38 Mio. USD Token Sale Exponiert: Movement Labs und Web3 Ports Deal enthüllen die dunkle Seite des Krypto -Marktes.

Marktmacher oder Liquidität verlassen? - Ein tiefes Eintauchen in einen Anreizmechanismus, der es Marktherstellern ermöglicht, Token zu verkaufen und Gewinne mit der Stiftung zu teilen.

Guests: Evgeny Gaevoy, Founder and CEO of Wintermute

Gäste: Evgeny Gaevoy, Gründer und CEO von Wintermute

Host:Haseeb Qureshi, Managing Partner of Dragonfly

Host: Haseeb Qureshi, Geschäftsführer von Dragonfly

Robert Leshner, CEO and Co-founder of Superstate

Robert Leshner, CEO und Mitbegründer von Superstate

Tom Schmidt, Partner of Dragonfly

Tom Schmidt, Partner von Dragonfly

Summary of key points

Zusammenfassung der wichtigsten Punkte

• $38M Token Sale Exposed: Movement Labs and Web3 Port’s Deal Reveals the Dark Side of Crypto Market Making

• 38 Mio. USD Token Sale Exponierte

• Market Makers or Exit Liquidity? — A deep dive into an incentive mechanism that allows market makers to sell tokens and share profits with the foundation.

• Markthersteller oder Liquidität verlassen? - Ein tiefes Eintauchen in einen Anreizmechanismus, der es Marktherstellern ermöglicht, Token zu verkaufen und Gewinne mit der Stiftung zu teilen.

• VCs Blind — Why top investors backed Movement Labs despite obvious risks, and what it means for crypto due diligence.

• VCS Blind - Warum Top -Investoren Bewegungslabors trotz offensichtlicher Risiken unterstützt und was es für die Krypto -Due -Diligence bedeutet.

• Rushi fired — Movement Labs CEO removed from his post after weeks of denials, but was the rest of the team involved?

• Rushi feuerte - Movement Labs CEO wurde nach Wochen der Ablehnungen aus seinem Posten entfernt, aber war der Rest des Teams beteiligt?

• Evgeny of Wintermute Speaks Out — As one of the largest market makers in crypto, Evgeny shares his thoughts on shady trading, sell-off mechanisms, and failures of transparency.

• Evgeny of Wintermute spricht sich als einer der größten Markthersteller in Krypto aus und teilt Evgeny seine Gedanken über schattige Handel, Ausverkaufsmechanismen und Transparenzversagen.

• Airdrops, market manipulation, and losses for ordinary investors — We dissect how token issuance is manipulated behind the scenes and who actually bears the brunt of the losses.

• Airdrops, Marktmanipulationen und Verluste für normale Investoren - Wir sezieren, wie die Emission von Token hinter den Kulissen manipuliert wird und wer tatsächlich die Hauptlast der Verluste trägt.

• Importance of disclosure —Haseeb believes that cryptocurrency markets need to be forced to disclose market-making protocols to prevent regulators from getting involved.

• Bedeutung der Offenlegung-Haseeb ist der Ansicht, dass Kryptowährungsmärkte gezwungen werden müssen, Marktherstellungsprotokolle offenzulegen, um zu verhindern, dass die Regulierungsbehörden sich engagieren.

• Self-regulation or SEC intervention? — Can the industry correct itself, or are we setting off another wave of securities enforcement?

• Selbstregulierung oder SEC-Intervention? - Kann die Branche sich selbst korrigieren oder stellen wir eine weitere Welle der Wertpapierdurchsetzung aus?

• The trust crisis in cryptocurrencies — Lack of transparency can lead to the collapse of the entire token model. This issue explores how to address this problem.

• Die Vertrauenskrise in Kryptowährungen - Mangel an Transparenz kann zum Zusammenbruch des gesamten Tokenmodells führen. In diesem Problem wird untersucht, wie dieses Problem angegangen werden soll.

Summary of highlights

Zusammenfassung der Highlights

We hope that ordinary investors will not lose money as much as possible.

Wir hoffen, dass gewöhnliche Investoren nicht so viel wie möglich Geld verlieren.

I think that for market makers, disclosing information is ultimately very beneficial. I think it will help normalize the market because it’s all about creating norms.

Ich denke, dass die Offenlegung von Informationen für Markthersteller letztendlich sehr vorteilhaft ist. Ich denke, es wird dazu beitragen, den Markt zu normalisieren, weil es darum geht, Normen zu erstellen.

Many times people just want to find someone to blame, rather than having a deeper understanding of the market structure and how liquidity works.

Oft wollen die Menschen nur jemanden finden, der die Schuld geben, anstatt ein tieferes Verständnis der Marktstruktur und der Funktionsweise der Liquidität zu haben.

For market makers, the incentive must be strong enough to drive the price up while also being able to cash out later.

Für Markthersteller muss der Anreiz stark genug sein, um den Preis zu erhöhen und gleichzeitig später auszahlen zu können.

Sometimes it’s hard to tell who’s reputable and who isn’t if you’re not deeply involved in the crypto community or lack referrals.

Manchmal ist es schwer zu sagen, wer seriös ist und wer nicht, wenn Sie nicht tief in die Krypto -Community involviert sind oder keine Empfehlungen haben.

We have competitors in DeFi, centralized exchanges, venture capital, decentralized market making, etc., but there are probably only a few market makers that can cover all areas.

