Flucht aus dem Casino: Wie tokenisierte Vermögenswerte DeFi vor sich selbst retten

Vitalik Buterin hat Recht: DeFi ist heute eine zirkuläre Spekulationswirtschaft. Die größere Chance liegt darin, traditionelle Kapitalmärkte in die Kette zu bringen, damit Krypto den Mainstream erreicht, sagt Zach Rynes (alias ChainLinkGod), der als Chainlink-Community-Verbindungsmann fungiert.

Ethereum Co-Founder Vitalik Buterin’s recent observation that DeFi “feels like an ouroboros [a snake eating its own tail]” has sparked a lively discussion about the future of decentralized finance (DeFi).

Die jüngste Beobachtung von Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin, dass sich DeFi „wie ein Ouroboros [eine Schlange, die sich selbst frisst] anfühlt“, hat eine lebhafte Diskussion über die Zukunft des dezentralen Finanzwesens (DeFi) ausgelöst.

In a CoinDesk column, Zach Rynes (aka ChainLinkGod) argues that DeFi’s current incarnation as a “circular casino” is unsustainable and will ultimately hit a wall. However, he believes that DeFi can still play a crucial role in scaling crypto adoption by focusing on tokenizing traditional capital markets.

In einer CoinDesk-Kolumne argumentiert Zach Rynes (alias ChainLinkGod), dass die derzeitige Inkarnation von DeFi als „zirkuläres Casino“ nicht nachhaltig ist und letztendlich an eine Wand stoßen wird. Er glaubt jedoch, dass DeFi immer noch eine entscheidende Rolle bei der Skalierung der Krypto-Einführung spielen kann, indem es sich auf die Tokenisierung traditioneller Kapitalmärkte konzentriert.

According to Rynes, DeFi’s strength lies in its ability to create an on-chain financial system that provides the core primitives for an open, globally accessible and robust financial system, including payments, swaps, lending, derivatives, insurance and more.

Laut Rynes liegt die Stärke von DeFi in seiner Fähigkeit, ein On-Chain-Finanzsystem zu schaffen, das die Kernelemente für ein offenes, weltweit zugängliches und robustes Finanzsystem bereitstellt, einschließlich Zahlungen, Swaps, Kredite, Derivate, Versicherungen und mehr.

Despite the initial product-market fit being largely limited to token gambling, the infrastructure and protocols that underpin DeFi are capable of handling a much wider range of assets.

Obwohl die anfängliche Produktmarktanpassung weitgehend auf Token-Glücksspiele beschränkt war, sind die Infrastruktur und Protokolle, die DeFi zugrunde liegen, in der Lage, ein viel breiteres Spektrum an Vermögenswerten zu verwalten.

To move beyond the casino stage, DeFi needs access to more assets that can be represented as tokens. While cryptocurrencies have brought DeFi this far, evolving past the casino stage requires seeking out where most of the capital in the world resides. And the answer is obvious.

Um über die Casino-Phase hinauszukommen, benötigt DeFi Zugang zu mehr Vermögenswerten, die als Token dargestellt werden können. Während Kryptowährungen DeFi so weit gebracht haben, muss man für die Weiterentwicklung über das Casino-Stadium hinaus herausfinden, wo sich das meiste Kapital der Welt befindet. Und die Antwort liegt auf der Hand.

Tokenizing all the assets within the traditional financial system — bank deposits, commercial paper, treasuries, mutual funds, money market funds, stocks, futures, options, swaps, etcetera — would bring hundreds of trillions of dollars worth of capital on-chain.

Die Tokenisierung aller Vermögenswerte innerhalb des traditionellen Finanzsystems – Bankeinlagen, Commercial Paper, Staatsanleihen, Investmentfonds, Geldmarktfonds, Aktien, Futures, Optionen, Swaps usw. – würde Kapital im Wert von Hunderten Billionen Dollar in die Kette bringen.

One single firm, BlackRock, manages nearly five times more assets ($10.5 trillion) than the market capitalization of the entire crypto market ($2.2 trillion).

Ein einziges Unternehmen, BlackRock, verwaltet fast fünfmal mehr Vermögenswerte (10,5 Billionen US-Dollar) als die Marktkapitalisierung des gesamten Kryptomarktes (2,2 Billionen US-Dollar).

