Ether-ETFs kommen, aber sollten Sie sie kaufen?

Am 22. Mai genehmigte die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) die ersten acht Anträge für börsengehandelte Fonds (ETFs) zum Spotpreis von Ether (ETH -1,47 %).

The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) has approved the first eight applications for Ether (ETH -1.47%) spot price exchange-traded funds (ETFs) from Grayscale, Bitwise, iShares, VanEck, Ark Invest, Invesco, Fidelity, and Franklin Templeton. Here are five key facts investors should know about these upcoming ETFs:

Die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) hat die ersten acht Anträge für Ether (ETH -1,47 %) Spotpreis-Exchange Traded Funds (ETFs) von Grayscale, Bitwise, iShares, VanEck, Ark Invest, Invesco, Fidelity und Franklin genehmigt Templeton. Hier sind fünf wichtige Fakten, die Anleger über diese kommenden ETFs wissen sollten:

1. They won't start trading anytime soon. The SEC has approved the initial regulatory filings for these eight Ether ETFs, but they won't start trading until the agency approves their S-1 filings. That process could take several months. For reference, the SEC approved the S-1 filings for the first Bitcoin (BTC -0.26%) spot price ETFs approximately three months after clearing their initial regulatory filings.

1. Sie werden nicht so schnell mit dem Handel beginnen. Die SEC hat die ersten Zulassungsanträge für diese acht Ether-ETFs genehmigt, sie werden jedoch erst mit dem Handel beginnen, wenn die Behörde ihre S-1-Anträge genehmigt hat. Dieser Prozess könnte mehrere Monate dauern. Als Referenz genehmigte die SEC die S-1-Anmeldungen für die ersten Bitcoin (BTC -0,26 %)-Spotpreis-ETFs etwa drei Monate nach Freigabe ihrer ersten behördlichen Einreichungen.

2. This decision turns Ether into a commodity. In the past, the Ethereum and Bitcoin blockchains both used an energy-intensive proof of work (PoW) mining method to produce coins. But in 2022, the Ethereum Network switched to the more energy-efficient proof of stake (PoS) method. That transition, known as "The Merge," reduced the network's energy consumption by 99.95% and made it deflationary -- which meant more Ether was being burned than produced.

2. Diese Entscheidung macht Ether zu einer Ware. In der Vergangenheit verwendeten sowohl die Ethereum- als auch die Bitcoin-Blockchain eine energieintensive Proof-of-Work-Mining-Methode (PoW), um Münzen zu produzieren. Doch im Jahr 2022 stellte das Ethereum-Netzwerk auf die energieeffizientere Proof-of-Stake-Methode (PoS) um. Dieser als „The Merge“ bekannte Übergang reduzierte den Energieverbrauch des Netzwerks um 99,95 % und machte es deflationär – was bedeutete, dass mehr Ether verbrannt als produziert wurde.

However, the SEC initially claimed The Merge made the Ether coin and Ethereum-based tokens more similar to securities than commodities. The move made a radical change to how Ether coins are created and managed. Regulators then repeatedly declared that Bitcoin was the only cryptocurrency that could be classified and pinned to spot price as a commodity, since it was digitally mined like a precious metal through the PoW method.

Allerdings behauptete die SEC zunächst, dass die Fusion die Ether-Münze und die auf Ethereum basierenden Token eher Wertpapieren als Rohstoffen ähnelte. Der Schritt führte zu einer radikalen Änderung der Art und Weise, wie Ether-Münzen erstellt und verwaltet werden. Die Regulierungsbehörden erklärten daraufhin wiederholt, dass Bitcoin die einzige Kryptowährung sei, die als Ware eingestuft und an den Spotpreis gebunden werden könne, da sie wie ein Edelmetall durch die PoW-Methode digital abgebaut werde.

3. Ether ETF investors can't stake their holdings. Another key difference between Ether and Bitcoin is the process of "staking," which allows investors to earn interest by locking up their Ether coins on the network for a period of time. The SEC, which argues that staking-as-a-service solutions should be classified as unregistered securities, previously sued cryptocurrency exchanges including Coinbase (COIN -3.16%) and Kraken for allowing users to stake their own coins.

