Die Nachfrage nach physischem Gold stieg im ersten Quartal, aber nicht in den USA

Asieninvestoren fuhren hauptsächlich die Nachfrage nach Goldbars und Münzen, als amerikanische Investoren weiterhin am Rande saßen.

Demand for physical gold surged in the first quarter. But not in the United States.

Die Nachfrage nach physischem Gold stieg im ersten Quartal. Aber nicht in den Vereinigten Staaten.

Asian investors drove the bulk of the demand for gold bars and coins as American investors continued to sit on the sidelines.

Asiatische Investoren fuhren den größten Teil der Nachfrage nach Goldbars und Münzen, als amerikanische Investoren weiterhin am Rande saßen.

Global demand for gold bars and coins rose by a healthy 3 percent in the first quarter, increasing to 317.3 tonnes in Q1 ’24 from 325.4 tonnes. That was in line with fourth quarter demand and a 20.3 percent increase from the third quarter of 2024.

Die weltweite Nachfrage nach Goldbars und Münzen stieg im ersten Quartal um gesunde 3 Prozent und stieg im ersten Quartal 2003 von 325,4 Tonnen auf 317,3 Tonnen. Dies entsprach der Nachfrage im vierten Quartal und einem Anstieg von 20,3 Prozent gegenüber dem dritten Quartal von 2024.

First quarter demand for gold coins and bars was also 15 percent above the five-year average.

Die Nachfrage nach Goldmünzen und Bars im ersten Quartal lag ebenfalls um 15 Prozent über dem Fünfjahresdurchschnitt.

Asian Gold Demand Leads the Way

Die asiatische Goldnachfrage führt den Weg

China drove the surge in retail investment demand, notching up the second strongest quarter on record. Chinese investors mopped up 126.7 tonnes of gold bars and coins. That was a 47 percent increase from Q4 ’24 and a 12 percent rise year-on-year.

China hat den Anstieg der Investitionsnachfrage im Einzelhandel angetrieben und das zweitgrößte Quartal von Rekord erhöht. Chinesische Investoren wischten 126,7 Tonnen Goldbars und Münzen auf. Dies war ein Anstieg von 47 Prozent gegenüber dem vierten Quartal 2004 und um 12 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

The World Gold Council noted that the gain was particularly impressive given year-on-year growth was being built on an already-strong Q1 2024.

Der World Gold Council stellte fest, dass der Gewinn aufgrund des Wachstums des Jahres gegenüber dem Vorjahr auf einem bereits starken ersten Quartal 2024 beeindruckend war.

“The record-shattering gold price rally has been key in pushing up bar and coin demand during the quarter. With local assets – such as equities and bonds – performing poorly, investors turned to gold for capital appreciation,” the WGC explained.

"Die Rekorddatrallye für Goldpreise war im Quartal von entscheidender Bedeutung, um die Bar- und Münznachfrage zu erhöhen. Mit lokalen Vermögenswerten-wie Aktien und Anleihen-, wandten sich die Anleger für die Kapitalzuwachs an Gold", erklärte die WGC.

Demand for gold is so strong in China that State Street Global Advisors' strategist Aron Chan described it as a "multi-layered demand base," adding that it helps support and stabilize the price even amid extreme volatility.

Die Nachfrage nach Gold ist in China so stark, dass Aron Chan Aron Chan, der Strategin der State Street Global Advisors, als "mehrschichtige Nachfragebasis" beschrieb, und fügte hinzu, dass sie dazu beiträgt, den Preis auch inmitten extremer Volatilität zu unterstützen und zu stabilisieren.

“This demand is less speculative and more strategic or culturally embedded, which means it is stickier and more resilient.”

"Diese Nachfrage ist weniger spekulativ und strategischer oder kulturell eingebettet, was bedeutet, dass sie klebriger und widerstandsfähiger ist."

Indian investors also continued buying gold, with coin and bar demand rising by 7 percent year-on-year in the first quarter. It was the seventh consecutive quarter of year-on-year demand growth for gold coins and bars in India, the world’s second-largest gold market.

Indische Investoren kauften auch Gold, wobei die Münz- und Bar-Nachfrage im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 7 Prozent stieg. Es war das siebte Quartal in Folge des Nachfragewachstums für Goldmünzen und Bars in Indien, dem zweitgrößten Goldmarkt der Welt.

Indian demand decreased quarter-on-quarter, but this was mainly due to seasonal fluctuations and an inauspicious period in the Indian calendar.

Die indische Nachfrage sank das Quartal gegenüber dem Quartal, dies war jedoch hauptsächlich auf saisonale Schwankungen und eine ungünstige Zeit im indischen Kalender zurückzuführen.

Other Asian markets also reported strong year-year increases in gold coin and bar demand.

Andere asiatische Märkte berichteten ebenfalls über einen starken Anstieg der Goldmünze und der Bar nach einem Jahresjahr.

Investment demand remained flat in the Middle East, remaining just above the average level seen over the past three years.

Die Investitionsnachfrage blieb im Nahen Osten flach und blieb knapp über dem durchschnittlichen Niveau in den letzten drei Jahren.

According to the World Gold Council, Middle Eastern gold coin and bar demand growth was concentrated in Saudi Arabia, driven by positive price expectations, and Iran, due to currency depreciation, high inflation, and concern over unpredictable U.S. foreign policy.

