Microstrategy (jetzt Strategie) kauft weiterhin Bitcoin

Das Unternehmen Microstrategy, das 1989 vom Geschäftsmann Michael Saylor gegründet wurde, wird jetzt einfach als Strategie bezeichnet - aber eines hat sich nicht geändert

The company Microstrategy, founded by businessman Michael Saylor in 1989, is now simply called Strategy – but either one thing has not changed under this new brand name: the massive acquisition of Bitcoin in the name of the company.

Das Unternehmen Microstrategy, das 1989 vom Geschäftsmann Michael Saylor gegründet wurde, wird nun einfach als Strategie bezeichnet - aber eines hat sich unter diesem neuen Markennamen nicht geändert: die massive Übernahme von Bitcoin im Namen des Unternehmens.

Its new logo is already adorned with that Bitcoin-Symbol, which unequivocally underlines the founder's strong commitment to the crypto asset. In this report, we explain in this report what this strategy has been used again and how it can be evaluated from a risk analysis perspective.

Das neue Logo ist bereits mit diesem Bitcoin-Symbol geschmückt, das das starke Engagement des Gründers für das Krypto-Vermögenswert eindeutig unterstreicht. In diesem Bericht erklären wir in diesem Bericht, welche Strategie erneut angewendet wurde und wie sie aus Sicht der Risikoanalyse bewertet werden kann.

The strategy behind the Bitcoin purchases

Die Strategie hinter den Bitcoin -Einkäufen

Strategy pursues a unique approach by buying large amounts of Bitcoin and For this purpose, a mixture of own and debt capital uses. The company currently has 528,185 BTC-this already corresponds to about 2.5 percent (!) Of the maximum available Bitcoin offer. With a total value of approximately $ 43 billion at a Bitcoin course of $ 81,000, Strategy is by far the largest company holder from Bitcoin.

Strategie verfolgt einen einzigartigen Ansatz, indem er große Mengen an Bitcoin und zu diesem Zweck eine Mischung aus eigenen und Schuldenkapital verwendet. Das Unternehmen hat derzeit 528.185 BTC-das entspricht bereits etwa 2,5 Prozent des maximal verfügbaren Bitcoin-Angebots. Mit einem Gesamtwert von ca. 43 Milliarden US -Dollar bei einem Bitcoin -Kurs von 81.000 US -Dollar ist die Strategie mit Abstand der größte Unternehmensinhaber von Bitcoin.

It is particularly noteworthy that Strategy not only uses its own capital, but also takes on debt to further expand its Bitcoin position. A significant part of the financing takes place via so -called “convertible notes”, ie changeable bonds. These financing instruments offer investors the opportunity to convert their bonds under certain conditions in corporate shares instead of demanding a classic repayment in the form of cash. This reduces the immediate pressure on strategy to repay the debt of operational income or Bitcoin sales.

Es ist besonders bemerkenswert, dass Strategie nicht nur ein eigenes Kapital verwendet, sondern auch Schulden nimmt, um seine Bitcoin -Position weiter auszubauen. Ein wesentlicher Teil der Finanzierung erfolgt über sogenannte „Cabrio -Notizen“, dh veränderliche Anleihen. Diese Finanzierungsinstrumente bieten den Anlegern die Möglichkeit, ihre Anleihen unter bestimmten Bedingungen in Unternehmensaktien umzuwandeln, anstatt eine klassische Rückzahlung in Form von Bargeld zu fordern. Dies verringert den sofortigen Druck auf die Strategie zur Rückzahlung der Schulden von operativen Einnahmen oder Bitcoin -Verkäufen.

In addition to the changeable bonds, Strategy also finances his Bitcoin purchases through preferred shares and classic debts. As part of the so-called “21/21-Plan”, the company plans to procure another $ 42 billion in 2025 to 2027-of which 21 billion in the form of equity and fixed-interest financing instruments-primarily for buying further Bitcoin. Part of it are eternal preferred shares with a kupon of 10 percent that are specifically marketed to private investors.

Zusätzlich zu den veränderbaren Anleihen finanziert Strategie auch seine Bitcoin -Käufe durch bevorzugte Aktien und klassische Schulden. Im Rahmen des sogenannten „21/21-Plans“ plant das Unternehmen, im Jahr 2025 bis 2027 weitere 42 Milliarden US-Dollar in Form von Eigenkapital- und Fixed-Interest-Finanzierungsinstrumenten für den Kauf weiterer Bitcoin zu beschaffen. Ein Teil davon sind ewige Vorzugsaktien mit einem Kupon von 10 Prozent, die speziell an private Investoren vermarktet werden.

The big question for investors: How risky is Saylor's strategy?

Die große Frage für Anleger: Wie riskant ist Saylors Strategie?

