Market Maker für Kryptowährungen: Transparenz und Manipulation

In der Welt der Kryptowährungen spielen Market Maker eine entscheidende Rolle bei der Gewährleistung der Liquidität und der Bereitstellung eines stabilen Handelsumfelds. Allerdings greifen unethische Market Maker auf manipulative Praktiken wie Wash Trading und Pump-and-Dump-Systeme zurück, um die Token-Preise in die Höhe zu treiben und eine Illusion über das Handelsvolumen zu erzeugen. Daher beauftragen Kryptowährungsprojekte häufig Market Maker, um ihre Leistungskennzahlen zu verbessern und die Anforderungen an die Börsennotierung zu erfüllen. Allerdings zielen regulatorische Entwicklungen in Rechtsordnungen wie der Europäischen Union darauf ab, den Waschhandel und andere illegale Praktiken durch die Einführung strenger Strafen und die Forderung nach Transparenz einzudämmen.

Few ordinary crypto holders understand the role of market makers.

At the simplest level, market makers provide liquidity to keep assets tradable in the cryptocurrency market, ensuring that if a user tries to buy or sell a coin on a particular exchange, they’re usually able to.

Nur wenige gewöhnliche Krypto-Inhaber verstehen die Rolle von Market Makern. Auf der einfachsten Ebene stellen Market Maker Liquidität bereit, um Vermögenswerte auf dem Kryptowährungsmarkt handelbar zu halten, und stellen so sicher, dass ein Benutzer normalerweise versucht, eine Münze an einer bestimmten Börse zu kaufen oder zu verkaufen fähig.

However, unethical market makers also manipulate token prices, inflate volumes and conduct pump and dumps.

Allerdings manipulieren unethische Market Maker auch Token-Preise, erhöhen die Volumina und führen Pump-and-Dumps durch.

Many cryptocurrency projects hire them to goose their performance metrics using strategies like wash trading, which is where entities repeatedly trade the same asset back and forth to create the illusion of volume. In traditional markets, this is illegal market manipulation, misleading investors about the demand for a particular asset.

Mathias Beke, Kairon Labs Viele Kryptowährungsprojekte beauftragen sie, ihre Leistungskennzahlen mithilfe von Strategien wie Wash Trading zu verbessern, bei dem Unternehmen wiederholt denselben Vermögenswert hin und her handeln, um die Illusion von Volumen zu erzeugen. Auf traditionellen Märkten handelt es sich hierbei um illegale Marktmanipulation, bei der Anleger über die Nachfrage nach einem bestimmten Vermögenswert in die Irre geführt werden.

“A lot of [token] projects are fooling their own trader community or investors by faking these wash trades or these volumes,” says Mathias Beke, co-founder and head of trading at Belgium-based market maker Kairon Labs.

„Viele [Token-]Projekte täuschen ihre eigene Händlergemeinschaft oder Investoren, indem sie diese Wash-Trades oder diese Volumina vortäuschen“, sagt Mathias Beke, Mitbegründer und Handelsleiter beim in Belgien ansässigen Market Maker Kairon Labs.

He adds that these cowboys give legitimate market makers a bad name but says global regulatory developments are progressively making it more difficult for such businesses to thrive.

Er fügt hinzu, dass diese Cowboys seriösen Market Makern einen schlechten Ruf verschaffen, sagt aber, dass globale regulatorische Entwicklungen es solchen Unternehmen immer schwerer machen, erfolgreich zu sein.

Hard data on the extent of wash trading is difficult to come by. Bitwise famously reported in 2019 that 95% of the volume on unregulated exchanges was fake. A more recent study by the National Bureau of Economic Research (NBER) in December 2022 found that the figure had eased to around 70%.

Es ist schwierig, konkrete Daten über das Ausmaß des Wash-Tradings zu erhalten. Bitwise berichtete 2019 bekanntlich, dass 95 % des Volumens an unregulierten Börsen gefälscht seien. Eine neuere Studie des National Bureau of Economic Research (NBER) vom Dezember 2022 ergab, dass die Zahl auf etwa 70 % gesunken ist.

Yang Yang, a co-author of the NBER study, tells Magazine that properly regulated exchanges accounted for less than 3% of spot market transactions, according to the research.

Yang Yang, Mitautor der NBER-Studie, erklärt dem Magazin, dass ordnungsgemäß regulierte Börsen der Studie zufolge weniger als 3 % der Spotmarkttransaktionen ausmachten.