Wir haben Wettbewerber in Defi, zentralisierten Börsen, Risikokapital, dezentraler Marktherstellung usw., aber es gibt wahrscheinlich nur wenige Markthersteller, die alle Bereiche abdecken können.

In my opinion, the ideal disclosure system is that the information gap between the exchange and ordinary investors is basically zero. When you apply for listing on an exchange, the information known to the public should be consistent with the information known to the exchange.

Meiner Meinung nach ist das ideale Offenlegungssystem, dass die Informationsunterschiede zwischen Austausch- und Stamminvestoren im Grunde genommen Null ist. Wenn Sie sich für die Auflistung eines Austauschs bewerben, sollten die der Öffentlichkeit bekannten Informationen mit den Informationen übereinstimmen, die dem Austausch bekannt sind.

We can choose to disclose this information and be accountable to investors, or we can remain silent because we don't want to be criticized. This is exactly what is happening in our industry right now: no disclosure, but if you disclose, you’re attacked.

Wir können diese Informationen offenlegen und den Anlegern verantwortlich sein, oder wir können schweigen, weil wir nicht kritisiert werden möchten. Genau das passiert derzeit in unserer Branche: Keine Offenlegung, aber wenn Sie offenlegen, werden Sie angegriffen.

There are three channels through which disclosure can be effectively standardized. The first channel is through exchanges. The second channel is through venture capital firms. The third channel is through the market makers themselves.

Es gibt drei Kanäle, über die die Offenlegung effektiv standardisiert werden kann. Der erste Kanal erfolgt über Börsen. Der zweite Kanal erfolgt über Risikokapitalfirmen. Der dritte Kanal erfolgt über die Marktmacher selbst.

It would be better for the industry if we took the initiative to create a disclosure system that works for us.

Es wäre besser für die Branche, wenn wir die Initiative ergreifen würden, um ein Offenlegungssystem zu schaffen, das für uns funktioniert.

As an industry, we need to mature and address these issues in advance before we really lose the trust of ordinary investors. Such incidents will ultimately undermine confidence in the entire token industry.

Als Branche müssen wir diese Probleme im Voraus reifen und angehen, bevor wir das Vertrauen der normalen Investoren wirklich verlieren. Solche Vorfälle werden letztendlich das Vertrauen in die gesamte Tokenindustrie untergraben.

Regulators may supplement, add to or formalize any consensus that the industry ultimately reaches.

Die Aufsichtsbehörden können einen Konsens ergänzen, hinzufügen oder formalisieren, den die Branche letztendlich erreicht.

I find most of the time I don’t believe that projects claiming “we didn’t know it worked this way”. In this case, they did.

Ich finde die meiste Zeit nicht, dass Projekte, in denen behauptet wird, dass „wir nicht wussten, dass es so funktioniert hat“. In diesem Fall haben sie es getan.

Movement Labs Scandal: The Messy Inside Story of a Market Maker

Movement Labs Skandal: Die chaotische Innere der Geschichte eines Marktmachers

Haseeb: There has been a lot of interesting news recently, one of which was reported by CoinDesk about Movement. A company associated with Movement Labs signed an agreement with a team called Web3 Port. The content of this agreement is that if the fully diluted valuation of Movement exceeds $5 billion, Web3 Port can liquidate the tokens they hold and share all profits from the sale of tokens with the foundation.

Haseeb: In letzter Zeit gab es viele interessante Neuigkeiten, von denen eine von Coindesk über die Bewegung berichtet wurde. Ein Unternehmen, das mit Movement Labs verbunden ist, unterzeichnete eine Vereinbarung mit einem Team namens Web3 Port. Der Inhalt dieser Vereinbarung besteht darin, dass Web3 -Port, wenn die vollständig verwässerte Bewertung der Bewegung 5 Milliarden US -Dollar übersteigt, die Token, die sie abhalten, alle Gewinne aus dem Verkauf von Token mit der Stiftung liquidieren können.

That is, this market maker acted as an “agent” in the token sell-off, and their incentive mechanism was to drive the token price up. This not only made the market maker money, but the Movement Foundation also profited from it, which obviously raised a lot of questions. They also received 5% of the total supply of tokens, which is a huge amount relative to the current total circulation, which is less than 10%.

Das heißt, dieser Markthersteller fungierte als „Agent“ im Token-Ausverkauf, und ihr Anreizmechanismus bestand darin, den Token-Preis zu steigern. Dies machte nicht nur das Geldmakergeld, sondern auch die Movement Foundation profitierte daraus, was offensichtlich viele Fragen aufwirft. Sie erhielten außerdem 5% des Gesamtangebots an Token, was im Vergleich zum aktuellen Gesamtkreislauf einen großen Betrag entspricht, der weniger als 10% beträgt.

They dumped $38 million worth of MOVE tokens, and as a result, Binance banned the account. At first everyone involved denied it, but eventually Coindex reported the story and provided the relevant contracts, which led to the firing of Rushi, the co-founder and CEO of Movement Labs. Now, it seems that the incident has finally come to an end. Movement is forming a new team and now

Sie haben Umzugs -Token im Wert von 38 Millionen US -Dollar abgeladen, und infolgedessen verbot Binance das Konto. Zuerst bestritten alle Beteiligten es, aber schließlich berichtete Coindex die Geschichte und stellte die relevanten Verträge aus, die zur Entlassung von Rushi, dem Mitbegründer und CEO von Movement Labs, führten. Jetzt scheint es, dass der Vorfall endlich zu Ende gegangen ist. Bewegung bildet ein neues Team und jetzt