Von Token bis hin zu Aktien: Der IPO -Trend in der Web3 -Branche

Dieser Bericht von Tiger Research analysiert, warum sich Web3-Unternehmen von tokenbasierten Fundraisings auf Börsengänge verlagern und wie sich dieser Übergang auf ihre Wachstumsstrategien auswirkt

This report by Tiger Research examines the increasing shift of Web3 companies from token-based fundraising to Initial Public Offerings (IPOs) as a key strategy for their next growth phase. It delves into the reasons behind this transition and its implications on the companies' growth and the broader industry ecosystem.

Dieser Bericht von Tiger Research untersucht die zunehmende Verschiebung von Web3-Unternehmen von Token-basierten Fundraisings zu ersten öffentlichen Angeboten (IPOs) als Schlüsselstrategie für ihre nächste Wachstumsphase. Es befasst sich mit den Gründen für diesen Übergang und seine Auswirkungen auf das Wachstum der Unternehmen und das breitere Branchenökosystem.

Despite the rapid development of the Web3 industry, many crypto startups face difficulties in securing stable funding for long-term growth due to the inherent limitations of token-based fundraising. These methods, including ICOs, IDOs, and SAFTs, were instrumental in the industry's early development but have encountered obstacles.

Trotz der rasanten Entwicklung der Web3-Branche haben viele Krypto-Startups Schwierigkeiten, eine stabile Finanzierung für ein langfristiges Wachstum zu sichern, da die Einschränkungen der tokenbasierten Spendenaktionen inhärent. Diese Methoden, einschließlich ICOs, IDOs und SAFTs, waren maßgeblich an der frühen Entwicklung der Branche beteiligt, haben jedoch Hindernisse gestoßen.

Institutions have yet to fully integrate into the crypto market, presenting difficulties for startups in accessing large capital amounts. Moreover, the extreme price volatility of crypto tokens and the stifling liquidity management burden on startups post-token issuance pose significant challenges. These issues are exacerbated by the ongoing concerns over regulatory uncertainty.

Die Institutionen haben sich noch nicht vollständig in den Kryptomarkt integrieren und Startups beim Zugriff auf große Kapitalbeträge aufweisen. Darüber hinaus stellen die extreme Preisvolatilität von Krypto-Token und die erstickende Liquiditätsmanagementbelastung für Startups nach der Ausgabe erhebliche Herausforderungen dar. Diese Probleme werden durch die anhaltenden Bedenken hinsichtlich der regulatorischen Unsicherheit verschärft.

As Web3 companies integrate deeper with traditional financial markets, they are increasingly turning to IPOs as a more viable long-term funding model. This move is pivotal for several reasons. Firstly, IPOs serve as 'regulatory compliance certification marks.' In an age where trust is paramount, companies like Circle have diligently built BitLicense and published reserve reports since 2018 to maintain USDC's credibility. However, without a formal market integration, such efforts may not be fully recognized by institutional investors.

Wenn sich Web3-Unternehmen tiefer in die traditionellen Finanzmärkte integrieren, wenden sie sich zunehmend als ein tragfähigeres langfristigeres Finanzierungsmodell zu. Dieser Schritt ist aus mehreren Gründen entscheidend. Erstens dienen IPOs als "Zertifizierungsmarken für die Einhaltung von Vorschriften". In einer Zeit, in der Vertrauen von größter Bedeutung ist, haben Unternehmen wie Circle seit 2018 fleißig Bitlicense und veröffentlichte Reserveberichte, um die Glaubwürdigkeit von USDC aufrechtzuerhalten. Ohne eine formelle Marktintegration sind solche Bemühungen jedoch möglicherweise nicht vollständig von institutionellen Investoren anerkannt.

An IPO allows companies to integrate into the SEC's standardized disclosure framework, which in turn allows institutions to easily identify the company's regulatory status. This factor is crucial for large institutions that prefer investing in companies with complete legal compliance.

Mit einem Börsengang können Unternehmen in den standardisierten Offenlegungsrahmen der SEC integrieren, so dass Institutionen den regulatorischen Status des Unternehmens einfach identifizieren können. Dieser Faktor ist für große Institutionen von entscheidender Bedeutung, die es vorziehen, in Unternehmen mit vollständiger rechtlicher Einhaltung zu investieren.