Regulated exchanges, as defined under New York’s crypto BitLicense, comply with stringent requirements around Anti-Money Laundering programs and customer information record-keeping, and they have a disaster recovery system.

Regulierte Börsen, wie sie in der New Yorker Krypto-BitLicense definiert sind, erfüllen strenge Anforderungen an Programme zur Bekämpfung der Geldwäsche und zur Aufzeichnung von Kundeninformationen und verfügen über ein Notfallwiederherstellungssystem.

Since BitLicense debuted in New York, other financial hubs around the world — such as Singapore, Hong Kong and Dubai — have enforced strict licensing requirements of their own.

Seit BitLicense in New York eingeführt wurde, haben andere Finanzzentren auf der ganzen Welt – wie Singapur, Hongkong und Dubai – eigene strenge Lizenzanforderungen durchgesetzt.

“In an unregulated exchange, you can immediately spot that their economic indicators are so far away from the regulated market,” Yang says.

And that’s where the illicit market makers ply their dark trade.

„An einer unregulierten Börse kann man sofort erkennen, dass ihre Wirtschaftsindikatoren so weit vom regulierten Markt entfernt sind“, sagt Yang. Und dort betreiben die illegalen Market Maker ihr dunkles Geschäft.

Market makers and liquidity provision

It’s important to differentiate between the two main types of market makers. Exchange market makers focus on creating a stable, liquid trading environment for a particular cryptocurrency exchange. 

Market Maker und Liquiditätsbereitstellung Es ist wichtig, zwischen den beiden Haupttypen von Market Makern zu unterscheiden. Börsenmarktmacher konzentrieren sich auf die Schaffung einer stabilen, liquiden Handelsumgebung für eine bestimmte Kryptowährungsbörse.

Token market makers, by contrast, are often engaged by the issuers of the tokens themselves. Their primary objective is to ensure liquidity for a specific token, particularly in its early stages or during periods of low trading volume.

Im Gegensatz dazu werden Token-Marketmaker häufig von den Emittenten der Token selbst beauftragt. Ihr Hauptziel besteht darin, die Liquidität eines bestimmten Tokens sicherzustellen, insbesondere in der Anfangsphase oder in Zeiten geringen Handelsvolumens.

This type of market-making can help newer tokens gain traction and visibility in a crowded market.

Diese Art der Marktgestaltung kann dazu beitragen, dass neuere Token in einem überfüllten Markt an Bedeutung und Sichtbarkeit gewinnen.

But what some token projects hope to get from market makers and what the legitimate firms provide are often at odds.

Jelle Buth, Enflux Aber was einige Token-Projekte von Market Makern erwarten und was die legitimen Unternehmen bieten, ist oft uneins.

“Generally, what [token projects] look for is they think that a market maker is there to create volume, increase price and do pump and dumps,” Jelle Buth, co-founder of market maker Enflux, tells Magazine. 

„Im Allgemeinen achten [Token-Projekte] darauf, dass sie denken, dass ein Market Maker da ist, um Volumen zu schaffen, den Preis zu erhöhen und Pump-and-Dumps durchzuführen“, sagt Jelle Buth, Mitbegründer des Market Makers Enflux, gegenüber Magazine.

“But that is completely incorrect.”

„Aber das ist völlig falsch.“

He explains that a market maker’s role is to make assets tradable by providing liquidity and maintaining a healthy order book, which contains all the buy and sell orders for an asset. 

Er erklärt, dass die Aufgabe eines Market Makers darin besteht, Vermögenswerte handelbar zu machen, indem er Liquidität bereitstellt und ein gesundes Auftragsbuch führt, das alle Kauf- und Verkaufsaufträge für einen Vermögenswert enthält.

By placing orders on both sides of the book, they ensure that there’s always a match available for incoming orders, which enhances the asset’s liquidity.

Indem sie Aufträge auf beiden Seiten des Auftragsbuchs platzieren, stellen sie sicher, dass immer ein Gegenwert für eingehende Aufträge verfügbar ist, was die Liquidität des Vermögenswerts erhöht.

Market makers offer to buy (bid) and sell (ask) a crypto asset at different prices. The difference between these two prices is known as the spread.

Market Maker bieten den Kauf (Bid) und Verkauf (Ask) eines Krypto-Assets zu unterschiedlichen Preisen an. Die Differenz zwischen diesen beiden Preisen wird als Spread bezeichnet.

A narrower spread generally indicates a more liquid market, whereas a wider spread suggests less liquidity and higher trading costs.

