Der bedeutungslose Begriff „Krypto“ sollte abgeschafft werden

Krypto war bereits im Jahr 2011 eine verfügbare Kategorie, als es nur eine Krypto gab – Bitcoin. Heute ist es kein sinnvoller Begriff mehr und führt eher zu einem Rückschritt im Verständnis.

Back in 2011, when there was only one cryptocurrency (Bitcoin), the category “Crypto” made sense. But today, it’s no longer a meaningful term and can lead to a regression in understanding.

Im Jahr 2011, als es nur eine Kryptowährung (Bitcoin) gab, machte die Kategorie „Krypto“ Sinn. Aber heute ist es kein sinnvoller Begriff mehr und kann zu einem Rückschritt im Verständnis führen.

For example, Fidelity’s chart above advises clients to conservatively invest 40% of their wealth in “equities,” 59% in “fixed income,” and the remaining 1% in “Crypto.”

Die obige Grafik von Fidelity empfiehlt Kunden beispielsweise, konservativ 40 % ihres Vermögens in „Aktien“, 59 % in „Festverzinsliche Wertpapiere“ und das restliche 1 % in „Kryptowährungen“ zu investieren.

But these categories are meaningless because, in most cases, Crypto “is” a stock; in other cases, Crypto “is” fixed income.

Aber diese Kategorien sind bedeutungslos, weil Krypto in den meisten Fällen eine Aktie „ist“; in anderen Fällen „ist“ Krypto ein festverzinsliches Wertpapier.

For instance, the MKR token is based on the Ethereum network and is among the top 100 Crypto assets by total market capitalization on CoinGecko. As a MKR holder, you’re entitled to receive MakerDAO’s income. But MakerDAO is an offshore bank, and MKR holders have rights such as buybacks, voting, and a claim on the remaining assets after paying creditors in bankruptcy, which is essentially equity. So buying MKR is the economic equivalent of buying stock in Bank of America.

Beispielsweise basiert der MKR-Token auf dem Ethereum-Netzwerk und gehört nach Gesamtmarktkapitalisierung zu den Top 100 Krypto-Assets auf CoinGecko. Als MKR-Inhaber haben Sie Anspruch auf die Einnahmen von MakerDAO. Aber MakerDAO ist eine Offshore-Bank, und MKR-Inhaber haben Rechte wie Rückkäufe, Stimmrechte und einen Anspruch auf die verbleibenden Vermögenswerte, nachdem sie die Gläubiger im Insolvenzfall bezahlt haben, bei denen es sich im Wesentlichen um Eigenkapital handelt. Der Kauf von MKR ist also das wirtschaftliche Äquivalent zum Kauf von Aktien der Bank of America.

Similarly, DAI tokens, a payment instrument (aka stablecoin) issued by MakerDAO on Ethereum, are the 25th most valuable asset on CoinGecko by total market capitalization. Again, it sounds like Crypto, doesn’t it? But DAI pays 5% interest on top of its dollar peg. That puts it indisputably in the fixed-income category, like Bank of America’s uninsured interest-bearing accounts.

Ebenso sind DAI-Token, ein von MakerDAO auf Ethereum ausgegebenes Zahlungsinstrument (auch Stablecoin genannt), gemessen an der Gesamtmarktkapitalisierung der 25. wertvollste Vermögenswert auf CoinGecko. Auch hier klingt es nach Krypto, nicht wahr? Aber DAI zahlt zusätzlich zu seiner Dollarbindung 5 % Zinsen. Damit gehört es unbestreitbar zur Kategorie der festverzinslichen Wertpapiere, genau wie die unversicherten verzinslichen Konten der Bank of America.

So what exactly is Crypto?

Was genau ist Krypto?

The term “Crypto” describes a database technology, not an asset class. Various asset classes such as stocks, bonds, options, and savings accounts (or various combinations of them) can be recorded and stored in Crypto databases, just as MKR is issued on Ethereum, one of the most popular Crypto databases. These Crypto databases are in the same category as Azure SQL databases or Oracle databases, both of which record assets, but neither is an asset class in itself.

Der Begriff „Krypto“ beschreibt eine Datenbanktechnologie, keine Anlageklasse. Verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Optionen und Sparkonten (oder verschiedene Kombinationen davon) können in Krypto-Datenbanken erfasst und gespeichert werden, genauso wie MKR auf Ethereum, einer der beliebtesten Krypto-Datenbanken, ausgegeben werden. Diese Crypto-Datenbanken gehören zur gleichen Kategorie wie Azure SQL-Datenbanken oder Oracle-Datenbanken, die beide Assets aufzeichnen, aber keine eigene Asset-Klasse darstellt.

So now you can see why Fidelity’s recommendation that clients invest 99% in equities + fixed income and 1% in Crypto is ridiculous. This is a category perception error, like Fidelity recommending that people hold 99% equity + fixed income, with the remaining 1% stored in an Oracle database.

Jetzt können Sie verstehen, warum die Empfehlung von Fidelity, dass Kunden 99 % in Aktien + festverzinsliche Wertpapiere und 1 % in Kryptowährungen investieren sollten, lächerlich ist. Hierbei handelt es sich um einen Kategoriewahrnehmungsfehler, etwa wenn Fidelity empfiehlt, dass die Leute 99 % Aktien + festverzinsliche Wertpapiere halten und die restlichen 1 % in einer Oracle-Datenbank speichern.

Telling customers that investing 1% of their wealth in a general-purpose asset stored in an Oracle database isn’t just a category error—it sounds pretty reckless. All kinds of crazy financial information appeared in the Oracle database, including sports betting and doomsday options. As for the Crypto database, it is notorious for being riddled with financial scams like Ponzi.

Den Kunden zu sagen, dass die Investition von 1 % ihres Vermögens in einen in einer Oracle-Datenbank gespeicherten Vermögenswert für allgemeine Zwecke nicht nur ein Kategorienfehler ist – es klingt ziemlich leichtsinnig. In der Oracle-Datenbank tauchten alle möglichen verrückten Finanzinformationen auf, darunter Sportwetten und Weltuntergangsoptionen. Die Crypto-Datenbank ist dafür berüchtigt, voller Finanzbetrügereien wie Ponzi zu sein.

Crypto does not refer to an asset class, but rather a database technology that describes the occurrence of assets. The best thing to do is, let’s get rid of the word altogether.

Bei Krypto handelt es sich nicht um eine Anlageklasse, sondern um eine Datenbanktechnologie, die das Vorkommen von Vermögenswerten beschreibt. Das Beste, was wir tun können, ist, das Wort ganz wegzulassen.