basiswert zu wählen. Diese Methode zur Strukturierung von Produkten für verschiedene Anlegersegmente auf der Grundlage desselben Gesamtfonds ist ein beliebter Ansatz im traditionellen Finanzwesen (TradFi). Tranchess gehört zu den ersten Protokollen, die dieses Konzept in der DeFi-Welt eingeführt haben.

Founded by Danny Chong and his associates in 2020, Tranchess began its operations in June 2021 as a solution for tracking assets and offering yield opportunities in a fund based on Bitcoin (BTC). Later that year, in November, the protocol added support for an Ethereum (ETH) fund. In January 2022, Tranchess introduced its third major fund, based on the BNB coin, and also became a validator for the BNB Chain.

Tranchess wurde 2020 von Danny Chong und seinen Mitarbeitern gegründet und nahm seine Geschäftstätigkeit im Juni 2021 als Lösung zur Verfolgung von Vermögenswerten und zur Bereitstellung von Renditechancen in einem auf Bitcoin (BTC) basierenden Fonds auf. Später in diesem Jahr, im November, fügte das Protokoll die Unterstützung für einen Ethereum (ETH)-Fonds hinzu. Im Januar 2022 stellte Tranchess seinen dritten großen Fonds auf Basis der BNB-Münze vor und wurde außerdem Validator für die BNB-Kette.

The original version of the protocol was based on an order book system, with traders executing their preferred strategies being supported in the background by a swap solution based on order matching. In August 2022, Tranchess introduced V2, a major revamp of the platform that largely replaced the order matching system with automated market maker (AMM) pools in Ethereum and BNB Chain.

Die ursprüngliche Version des Protokolls basierte auf einem Orderbuchsystem, bei dem Händler bei der Umsetzung ihrer bevorzugten Strategien im Hintergrund durch eine auf Order-Matching basierende Swap-Lösung unterstützt wurden. Im August 2022 führte Tranchess V2 ein, eine umfassende Überarbeitung der Plattform, die das Order-Matching-System weitgehend durch automatisierte Market Maker (AMM)-Pools in Ethereum und BNB Chain ersetzte.

In February 2024, the project team further upgraded the platform to V3, introducing a range of Ethereum liquid staking products for enhanced yield opportunities.

Im Februar 2024 rüstete das Projektteam die Plattform weiter auf V3 auf und führte eine Reihe von Ethereum-Liquid-Stake-Produkten für verbesserte Ertragsmöglichkeiten ein.

How Does Tranchess Work?

Wie funktioniert Tranchess?

The protocol utilizes three chess-themed crypto tokens — QUEEN, BISHOP, and ROOK — to enable investors to choose their preferred strategy and investment approach.

Das Protokoll nutzt drei Krypto-Token mit Schachthema – QUEEN, BISHOP und ROOK – um Anlegern die Wahl ihrer bevorzugten Strategie und ihres bevorzugten Anlageansatzes zu ermöglichen.

The QUEEN token is used for yield farming and is issued on the platform when you deposit ETH, BNB, or BTCB (a BTC-pegged stablecoin issued and used on the BNB Chain) as collateral. This token tracks its specific underlying asset and is designed for investors who prefer a more stable, long-term investment approach.

Der QUEEN-Token wird für die Ertragslandwirtschaft verwendet und auf der Plattform ausgegeben, wenn Sie ETH, BNB oder BTCB (ein an BTC gebundener Stablecoin, der in der BNB-Kette ausgegeben und verwendet wird) als Sicherheit hinterlegen. Dieser Token verfolgt seinen spezifischen Basiswert und ist für Anleger konzipiert, die einen stabileren, langfristigen Anlageansatz bevorzugen.

QUEEN also possesses a rather curious feature: it can be split into two tokens, BISHOP and ROOK, which open up opportunities for additional investment strategies. BISHOP allows investors to earn additional yields on their stablecoin investments. Yields on BISHOP are typically slightly higher than QUEEN yields, reflecting a somewhat riskier profile for this token. However, BISHOP is still an asset for relatively less risky strategies, at least when compared to ROOK.

QUEEN verfügt außerdem über eine ziemlich merkwürdige Funktion: Es kann in zwei Token, BISHOP und ROOK, aufgeteilt werden, was Möglichkeiten für zusätzliche Anlagestrategien eröffnet. Mit BISHOP können Anleger zusätzliche Erträge aus ihren Stablecoin-Investitionen erzielen. Die Renditen von BISHOP sind in der Regel etwas höher als die Renditen von QUEEN, was ein etwas riskanteres Profil dieses Tokens widerspiegelt. Allerdings ist BISHOP immer noch ein Vorteil für relativ weniger riskante Strategien, zumindest im Vergleich zu ROOK.

The ROOK token provides opportunities for particularly high yields in a high-risk investment environment. ROOK is used to open leveraged positions that are protected from forced liquidation. The three tokens — QUEEN, BISHOP, and ROOK — essentially act as tokenized fund-tracking investments, each with its own unique risk-and-reward profile.

Der ROOK-Token bietet Chancen auf besonders hohe Renditen in einem risikoreichen Anlageumfeld. ROOK wird verwendet, um gehebelte Positionen zu eröffnen, die vor einer Zwangsliquidation geschützt sind. Die drei Token – QUEEN, BISHOP und ROOK – fungieren im Wesentlichen als tokenisierte Fonds-Tracking-Investitionen, von denen jeder sein eigenes, einzigartiges Risiko- und Ertragsprofil aufweist.

The sustainability and stability of the Tranchess platform are directly tied to a fine balancing act between BISHOP's stable returns and ROOK's volatility. For instance, during adverse market events, the value of ROOK might drop so low (due to its leveraged nature) that it might affect the viability of stable returns from BISHOP.

Die Nachhaltigkeit und Stabilität der Tranchess-Plattform hängen direkt mit einem feinen Balanceakt zwischen den stabilen Erträgen von BISHOP und der Volatilität von ROOK zusammen. Beispielsweise könnte der Wert von ROOK bei ungünstigen Marktereignissen so stark sinken (aufgrund seiner Hebelwirkung), dass die Rentabilität stabiler Renditen von BISHOP beeinträchtigt werden könnte.