Ein engerer Spread weist im Allgemeinen auf einen liquideren Markt hin, wohingegen ein größerer Spread auf weniger Liquidität und höhere Handelskosten hindeutet.

“It’s a market maker’s role to make this as tight as possible, while of course keeping in mind it not being a largely loss-making activity.”

„Es ist die Aufgabe eines Market Makers, dies so eng wie möglich zu gestalten, wobei natürlich zu berücksichtigen ist, dass es sich nicht um eine weitgehend verlustbringende Aktivität handelt.“

A narrow bid-ask spread is often accompanied by solid market depth, which refers to the available quantity of buy and sell orders at different price levels within an order book at a given moment.

Eine enge Geld-Brief-Spanne geht oft mit einer soliden Markttiefe einher, die sich auf die zu einem bestimmten Zeitpunkt verfügbare Menge an Kauf- und Verkaufsaufträgen auf unterschiedlichen Preisniveaus innerhalb eines Auftragsbuchs bezieht.

Market depth can also gauge an asset’s ability to absorb large orders without significant price shifts.

Die Markttiefe kann auch die Fähigkeit eines Vermögenswerts messen, große Aufträge ohne nennenswerte Preisänderungen zu absorbieren.

A market maker is expected to maintain liquidity without compromising profits. 

Von einem Market Maker wird erwartet, dass er die Liquidität aufrechterhält, ohne die Gewinne zu beeinträchtigen.

According to Buth, there are two primary business models for token projects: the service model, where market makers receive set payments for creating a liquid trading environment, and the loan option model.

Verbreitung und Tiefe der Kryptowährungs-Handelspaare auf Binance. (CoinGecko) Laut Buth gibt es zwei Hauptgeschäftsmodelle für Token-Projekte: das Servicemodell, bei dem Market Maker festgelegte Zahlungen für die Schaffung einer liquiden Handelsumgebung erhalten, und das Kreditoptionsmodell.

In a loan option model, a market maker borrows a certain amount of tokens from a crypto project with an agreement the tokens are initially priced at a set rate. These tokens are used to provide liquidity but often come with a primary goal of turning a profit, Buth says.

Bei einem Kreditoptionsmodell leiht sich ein Market Maker eine bestimmte Menge an Token von einem Kryptoprojekt mit einer Vereinbarung, dass die Token zunächst zu einem festgelegten Preis bewertet werden. Diese Token werden zur Bereitstellung von Liquidität verwendet, haben aber oft das vorrangige Ziel, einen Gewinn zu erwirtschaften, sagt Buth.

Market manipulation and loan option incentives

For instance, consider a market maker that borrows 100,000 tokens from a cryptocurrency project at $1 per token. 

Marktmanipulation und Anreize für Kreditoptionen Stellen Sie sich beispielsweise einen Market Maker vor, der 100.000 Token von einem Kryptowährungsprojekt für 1 US-Dollar pro Token leiht.

This isn’t just a straightforward loan. It comes with a built-in option for the market maker to settle the loan at the end of an agreed period by returning an equivalent number of tokens at the same price of $1 each, regardless of the current market price. 

Dabei handelt es sich nicht nur um einen einfachen Kredit. Es verfügt über eine integrierte Option für den Market Maker, das Darlehen am Ende eines vereinbarten Zeitraums durch die Rückgabe einer entsprechenden Anzahl von Token zum gleichen Preis von jeweils 1 US-Dollar zu begleichen, unabhängig vom aktuellen Marktpreis.

During the loan period, the market maker sells these tokens in the open market to provide liquidity, potentially profiting if the token price rises.

Während der Leihfrist verkauft der Market Maker diese Token auf dem freien Markt, um Liquidität bereitzustellen und potenziell zu profitieren, wenn der Token-Preis steigt.

Ideally, the market maker would have retained the proceeds from selling the tokens at higher market prices during the loan period.

Im Idealfall hätte der Market Maker den Erlös aus dem Verkauf der Token zu höheren Marktpreisen während der Leihfrist einbehalten.

At the end of the loan period, they can use some of these proceeds to buy back the tokens at the current market price if needed, or they might already have the tokens available to return. They can then settle the loan at $1 per token, which can be profitable if the repurchase price is less than the sale price during the loan period.