This capital could then be seamlessly integrated with existing on-chain finance protocols, effectively replacing token gambling with real-world financing.

Dieses Kapital könnte dann nahtlos in bestehende On-Chain-Finanzprotokolle integriert werden und so Token-Glücksspiele effektiv durch reale Finanzierungen ersetzen.

Far from being a distant dream, many of the world’s largest financial institutions are actively preparing for a future where tokenization is the norm.

Viele der weltweit größten Finanzinstitute sind keineswegs ein ferner Traum, sondern bereiten sich aktiv auf eine Zukunft vor, in der die Tokenisierung die Norm ist.

In less than half a year, BlackRock’s tokenized fund on Ethereum, BUIDL, has surpassed $500 million in AUM, bringing the total value of tokenized government securities on public blockchains to over $1.5 billion.

In weniger als einem halben Jahr hat BUIDL, der tokenisierte Fonds von BlackRock auf Ethereum, ein verwaltetes Vermögen von über 500 Millionen US-Dollar erreicht, was den Gesamtwert der tokenisierten Staatspapiere auf öffentlichen Blockchains auf über 1,5 Milliarden US-Dollar erhöht.

While this amount is still a small fraction of the value locked in the traditional system, the active participation of the world’s largest asset manager in a public blockchain ecosystem is highly significant.

Obwohl dieser Betrag immer noch einen kleinen Bruchteil des im traditionellen System gebundenen Wertes ausmacht, ist die aktive Beteiligung des weltweit größten Vermögensverwalters an einem öffentlichen Blockchain-Ökosystem von großer Bedeutung.

Furthermore, stablecoins have demonstrated the genuine demand for tokenized assets. With over $150 billion of U.S. dollars tokenized on-chain and a monthly transfer volume of $1.4 trillion, stablecoin usage now rivals that of established payments networks like Visa.

Darüber hinaus haben Stablecoins die echte Nachfrage nach tokenisierten Vermögenswerten gezeigt. Mit über 150 Milliarden US-Dollar an tokenisierten US-Dollar in der Kette und einem monatlichen Transfervolumen von 1,4 Billionen US-Dollar konkurriert die Stablecoin-Nutzung mittlerweile mit der von etablierten Zahlungsnetzwerken wie Visa.

While not often considered a tokenized asset, the only distinction between Circle’s USDC and BlackRock’s BUIDL is who collects the yield.

Obwohl es nicht oft als tokenisierter Vermögenswert betrachtet wird, besteht der einzige Unterschied zwischen USDC von Circle und BUIDL von BlackRock darin, wer die Rendite einsammelt.

Stablecoins highlight the fundamental value of tokenization as they enable anyone to transfer dollars to anyone else in the world with just an internet connection. Transactions are settled in under a second and for less than a penny in fees.

Stablecoins unterstreichen den grundlegenden Wert der Tokenisierung, da sie es jedem ermöglichen, mit nur einer Internetverbindung Dollars an jeden anderen auf der Welt zu überweisen. Transaktionen werden in weniger als einer Sekunde und für weniger als einen Cent an Gebühren abgewickelt.

Anyone in a country with a hyper-inflating currency who has attempted to make a cross-border remittance payment or simply wants to conduct a financial transaction on a weekend or holiday will immediately recognize the advantages of stablecoins.

Jeder, der in einem Land mit einer hyperinflationären Währung versucht hat, eine grenzüberschreitende Überweisung zu tätigen oder einfach nur an einem Wochenende oder Feiertag eine Finanztransaktion durchführen möchte, erkennt sofort die Vorteile von Stablecoins.

Although DeFi’s token gambling will never fully vanish, it is evident that the underlying infrastructure that presently enables DeFi will come to define the functioning of the world economy.

Obwohl das Token-Glücksspiel von DeFi niemals vollständig verschwinden wird, ist es offensichtlich, dass die zugrunde liegende Infrastruktur, die DeFi derzeit ermöglicht, die Funktionsweise der Weltwirtschaft bestimmen wird.

The path forward is paved by embracing a simple truth: tokenized assets are a superior method of representing financial assets.

Der Weg nach vorne wird durch die Annahme einer einfachen Wahrheit geebnet: Tokenisierte Vermögenswerte sind eine überlegene Methode zur Darstellung finanzieller Vermögenswerte.