In the case of Coinbase, it underwent a stringent regulatory preparation process prior to its IPO, which was completed in 2021. After going public, the company expanded rapidly, forging partnerships with institutions like BlackRock for ETF custody services and collaborating with over 150 government institutions. This rapid growth showcases how institutional investors officially acknowledged Coinbase's regulatory compliance efforts through its IPO, granting the company a key competitive advantage in building trust.

Im Falle von Coinbase wurde vor seinem Börsengang ein strenger regulatorischer Vorbereitungsprozess unterzogen, der 2021 abgeschlossen wurde. Nachdem das Unternehmen an der Öffentlichkeit gegangen war, wurde es schnell ausgebaut, indem sie Partnerschaften mit Institutionen wie BlackRock für ETF -Sorgerechtsdienste und mit über 150 Regierungsinstitutionen zusammenarbeitete. Dieses schnelle Wachstum zeigt, wie institutionelle Anleger die Vorschriften von Coinbase offiziell durch den Börsengang anerkannt haben und dem Unternehmen einen wichtigen Wettbewerbsvorteil beim Aufbau von Vertrauen verleihen.

Furthermore, IPOs provide a significant avenue for accessing large institutional capital, which is largely unavailable through token-based funding. Traditional financial institutions, pension funds, and mutual funds are typically unable to invest directly in cryptocurrencies due to internal compliance policies. However, they can invest in the stocks of companies listed on regulated securities markets.

Darüber hinaus bieten Börsengänge einen bedeutenden Weg für den Zugang zu einem großen institutionellen Kapital, das durch tokenbasierte Mittel weitgehend nicht verfügbar ist. Herkömmliche Finanzinstitute, Pensionsfonds und Investmentfonds können aufgrund interner Konformitätsrichtlinien in der Regel nicht direkt in Kryptowährungen investieren. Sie können jedoch in die Aktien von Unternehmen investieren, die auf regulierten Wertpapiermärkten aufgeführt sind.

To illustrate the potential capital pool at hand, global sovereign wealth funds alone manage an estimated $13 trillion in assets. In comparison, the total market cap of all cryptocurrencies at the time of writing is approximately $1.5 trillion, and the total amount of capital that Web3 companies have raised through tokens and institutions over the past 15 years is estimated at $80 billion. This comparison highlights the vast potential of IPOs for Web3 companies seeking substantial capital injections.

Um den potenziellen Kapitalpool zu veranschaulichen, verwalten allein globale souveräne Vermögensfonds schätzungsweise 13 Billionen US -Dollar an Vermögenswerten. Im Vergleich dazu beträgt die Gesamtmarktkapitalisierung aller Kryptowährungen zum Zeitpunkt des Schreibens ungefähr 1,5 Billionen US -Dollar, und der Gesamtbetrag des Kapitals, den Web3 -Unternehmen in den letzten 15 Jahren durch Token und Institutionen erhöht haben, wird auf 80 Milliarden US -Dollar geschätzt. Dieser Vergleich zeigt das enorme Potenzial von Börsengängen für Web3 -Unternehmen, die wesentliche Kapitalinjektionen anstreben.

In the case of Korea and Japan, which have strict cryptocurrency investment regulations, IPOs create effective indirect investment routes for institutional investors. For instance, Korean institutional investors are currently unable to invest directly in Bitcoin ETFs or participate in the U.S. capital market in the form of preferred stocks, which are typically invested by private equity firms. Nevertheless, they can invest in companies like Coinbase or MicroStrategy, which are listed on the major U.S. stock exchanges and engage in cryptocurrency-related activities.

Im Falle von Korea und Japan, die strenge Kryptowährungsinvestitionsvorschriften haben, schaffen IPOs effektive indirekte Investitionsrouten für institutionelle Anleger. Zum Beispiel können koreanische institutionelle Anleger derzeit keine direkt in Bitcoin -ETFs investieren oder am US -Kapitalmarkt in Form von bevorzugten Aktien teilnehmen, die in der Regel von Private -Equity -Unternehmen investiert werden. Trotzdem können sie in Unternehmen wie Coinbase oder MicroStrategy investieren, die an den wichtigsten US-Börsen aufgeführt sind und sich an Aktivitäten im Zusammenhang mit Kryptowährungen durchführen.