Am Ende der Leihfrist können sie bei Bedarf einen Teil dieses Erlöses verwenden, um die Token zum aktuellen Marktpreis zurückzukaufen, oder sie verfügen möglicherweise bereits über die Token, die sie zurückgeben können. Sie können das Darlehen dann mit 1 US-Dollar pro Token begleichen, was rentabel sein kann, wenn der Rückkaufpreis während der Darlehenslaufzeit unter dem Verkaufspreis liegt.

This allows them to cover their obligation while potentially making a profit. It also allows the market maker to manage their risk by knowing in advance the maximum price they will need to pay to return the borrowed tokens, while the token issuer benefits from the liquidity and market presence during the loan period.

Dies ermöglicht es ihnen, ihre Verpflichtungen zu erfüllen und gleichzeitig potenziell einen Gewinn zu erzielen. Es ermöglicht dem Market Maker außerdem, sein Risiko zu steuern, indem er im Voraus den Höchstpreis kennt, den er für die Rückgabe der geliehenen Token zahlen muss, während der Token-Emittent während der Leihfrist von der Liquidität und Marktpräsenz profitiert.

The downside of the loan option for projects is the lack of control over their own tokens. Buth says:

Der Nachteil der Kreditoption für Projekte ist die fehlende Kontrolle über die eigenen Token. Buth sagt:

“I’m not saying they always do, but there is an incentive for them to trade unethically [and] manipulate markets in order to reap the most profits, rather than there being an incentive to create a healthy market or trading environment.”

„Ich sage nicht, dass sie das immer tun, aber es gibt einen Anreiz für sie, unethisch zu handeln [und] Märkte zu manipulieren, um die meisten Gewinne zu erzielen, anstatt einen Anreiz zu haben, einen gesunden Markt oder ein gesundes Handelsumfeld zu schaffen.“

According to Buth, market makers under the token loan model may even artificially suppress the price of a token before the agreement expires, aiming to renew the partnership at a lower price.

Laut Buth können Market Maker im Rahmen des Token-Darlehensmodells den Preis eines Tokens sogar künstlich drücken, bevor die Vereinbarung ausläuft, mit dem Ziel, die Partnerschaft zu einem niedrigeren Preis zu erneuern.

“The moment the agreement is renewed, they allow the price to go up significantly,” Buth adds.

„Sobald die Vereinbarung erneuert wird, erlauben sie eine deutliche Preiserhöhung“, fügt Buth hinzu.

The “unethical” market makers

The operator of one of the less salubrious market-making firms, who wishes to remain anonymous — let’s call them MM — says that exchanges have incentivized the use of unethical market makers.

Die „unethischen“ Market Maker Der Betreiber einer der weniger seriösen Market Maker-Firmen, der anonym bleiben möchte – nennen wir sie MM – sagt, dass Börsen Anreize für den Einsatz unethischer Market Maker geschaffen haben.

“Exchanges have unspoken requirements where the project must exceed a certain amount of daily trading volume, and this creates an incentive for projects to inflate their trading volumes,” according to MM.

„Börsen haben unausgesprochene Anforderungen, wonach das Projekt ein bestimmtes tägliches Handelsvolumen überschreiten muss, und dies schafft einen Anreiz für Projekte, ihr Handelsvolumen zu erhöhen“, so MM.

MM says token projects approach their services to list on exchanges, whether that be on decentralized or centralized platforms.

MM sagt, dass Token-Projekte ihre Dienste an Börsen anbieten, sei es auf dezentralen oder zentralisierten Plattformen.

The source declines to elaborate on how a listing is achieved but says their market maker does things “competitors don’t.”

Die Quelle lehnt es ab, näher darauf einzugehen, wie eine Notierung zustande kommt, sagt jedoch, dass ihr Market Maker Dinge tut, die „Konkurrenten nicht tun“.

According to screenshots of documents seen by Magazine, some of the services MM offers, or offered, include unethical and potentially illegal tactics to boost price and volume, such as front-running news events and wash trading.

Laut Screenshots von Dokumenten, die das Magazin eingesehen hat, beinhalten einige der von MM angebotenen oder angebotenen Dienstleistungen unethische und möglicherweise illegale Taktiken zur Steigerung von Preis und Volumen, wie z. B. aktuelle Nachrichtenereignisse und Wash-Trading.

This is “clearly unethical,” Beke of Kairon Labs says of the tactics, and he refuses to call businesses that provide such services “market makers.”

Das sei „eindeutig unethisch“, sagt Beke von Kairon Labs über die Taktik, und er weigert sich, Unternehmen, die solche Dienste anbieten, als „Marktmacher“ zu bezeichnen.

