Von ICO zu IDO: Eine Zeitleiste der Token -Ausstellungsmechanismen

Das Ökosystem der Kryptowährung finanziert seit der Schaffung des Bitcoin -Genesis -Blocks im Jahr 2009 rasant.

Author : Jsquare Investment and Research Team

Autor: JSquare Investment and Research Team

The cryptocurrency financing ecosystem has evolved rapidly since the creation of the Bitcoin genesis block in 2009. As blockchain projects explore new ways to raise capital, a variety of token issuance mechanisms have emerged, each shaped by market conditions, technological advances, and regulatory adaptations.

Das Ökosystem der Kryptowährungfinanzierung hat sich seit der Schaffung des Bitcoin -Genesis -Blocks im Jahr 2009 rasant weiterentwickelt. Als Blockchain -Projekte neue Wege zur Erhöhung des Kapitals erforschen, haben sich eine Vielzahl von Token -Emissionsmechanismen entstanden, die jeweils von Marktbedingungen, technologischen Fortschritten und regulatorischen Anpassungen geprägt sind.

From ICO to STO: A timeline of token issuance mechanisms

Von ICO nach STO: Eine Zeitleiste der Token -Emissionsmechanismen

Initial Coin Offering (ICO)

Anfängliches Münzangebot (ICO)

The first wave was initial coin offerings (ICOs), which exploded between 2016 and 2018. One of the earliest and most successful examples was Ethereum, which raised about $18 million in a public sale at $0.35 per ETH in 2014. ICOs peaked in 2018, raising more than $6 billion in total. However, investor protection is weak, fraud rates exceed 80%, and only about 44% of ICO projects remain active three months after issuance.

Die erste Welle war die erste Münzangebote (ICOs), die zwischen 2016 und 2018 explodierte. Eines der frühesten und erfolgreichsten Beispiele war Ethereum, das 2014 einen öffentlichen Verkauf in Höhe von rund 18 Millionen US -Dollar für 0,35 USD pro ETH aufbrachte. ICOS erzielte 2018 einen Höhepunkt von mehr als 6 Milliarden US -Dollar. Der Schutz des Anlegers ist jedoch schwach, die Betrugsraten betragen 80% und nur etwa 44% der ICO -Projekte bleiben drei Monate nach der Ausstellung aktiv.

Initial Exchange Offering (IEO)

Erstes Austauschangebot (dh)

In response to the chaos of ICOs, Initial Exchange Offerings (IEOs) emerged around 2019, introducing a more standardized structure through centralized exchanges such as Binance Launchpad. These platforms conduct token reviews and compliance checks, which have increased the project survival rate to about 70-80% and significantly reduced the fraud rate to about 5-10%. However, listing fees, KYC requirements, and centralized control have brought limitations.

Als Reaktion auf das Chaos von ICOS entstanden im Jahr 2019 erste Exchange Offerings (IEOs) und führte eine standardisiertere Struktur durch zentralisierte Börsen wie Binance Launchpad ein. Diese Plattformen führen Token-Überprüfungen und Compliance-Überprüfungen durch, die die Projektüberlebensrate auf etwa 70-80% erhöht und die Betrugsrate signifikant auf etwa 5-10% reduziert haben. Listungsgebühren, KYC -Anforderungen und zentralisierte Kontrolle haben jedoch Einschränkungen gebracht.

Security Token Offering (STO)

Sicherheitstoken Angebot (STO)

Security token offerings (STOs) introduce a regulated on-chain representation of traditional financial instruments such as equity or debt. STOs have the highest survival rate (85-95%) but remain niche due to complex legal structures, long campaign durations, and limited secondary market infrastructure.

Security Token Offerings (STOs) führt eine regulierte On-Chain-Vertretung traditioneller Finanzinstrumente wie Eigenkapital oder Schulden ein. STOs haben die höchste Überlebensrate (85-95%), bleiben jedoch aufgrund komplexer Rechtsstrukturen, langer Kampagnendauer und einer begrenzten Infrastruktur für den Sekundärmarkt.

The Rise of IDOs and the New Era of Permissionless Issuance

Der Aufstieg von Idos und die neue Ära der Erlaubnis ohne Erteilung

Initial decentralized exchange offerings (IDOs) mark a major shift toward fully decentralized financing. Platforms such as Uniswap, Hyperliquid, and Pump.fun enable instant token issuance and liquidity access without high listing fees. However, this convenience comes with higher volatility and scam rates (estimated to be around 10-20%).

Erstes dezentrale Austauschangebot (IDOS) markieren eine wesentliche Verschiebung in Richtung vollständig dezentraler Finanzierung. Plattformen wie UNISWAP, Hyperliquid und Pump.Fun ermöglichen Sofort -Token -Emissions- und Liquiditätszugriff ohne hohe Auflistungsgebühren. Diese Bequemlichkeit ist jedoch mit höherer Volatilität und Betrugsraten (geschätzt auf 10-20%) verbunden.

Platforms that promote IDOs

Plattformen, die IDOs bewerben

IEOs and IDOs offer projects very different financing pathways, each with its own unique advantages and challenges. IEOs provide a structured environment through exchange oversight, enhancing investor confidence, but at a higher cost and with limited participation. Exchange due diligence leads to more efficient pricing and reduced investment risk. In contrast, the lack of formal regulation and large number of IDOs lead to lower market efficiency and increased volatility.

IEOs und IDOs bieten Projekte sehr unterschiedliche Finanzierungswege an, die jeweils mit ihren eigenen einzigartigen Vorteilen und Herausforderungen sind. IEOs bieten ein strukturiertes Umfeld durch Austauschkontrolle und verbessern das Vertrauen der Anleger, jedoch zu höheren Kosten und mit begrenzter Teilnahme. Exchange -Due -Diligence führt zu effizienteren Preisen und einem verringerten Investitionsrisiko. Im Gegensatz dazu führt der Mangel an formaler Regulierung und eine große Anzahl von IDOs zu einer geringeren Markteffizienz und einer erhöhten Volatilität.

The road ahead: hybrid issuance models and regulatory shifts

Die Straße voraus: Hybrid -Emissionsmodelle und regulatorische Verschiebungen

Issuance mechanisms are not just technical tools, they shape capital allocation, investor engagement, and narrative formation. The future lies in hybrid models that combine on-chain liquidity and off-chain regulatory compliance.

Ausstellungsmechanismen sind nicht nur technische Instrumente, sondern auch die Kapitalzuweisung, das Engagement der Anleger und die Erzählbildung. Die Zukunft liegt in Hybridmodellen, die die Liquidität der Onkette und die Einhaltung der Regulierung außerhalb der Kette kombinieren.

New platforms such as Hyperliquid use a Dutch auction mechanism to achieve price discovery while keeping it structured. Pump.fun simplifies meme token issuance, riding the

Neue Plattformen wie Hyperliquid verwenden einen niederländischen Auktionsmechanismus, um eine Preisentdeckung zu erreichen und gleichzeitig strukturiert zu halten. Pump.fun vereinfacht die Meme -Token -Ausgabe und fährt mit dem