Nach Angaben des World Gold Council konzentrierte sich das Wachstum der Goldmünze und des Nachfrage nach dem Wahnsinn der Nahen Osten auf Saudi -Arabien, die auf positive Preiserwartungen zurückzuführen sind, und der Iran aufgrund von Währungsabschreibungen, hoher Inflation und Besorgnis über unvorhersehbare US -Außenpolitik.

High interest rates in Turkey created some headwinds for gold, and higher prices curbed buying in the UAE.

Hohe Zinssätze in der Türkei haben einige Gegenwind für Gold und höhere Preise in den Vereinigten Arabischen Emiraten eingedämmt.

There was also renewed interest in physical gold in Europe with a 79 percent year-on-year surge in demand for bars and coins in Q1. However, this increase came off a very low base.

In Europa gab es auch ein erneutes Interesse an physischem Gold, wobei die Nachfrage nach Bars und Münzen im ersten Quartal um 79 Prozent gegenüber dem Vorjahreswechsel stieg. Dieser Anstieg kam jedoch von einer sehr niedrigen Basis.

The 26-tonne increase in demand was primarily driven by German-speaking investors. Demand in the UK also got a boost as investors sought capital gains tax-compliant gold in light of last year’s budget changes to CGT thresholds.

Der Anstieg der Nachfrage um 26 Tonnen wurde hauptsächlich von deutschsprachigen Investoren angetrieben. Die Nachfrage in Großbritannien erhöhte sich auch als Anleger, als die Anleger im Lichte der Budgetänderungen des letzten Jahres an CGT-Schwellenwerten vom Vorjahreswagen steuerlich konforme Gold beantragten.

Canadians even got in on the act, with gold coin and bar demand surging by 85 percent year-on-year.

Die Kanadier machten sich sogar auf die ACT, wobei die Nachfrage nach Goldmünzen und Bar gegenüber dem Vorjahr um 85 Prozent stieg.

Asians Buy, Americans Sell

Asiaten kaufen, Amerikaner verkaufen

And what about the U.S.?

Und was ist mit den USA?

Gold coin and bar demand dropped to the lowest level in almost five years.

Die Nachfrage der Goldmünze und der Bar sank auf den niedrigsten Stand seit fast fünf Jahren.

While Asian investors bought gold, Americans sold, seeking profits with prices at record levels. At 19.3 tonnes, demand was down 22 percent year-on-year and 16 percent from Q4 ’24.

Während asiatische Investoren Gold kauften, verkauften sich die Amerikaner und suchten Gewinne mit Preisen auf Rekordniveau. Mit 19,3 Tonnen ging die Nachfrage gegenüber dem Vorjahr um 22 Prozent und 16 Prozent gegenüber dem vierten Quartal 2004 zurück.

World Gold Council analysts said the drop wasn’t surprising given Trump’s transition into the White House.

Analysten des World Gold Council sagten, der Tropfen sei angesichts von Trumps Übergang in das Weiße Haus nicht überraschend.

“Historically, Republican presidencies have generally resulted in lower retail demand; however, fieldwork suggests that investment interest picked up late in the quarter and continued through early Q2 as tariff announcements dominated headlines.”

"In der Vergangenheit haben republikanische Präsidentschaften im Allgemeinen zu einer geringeren Nachfrage des Einzelhandels geführt. Feldarbeit schlägt jedoch vor, dass die Investitionszinsen Ende des Quartals zugenommen und im frühen zweiten Quartal fortgesetzt wurden, da die Tarifankündigungen die Schlagzeilen dominierten."

To be fair, American investors didn’t spurn gold completely. Gold flowed into North American-based ETFs, with fund holdings increasing by 134 tonnes.

Um fair zu sein, amerikanische Investoren haben Gold nicht vollständig verschoben. Gold floss in in Nordamerika ansässige ETFs, wobei die Fondsbestände um 134 Tonnen stiegen.

Some of that ETF demand likely came from Canadians who, as already noted, flocked to the yellow metal in Q1.

Einige dieser ETF -Nachfrage stammten wahrscheinlich von Kanadiern, die, wie bereits erwähnt, im Q1 zum gelben Metall strömten.

ETFs are a convenient way for investors to play the gold market, but owning ETF shares is not the same as holding physical gold.

ETFs sind für Investoren eine bequeme Möglichkeit, den Goldmarkt zu spielen, aber der Besitz von ETF -Aktien ist nicht dasselbe wie das Halten von physischem Gold.

ETFs are relatively liquid. You can buy or sell an ETF with a couple of mouse clicks. You don’t have to worry about transporting or storing metal. In a nutshell, it allows investors to play the gold market without buying full ounces of metal at the spot price.

ETFs sind relativ flüssig. Sie können einen ETF mit ein paar Mausklicks kaufen oder verkaufen. Sie müssen sich keine Sorgen machen, dass Sie Metall transportieren oder lagern. Kurz gesagt, es ermöglicht den Anlegern, den Goldmarkt zu spielen, ohne volle Unzen Metall zum Spotpreis zu kaufen.

Since you are just buying a number in a computer, you can easily trade your ETF shares for another stock or cash whenever you want, even multiple times on the same day. Many

Da Sie nur eine Nummer auf einem Computer kaufen, können Sie Ihre ETF -Aktien problemlos gegen eine andere Aktie oder Bargeld eintauschen, wann immer Sie möchten, auch am selben Tag mehrmals. Viele