3. Ether-ETF-Investoren können ihre Bestände nicht verpfänden. Ein weiterer wesentlicher Unterschied zwischen Ether und Bitcoin ist der Prozess des „Absteckens“, der es Anlegern ermöglicht, Zinsen zu verdienen, indem sie ihre Ether-Münzen für einen bestimmten Zeitraum im Netzwerk sperren. Die SEC, die argumentiert, dass Staking-as-a-Service-Lösungen als nicht registrierte Wertpapiere eingestuft werden sollten, verklagte zuvor Kryptowährungsbörsen wie Coinbase (COIN -3,16 %) und Kraken, weil sie Benutzern erlaubten, ihre eigenen Münzen zu setzen.

Grayscale, Ark, and the other firms originally wanted to add staking features in their ETFs, but they removed those proposals in their updated filings last month. That change could make their ETFs less appealing than the actual digital coins.

Grayscale, Ark und die anderen Firmen wollten ursprünglich Absteckfunktionen in ihre ETFs integrieren, haben diese Vorschläge jedoch letzten Monat in ihren aktualisierten Unterlagen entfernt. Diese Änderung könnte dazu führen, dass ihre ETFs weniger attraktiv sind als die tatsächlichen digitalen Münzen.

4. The SEC probably approved these filings to avoid more litigation. Last year, the SEC lost a lawsuit against Grayscale, which had sued the agency for trying to block the conversion of its popular Bitcoin trust into an ETF. That loss softened the SEC's position and cleared the way for the first Bitcoin ETFs.

4. Die SEC hat diese Einreichungen wahrscheinlich genehmigt, um weitere Rechtsstreitigkeiten zu vermeiden. Letztes Jahr verlor die SEC eine Klage gegen Grayscale, die die Agentur verklagt hatte, weil sie versucht hatte, die Umwandlung ihres beliebten Bitcoin-Trusts in einen ETF zu blockieren. Dieser Verlust milderte die Position der SEC und machte den Weg für die ersten Bitcoin-ETFs frei.

Earlier this year, blockchain company Consensys sued the SEC for its refusal to recognize Ether as a commodity, while Grayscale and its peers were widely expected to sue the SEC again if it didn't approve their regulatory filings for spot price ETFs. So for now, it seems the SEC has backed off on tightly regulating Ether to avoid more legal battles.

Anfang dieses Jahres verklagte das Blockchain-Unternehmen Consensys die SEC wegen ihrer Weigerung, Ether als Rohstoff anzuerkennen, während Grayscale und seine Konkurrenten allgemein erwarteten, dass sie die SEC erneut verklagen würden, wenn sie ihre behördlichen Anträge für Spotpreis-ETFs nicht genehmigen würden. Es scheint also, dass die SEC vorerst von einer strengen Regulierung von Ether Abstand genommen hat, um weitere Rechtsstreitigkeiten zu vermeiden.

5. These Ether ETFs should attract less attention than the Bitcoin ETFs Grayscale currently holds nearly $11 billion in assets in its GrayScale Ethereum Trust (ETHE -1.55%), which it's attempting to convert into a spot price ETF. However, that's a lot smaller than the Grayscale Bitcoin Trust before its conversion into its spot price ETF, which now hosts more than $20 billion in assets.

5. Diese Ether-ETFs sollten weniger Aufmerksamkeit erregen als die Bitcoin-ETFs. Grayscale hält derzeit Vermögenswerte in Höhe von fast 11 Milliarden US-Dollar in seinem GrayScale Ethereum Trust (ETHE -1,55 %), den das Unternehmen in einen Spotpreis-ETF umwandeln möchte. Allerdings ist das viel kleiner als der Grayscale Bitcoin Trust vor seiner Umwandlung in seinen Spotpreis-ETF, der jetzt ein Vermögen von mehr als 20 Milliarden US-Dollar beherbergt.

These new Ether ETFs might attract some attention from mainstream and institutional investors, but they probably won't gain as much momentum as the Bitcoin spot price ETFs earlier this year. Ether also doesn't have any major near-term catalysts that are comparable to Bitcoin's halving, which halved the rewards for mining, earlier this year.

Diese neuen Ether-ETFs könnten bei Mainstream- und institutionellen Anlegern etwas Aufmerksamkeit erregen, aber sie werden wahrscheinlich nicht so viel an Dynamik gewinnen wie die Bitcoin-Spotpreis-ETFs Anfang des Jahres. Ether hat auch keine größeren kurzfristigen Katalysatoren, die mit der Halbierung von Bitcoin vergleichbar wären, die die Belohnungen für das Mining Anfang des Jahres halbierte.