Ein historischer Vorschlag, die Regulierung digitaler Vermögenswerte neu zu definieren

Während der jährlichen SEC Speaks Conference kam ein historischer Vorschlag ins Spiel, der die Regulierung digitaler Vermögenswerte neu definieren wollte.

During the annual SEC Speaks conference, a historic proposal came into play that looked to redefine the regulation of digital assets.

Während der jährlichen SEC Speaks Conference kam ein historischer Vorschlag ins Spiel, der die Regulierung digitaler Vermögenswerte neu definieren wollte.

Coming from Hester Peirce, today head of the SEC’s Crypto Task Force, a time-limited safe harbor framework would offer U.S. crypto innovators regulatory breathing room. This proposal focused on granting limited-term exemptions from registration for the issuance and initial distribution of certain crypto assets.

Aus Hester Peirce, heute Leiter der Krypto-Task Force der SEC, würde uns ein zeitlich begrenztes Safe-Harbor-Rahmen für Krypto-Innovatoren regulatorische Atemraum bieten. Dieser Vorschlag konzentrierte sich auf die Gewährung von begrenzten Ausnahmen von der Registrierung für die Ausstellung und Erstverteilung bestimmter Krypto-Vermögenswerte.

The proposal would permit the issuance and initial distribution of certain crypto assets without immediate securities registration, contingent on specific disclosure and investor protection commitments. The intent is to allow crypto projects time to either develop operational functionality or achieve sufficient decentralization. These transition periods are absolutely critical to enabling early blockchain projects that might otherwise qualify as an investment contract at launch but can grow into self-sustaining digital assets down the line.

Der Vorschlag würde die Ausstellung und Erstverteilung bestimmter Krypto -Vermögenswerte ohne sofortige Wertpapierregistrierung ermöglichen, abhängig von bestimmten Offenlegungen und Anlegerschutzverpflichtungen. Die Absicht ist es, Krypto -Projekten Zeit zu ermöglichen, um operative Funktionen zu entwickeln oder eine ausreichende Dezentralisierung zu erreichen. Diese Übergangsperioden sind absolut von entscheidender Bedeutung, um frühe Blockchain-Projekte zu aktivieren, die ansonsten als Investitionsvertrag zum Start qualifiziert werden könnten, können jedoch zu selbsttragenden digitalen Vermögenswerten werden.

This framework seeks to find an optimal balance between fostering innovation and safeguarding investors, offering a solution to years of varied application and lackluster direction that has impeded the development of responsible crypto endeavors within the U.S.

In diesem Rahmen soll ein optimales Gleichgewicht zwischen der Förderung von Innovationen und der Sicherung von Investoren finden und eine Lösung für jahrelange unterschiedliche Anwendungen und glanzlose Anweisungen angeboten

The Status Of Crypto Assets: Securities Or Not?

Der Status von Kryptovermögen: Wertpapiere oder nicht?

One of the key issues discussed at the conference was the continued uncertainty about whether crypto assets were to be classified as securities or not. The Commission has traditionally depended on litigation decisions and enforcement actions as opposed to affirmative rulemaking to define the status of digital assets.

Eines der wichtigsten Themen, die auf der Konferenz erörtert wurden, war die anhaltende Unsicherheit darüber, ob Krypto -Vermögenswerte als Wertpapiere eingestuft werden sollten oder nicht. Die Kommission hat traditionell auf Rechtsstreitentscheidungen und Durchsetzungsmaßnahmen angewiesen, im Gegensatz zu einer positiven Regelsierung, um den Status digitaler Vermögenswerte zu definieren.

Peirce’s comments stressed that the federal securities laws were framed to catch financial instruments that provide economic interests in a company, not digital collectibles or decentralized network tokens.

Die Kommentare von Peirce betonten, dass die Bundes -Wertpapiergesetze für die Fangleitinstrumente, die wirtschaftliche Interessen an einem Unternehmen, nicht an digitalen Sammlerstücken oder dezentralen Netzwerk -Token, wirtschaftlichen Interessen ergeben.

“Congress did not intend for the federal securities to apply to, say, NFTs that are used like trading cards or other collectibles, or to tokens that are used like currency on a decentralized network. Yet, we have seen these types of digital assets discussed in the context of securities law.

„Der Kongress hatte nicht beabsichtigt, dass die Wertpapiere des Bundes bei beispielsweise NFTs, die wie Handelskarten oder andere Sammlerstücke verwendet werden, oder für Token, die wie Währung in einem dezentralen Netzwerk verwendet werden.

The proposal calls for explicit criteria to draw the line of demarcation of when exactly a crypto asset is an investment contract and when not, especially preliminary token distributions that entail expectations of future utilities or network development. Once these expectations get realized and decentralization is attained, the crypto asset is no longer treated as a /^\/eurity. The Commission is also reviewing how economic realities, not merely terminology, should determine a crypto asset’s classification.

Der Vorschlag erfordert explizite Kriterien, um die Abgrenzung zu zeichnen, wann genau ein Krypto -Vermögen ein Investitionsvertrag ist und wenn dies nicht vorläuft, insbesondere vorläufige Token -Ausschüttungen, die die Erwartungen an zukünftige Versorgungsunternehmen oder Netzwerkentwicklung beinhalten. Sobald diese Erwartungen realisiert und die Dezentralisierung erreicht wird, wird das Krypto -Vermögenswert nicht mehr als A /^\ /Eurity behandelt. Die Kommission prüft auch, wie wirtschaftliche Realitäten und nicht nur Terminologie die Klassifizierung eines Krypto -Vermögenswerts bestimmen sollten.

New Exemptions For Modern Asset Forms

Neue Ausnahmen für moderne Vermögensformen

In addition to the safe harbor framework, Peirce proposed regulatory exemptions for airdrops, NFTs, and stablecoins that do not function like traditional securities.

Zusätzlich zum sicheren Hafenrahmen schlug Peirce regulatorische Ausnahmen für Airdrops, NFTs und Stablecoins vor, die nicht wie herkömmliche Wertpapiere funktionieren.

NFTs that include automatic royalty schemes, meme coins, and stablecoins pegged to fiat values tend to be used for reasons other than capital creation. Such digital goods are closer to being collectibles, means of payment, or digital rights than to debt instruments or shares.

NFTs mit automatischen Lizenzgebühren, Meme -Münzen und Stablecoins, die an Fiat -Werte eingestuft werden, werden aus anderen Gründen als der Kapitalerstellung verwendet. Solche digitalen Waren sind näher an Sammelstücken, Zahlungsmitteln oder digitalen Rechten als Schuldeninstrumenten oder -aktien.

By acknowledging this line of distinction, regulators can better target resources for optimal deployment in optimal areas.

Durch die Anerkennung dieser Unterscheidungslinie können die Aufsichtsbehörden die Ressourcen für einen optimalen Einsatz in optimalen Bereichen besser abzielen.

The commission’s novel path, based on real-world use cases and decentralization measures, is designed to establish sharper delineations to protect legitimate crypto innovations while upholding investor safeguards where warranted.

Der neuartige Pfad der Kommission, der auf realen Anwendungsfällen und Dezentralisierungsmaßnahmen basiert, soll schärfere Abgrenzungen festlegen, um legitime Krypto-Innovationen zu schützen und gleichzeitig die Sicherheitsvorkehrungen der Anleger beizubehalten.