“This, in the long run, will only hurt investors and traders because they are caught up in these volatile moves,” says Beke, adding that potential clients are often disappointed when his firm doesn’t offer volume and price-pumping services.

„Auf lange Sicht wird dies Anlegern und Händlern nur schaden, weil sie in diese volatilen Bewegungen verwickelt sind“, sagt Beke und fügt hinzu, dass potenzielle Kunden oft enttäuscht sind, wenn sein Unternehmen keine volumen- und preissteigernden Dienstleistungen anbietet.

Exchanges crack down on shadowy crypto market makers

Asal Alizade, head of operations at Web3 consulting firm Blocklogica, confirms MM’s contention that trading volume is one of the most important factors for projects to get listed on centralized exchanges. However, exchanges are also on the lookout for manipulation.

Börsen gehen gegen zwielichtige Krypto-Marktmacher vor Asal Alizade, Betriebsleiter beim Web3-Beratungsunternehmen Blocklogica, bestätigt die Behauptung von MM, dass das Handelsvolumen einer der wichtigsten Faktoren für die Notierung von Projekten an zentralisierten Börsen ist. Allerdings sind auch Börsen auf der Suche nach Manipulationen.

“In top-tier exchanges, if the project doesn’t maintain the requirements and can’t fulfill the minimum trading volume for a specific period, or doesn’t meet the terms and conditions of that exchange and shows unethical practices such as pumping and dumping the token, or manipulating the price, the token will be delisted,” Alizade tells Magazine.

„Wenn das Projekt an erstklassigen Börsen die Anforderungen nicht erfüllt und das Mindesthandelsvolumen für einen bestimmten Zeitraum nicht erfüllen kann oder die Geschäftsbedingungen dieser Börse nicht erfüllt und unethische Praktiken wie Pumping usw. aufweist Wenn Sie den Token entsorgen oder den Preis manipulieren, wird der Token dekotiert“, sagt Alizade gegenüber Magazine.

“Top-tier exchanges will not only check the legal documents of the token, including licenses and legal opinion but also check the organic community of the project and evaluate the strength of this community, including the project’s social channels,” she adds.

Laut Buth tragen auch Anforderungen an die Börsennotierung zu gesunden Märkten bei. (Unsplash) „Hochrangige Börsen prüfen nicht nur die rechtlichen Dokumente des Tokens, einschließlich Lizenzen und Rechtsgutachten, sondern auch die organische Community des Projekts und bewerten die Stärke dieser Community, einschließlich der sozialen Kanäle des Projekts“, fügt sie hinzu .

The exchanges Magazine speaks with outline proactive steps they take to weed out bad actors. 

Das Exchanges Magazine beschreibt proaktive Schritte, die sie unternehmen, um schlechte Akteure auszusortieren.

“The crypto ecosystem is highly competitive, and it’s not uncommon for participants to fabricate data to stay ahead of the curve,” Ryan Lee, chief analyst of Bitget Research, tells Magazine.

„Das Krypto-Ökosystem ist hart umkämpft und es ist nicht ungewöhnlich, dass Teilnehmer Daten fabrizieren, um der Konkurrenz einen Schritt voraus zu sein“, sagt Ryan Lee, Chefanalyst von Bitget Research, gegenüber Magazine.

“On Bitget, the trading volumes are real, including transactions from retail traders, institutional clients and market makers. One of our predominant strategies to prevent wash trading is an updated platform algorithm that strikes out any form of price indifference,” Lee says.

„Bei Bitget sind die Handelsvolumina real, einschließlich Transaktionen von Einzelhändlern, institutionellen Kunden und Market Makern. Eine unserer wichtigsten Strategien zur Verhinderung von Wash Trading ist ein aktualisierter Plattformalgorithmus, der jede Form von Preisgleichgültigkeit beseitigt“, sagt Lee.

Vivien Lin, chief product officer of crypto exchange BingX, tells Magazine that crypto platforms are deploying better monitoring systems to identify and mitigate suspicious trading as a result of more regulated entities joining the market. 

Vivien Lin, Chief Product Officer der Krypto-Börse BingX, erklärt dem Magazin, dass Krypto-Plattformen aufgrund des Markteintritts stärker regulierter Unternehmen bessere Überwachungssysteme einsetzen, um verdächtigen Handel zu erkennen und einzudämmen.

“At BingX, we’ve heightened rule enforcement and introduced strict penalties for breaches, in addition to enhancing clearing and settlement processes to combat wash trades,” Lin says.