Similarly, Japanese investors are currently subject to high cryptocurrency trading taxes, making it difficult for them to invest in this asset class effectively. However, they can gain exposure to the cryptocurrency market through companies like Metaplanet, which are listed on the Tokyo Stock Exchange and generate revenue from blockchain-related businesses. This structure allows Japanese investors to participate in the crypto sector indirectly while benefitting from lower capital gains tax rates on stock investments.

In ähnlicher Weise unterliegen japanische Anleger derzeit hohen Kryptowährungshandelssteuern, was es ihnen schwer macht, in diese Vermögensklasse effektiv zu investieren. Sie können jedoch über Unternehmen wie Metaplanet auf dem Kryptowährungsmarkt ausgesetzt sein, die an der Tokyo-Börse aufgeführt sind und Einnahmen aus Blockchain-bezogenen Unternehmen erzielen. Diese Struktur ermöglicht es japanischen Anlegern, indirekt am Krypto -Sektor teilzunehmen und gleichzeitig von niedrigeren Kapitalertragsteuersätzen für Aktieninvestitionen zu profitieren.

Moreover, IPOs offer a flexible funding instrument for companies' continuous growth. For instance, both Coincheck and Coinbase have successfully used IPOs to raise large sums and are now rapidly expanding their business scope. Following its Nasdaq listing, Coincheck acquired Next Finance Tech, a move that was largely funded by the IPO proceeds. Coinbase has been actively expanding its global competitiveness through acquisitions like FairX, a derivatives exchange, One River Digital for asset management, and BUX Europe for entering the European market.

Darüber hinaus bieten Börsengänge ein flexibles Finanzierungsinstrument für das kontinuierliche Wachstum der Unternehmen. Zum Beispiel haben sowohl CoinCheck als auch Coinbase erfolgreich IPOs verwendet, um große Summen zu erhöhen, und erweitern nun schnell ihren Geschäftsbereich. Nach seiner NASDAQ -Auflistung erwarb CoinCheck den nächsten Finanz -Tech, ein Schritt, der größtenteils durch den IPO -Erlös finanziert wurde. Coinbase hat seine globale Wettbewerbsfähigkeit durch Akquisitionen wie Fairx, einen Derivateaustausch, einen Fluss Digital für das Vermögensverwaltung und Bux Europe für den Eintritt in den europäischen Markt aktiv erweitert.

While the exact contribution of IPO proceeds to these acquisitions is not disclosed, it is evident that they played a substantial role in facilitating these expansion strategies.

Während der genaue Beitrag des Börsengangs zu diesen Akquisitionen nicht bekannt gegeben wird, ist es offensichtlich, dass sie eine wesentliche Rolle bei der Erleichterung dieser Expansionsstrategien gespielt haben.

Additionally, listed companies can capitalize on their stock for M&A deals, executing them using stock consideration. This approach minimizes the reliance on cash or volatile cryptocurrencies for acquisitions. A listed company can efficiently manage capital and forge strategic partnerships by using its shares as payment in an acquisition.

Darüber hinaus können börsennotierte Unternehmen ihre Aktien für M & A -Angebote nutzen und diese mit der Prüfung der Aktien ausführen. Dieser Ansatz minimiert die Abhängigkeit von Bargeld oder volatilen Kryptowährungen für Akquisitionen. Ein börsennotiertes Unternehmen kann strategische Partnerschaften effizient verwalten und fälschen, indem er seine Aktien als Zahlung in einer Akquisition verwendet.

Furthermore, listed companies can continually access diverse capital market instruments even after their IPOs. They can utilize new share issuances, convertible bonds, and rights offerings to secure more funds as needed. These capital-raising tools are deployed in alignment with the company's long-term growth

Darüber hinaus können börsennotierte Unternehmen auch nach ihrem Börsengang ständig auf verschiedene Kapitalmarktinstrumente zugreifen. Sie können neue Aktienausstellungen, Cabrio -Anleihen und Rechteangebote nutzen, um mehr Mittel bei Bedarf zu sichern. Diese Kapitalerklärungsinstrumente werden im Einklang mit dem langfristigen Wachstum des Unternehmens eingesetzt