On the one hand, the use of convertible bonds for buying gives the company a high level of flexibility. Since these are not covered directly by Bitcoin, there is no immediate risk of liquidation if the Bitcoin price breaks. In addition, Strategy is not only a pure Bitcoin buyer, but still has a profitable software division, which implements around $ 463 million annually. This contributes to stability because it can cover the interest and dividend obligations of around $ 228 million a year.

Einerseits bietet die Verwendung von Cabrio -Anleihen zum Kauf dem Unternehmen ein hohes Maß an Flexibilität. Da diese nicht direkt nach Bitcoin abgedeckt sind, besteht kein sofortiges Risiko einer Liquidation, wenn der Bitcoin -Preis bricht. Darüber hinaus ist Strategie nicht nur ein reiner Bitcoin -Käufer, sondern auch eine profitable Software -Abteilung, die jährlich rund 463 Millionen US -Dollar implementiert. Dies trägt zur Stabilität bei, da es die Zinsen und die Dividendenverpflichtungen von rund 228 Millionen US -Dollar pro Jahr abdecken kann.

At the same time, Strategy with his strategy is of course strongly dependent on the Bitcoin course. If there is a massive drop in price, the company could be forced to sell parts of its stocks to operate liabilities. However, a complete liquidation to repay all debts would require the fall of the Bitcoin price to approx. $ 20,143-a drastic decline compared to the current prices, which is not excluded.

Gleichzeitig hängt die Strategie mit seiner Strategie natürlich stark vom Bitcoin -Kurs ab. Wenn es einen massiven Preis sinkt, könnte das Unternehmen gezwungen sein, Teile seiner Aktien für die Betriebsverbindlichkeiten zu verkaufen. Eine vollständige Liquidation zur Rückzahlung aller Schulden würde jedoch den Sturz des Bitcoin -Preises auf ca. 20.143 USD-ein drastischer Rückgang im Vergleich zu den aktuellen Preisen, die nicht ausgeschlossen sind.

For comparison: In the summer of 2024, sales waves of several large institutions provided considerable price pressure on Bitcoin. As both the Crypto belts Mt. Gox and Genesis as well as the German federal government Bitcoin worth $ 16 billion sold, he lost over 11 percent of its value in just one month. The story also shows that Bitcoin has always recovered from such shocks. So if Strategy is forced to sell larger quantities, this could exert pressure at short notice, but could not trigger a sustainable market crisis.

Zum Vergleich: Im Sommer 2024 lieferten Verkaufswellen mehrerer großer Institutionen einen erheblichen Preisdruck für Bitcoin. Da sowohl die Kryptogürtel Mt. Gox als auch Genesis sowie die deutsche Bitcoin der Bundesregierung im Wert von 16 Milliarden US -Dollar verkauft wurden, verlor er in nur einem Monat mehr als 11 Prozent seines Wertes. Die Geschichte zeigt auch, dass sich Bitcoin immer von solchen Schocks erholt hat. Wenn die Strategie gezwungen ist, größere Mengen zu verkaufen, könnte dies kurzfristig Druck ausüben, aber keine nachhaltige Marktkrise auslösen.

Conclusion: a bold but not unreasonable bet

Schlussfolgerung: Eine mutige, aber nicht unangemessene Wette

With its aggressive Bitcoin purchases, Strategy relies on a long-term upgrading of the asset and also reflects the interests of more and more states and central banks, Bitcoin in anticipation of a long-term rise strategic reserve to keep. As a participant in a so -called “reserve race”, the company relies on innovative financing channels that reduce the risk of liquidation. Nevertheless, the model is not without dangers: a drastic Bitcoin price drop could increase the debt burden and put pressure on the value of the company.

Mit seinen aggressiven Bitcoin-Einkäufen beruht die Strategie auf einer langfristigen Verbesserung des Vermögenswerts und spiegelt auch die Interessen von immer mehr Staaten und Zentralbanken wider, die Bitcoin in Erwartung einer langfristigen strategischen reservierten Reserve erwartet. Als Teilnehmer an einem sogenannten „Reserve -Rennen“ stützt sich das Unternehmen auf innovative Finanzierungskanäle, die das Liquidationsrisiko verringern. Trotzdem ist das Modell nicht ohne Gefahren: Ein drastischer Bitcoin -Preisabfall könnte die Schuldenlast erhöhen und Druck auf den Wert des Unternehmens ausüben.

For investors, this means a risky but potentially extremely profitable bet: Anyone who believes in Bitcoin's long -term increase in value could see Strategy as one of the most important players in this area – with all the opportunities and risks that bring with it.

Für Anleger bedeutet dies eine riskante, aber potenziell äußerst profitable Wette: Jeder, der an den langfristigen Wertanstieg von Bitcoin glaubt, könnte Strategie als einen der wichtigsten Akteure in diesem Bereich ansehen -mit allen Möglichkeiten und Risiken, die mit sich bringen.