„Bei BingX haben wir die Durchsetzung von Regeln verschärft und strenge Strafen für Verstöße eingeführt. Darüber hinaus haben wir die Clearing- und Abrechnungsprozesse verbessert, um Wash-Trades zu bekämpfen“, sagt Lin.

Bitget declined to comment when asked if exchanges have listing fees or penalties for projects that fail to maintain a certain level of trading volume. BingX says it does not charge listing fees or impose volume requirements.

Auf die Frage, ob Börsen Listungsgebühren oder Strafen für Projekte erheben, die ein bestimmtes Handelsvolumen nicht einhalten, lehnte Bitget eine Stellungnahme ab. BingX gibt an, keine Listungsgebühren zu erheben und keine Volumenanforderungen zu stellen.

For ordinary users, it’s difficult to determine the extent of wash trading at any given time. CoinGecko CEO Bobby Ong tells Magazine that the aggregator does not have its own internal mechanism to filter out wash-traded volume. CoinMarketCap did not respond.

Für normale Benutzer ist es schwierig, das Ausmaß des Wash-Tradings zu einem bestimmten Zeitpunkt zu bestimmen. Bobby Ong, CEO von CoinGecko, erklärt dem Magazin, dass der Aggregator nicht über einen eigenen internen Mechanismus zum Herausfiltern des Wash-Trade-Volumens verfügt. CoinMarketCap antwortete nicht.

Regulations may curb wash trading and other dark practices

The European Union has introduced its Markets in Crypto-Assets regulatory framework, which was published on June 9, 2023, in the Official Journal of the European Union and took effect 20 days later. Full compliance is required by Dec. 30, 2024.

Vorschriften können Wash-Trading und andere dunkle Praktiken eindämmen. Die Europäische Union hat ihren Regulierungsrahmen für Märkte für Krypto-Assets eingeführt, der am 9. Juni 2023 im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlicht wurde und 20 Tage später in Kraft trat. Die vollständige Einhaltung ist bis zum 30. Dezember 2024 erforderlich.

MiCA prohibits behaviors considered market manipulation, including conducting transactions that give false or misleading signals about a crypto asset’s supply, demand or price. Wash trading falls under this definition.

MiCA verbietet Verhaltensweisen, die als Marktmanipulation gelten, einschließlich der Durchführung von Transaktionen, die falsche oder irreführende Signale über Angebot, Nachfrage oder Preis eines Krypto-Assets liefern. Wash Trading fällt unter diese Definition.

“No one can advertise this due to regulations like MiCA,” MM says. “Most market makers are regulated now, so you will start seeing less and less of [unethical services], but there are bad actors out there that will always be willing to do anything a client asks for.”

„Niemand kann aufgrund von Vorschriften wie MiCA Werbung dafür machen“, sagt MM. „Die meisten Market Maker sind jetzt reguliert, sodass Sie immer weniger [unethische Dienstleistungen] sehen werden, aber es gibt da draußen schlechte Akteure, die immer bereit sind, alles zu tun, was ein Kunde verlangt.“

Buth of Enflux believes that dodgy market makers will simply move offshore.

Buth von Enflux glaubt, dass zwielichtige Market Maker einfach ins Ausland abwandern werden.

“I think that regulation is for sure good, [and] it should move there, but I still think there are always ways as long as there’s demand for unethical practices,” Buth says.

„Ich denke, dass die Regulierung auf jeden Fall gut ist, [und] sie sollte dahingehend umgesetzt werden, aber ich denke immer noch, dass es immer Möglichkeiten gibt, solange eine Nachfrage nach unethischen Praktiken besteht“, sagt Buth.

Yohan Yun

Yohan Yun is a multimedia journalist covering blockchain since 2017. He has contributed to crypto media outlet Forkast as an editor and has covered Asian tech stories as an assistant reporter for Bloomberg BNA and Forbes. He spends his free time cooking, and experimenting with new recipes.

KryptowährungenDeFiMarktmacherRegulierungWaschhandel Teilen Teilen Teilen Teilen Yohan Yun Yohan Yun ist seit 2017 ein Multimedia-Journalist, der über Blockchain berichtet. Er hat als Redakteur für das Krypto-Medienunternehmen Forkast beigetragen und als stellvertretender Reporter für Bloomberg BNA und Forbes über asiatische Technologiegeschichten berichtet. Seine Freizeit verbringt er mit Kochen und dem Experimentieren mit neuen Rezepten. Lesen Sie auch