Circle erkundet einen Verkauf an Coinbase oder Ripple

Während der Stablecoin -Emittent mit Plänen, an die Öffentlichkeit zu gehen, voranschreitet, befindet sich sie auch in Gesprächen mit Coinbase und Ripple über eine mögliche Akquisition.

Circle is pressing ahead with plans to go public, but the stablecoin issuer is also exploring the possibility of a sale to either Coinbase (NASDAQ:)or Ripple (NYSE:), Fortune reported on May 19, citing people familiar with the matter.

Circle drängt mit den Plänen, an die Öffentlichkeit zu gehen, aber der Stablecoin -Emittent untersucht auch die Möglichkeit eines Verkaufs an Coinbase (NASDAQ :) oder RIPPLE (NYSE :), Fortune berichtete am 19. Mai, unter Berufung auf Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind.

The company filed paperwork in April for a long-awaited initial public offering (IPO) targeting a $5 billion valuation, but informal acquisition talks could alter its path, the report said.

Das Unternehmen reichte im April Papierkram für eine lang erwartete erste Börseneinheit (IPO) ein, die auf eine Bewertung von 5 Milliarden US-Dollar abzielte, aber informelle Akquisitionsgespräche könnten seinen Weg ändern, heißt es in dem Bericht.

Sources said the discussions are still early-stage and exploratory, with no formal offers on the table yet. However, insiders believe Coinbase is the most logical acquirer, given its deep integration with Circle’s USDC stablecoin ecosystem.

Quellen sagten, die Diskussionen seien noch im Frühstadium und explorativ, ohne dass formelle Angebote noch auf dem Tisch sind. Insider glauben jedoch, dass Coinbase angesichts seiner tiefen Integration in das USDC Stablecoin -Ökosystem der USDC Stablecoin -Ökosystem der logischste Erwerber ist.

Coinbase and Circle’s relationship

Verhältnis von Coinbase und Circle

Founded in 2018 through a joint venture called Centre Consortium, Coinbase and Circle were originally co-governors of USDC.

Coinbase und Circle wurden 2018 durch ein Joint Venture namens Center Consortium gegründet.

However, that structure was dissolved in 2023, giving Circle full control of the stablecoin’s governance while granting the exchange an equity stake and a favorable revenue-sharing arrangement.

Diese Struktur wurde jedoch im Jahr 2023 aufgelöst, wodurch der Kreis die vollständige Kontrolle über die Governance der Stablecoin durch die vollständige Kontrolle über den Austausch und eine günstige Vereinbarung zur Aufteilung der Einnahmen gewährt wurde.

According to Circle’s S-1 filing, Coinbase and the stablecoin issuer split residual revenue 50/50 from reserves backing USDC. But when USDC is held directly on Coinbase’s platform, the exchange receives 100% of that revenue.

Laut der S-1-Einreichung von Circle teilte Coinbase und der Stablecoin-Emittent die Resteinnahmen 50/50 aus Reserven, die USDC unterstützt. Wenn USDC jedoch direkt auf der Plattform von Coinbase gehalten wird, erhält die Börse 100% dieses Umsatzes.

This revenue stream has grown in significance, as Coinbase’s recent earnings showed a notable uptick in income derived from USDC-related activity.

Dieser Einnahmequellenstrom hat an Bedeutung gewonnen, da die jüngsten Einnahmen von Coinbase einen bemerkenswerten Einkommen des Einkommens aus USDC-bezogenen Aktivität zeigten.

The agreement also includes stipulations limiting Circle’s ability to enter into major new USDC-related partnerships without Coinbase’s consent and grants Coinbase partial IP control in the event of Circle’s insolvency.

Die Vereinbarung umfasst auch die Fähigkeit des Kreises, die Fähigkeit des Circle zu begrenzen, neue neue USDC-Partnerschaften ohne die Zustimmung von Coinbase einzugeben, und gewährt bei der Insolvenz von Circle eine partielle IP-Kontrolle von Coinbase.

These provisions suggest a level of interdependence that has led some insiders to view the companies as practically inseparable. A banker familiar with the talks told Fortune that if Coinbase expressed any intention of acquiring the firm, “Circle would sell in a heartbeat.”

Diese Bestimmungen deuten auf ein Maß an gegenseitiger Abhängigkeit hin, das einige Insider dazu veranlasst hat, die Unternehmen als praktisch untrennbar zu betrachten. Ein mit den Gesprächen vertrauter Banker sagte Fortune, dass Coinbase, wenn sie eine Absicht zum Erwerb des Unternehmens zum Ausdruck bringen würde, „der Kreis in einem Herzschlag verkaufen würde“.

Ripple’s initial bid rebuffed

Ripple's anfängliches Angebotsabladung

Ripple Labs also approached Circle with a $4 billion to $5 billion offer, but the stablecoin issuer rejected the bid as too low. Ripple’s offer reportedly included a mix of cash and XRP.

Ripple Labs näherten sich auch mit einem Angebot von 4 bis 5 Milliarden US -Dollar mit einem Angebot von 4 bis 5 Milliarden US -Dollar, aber der Stablecoin -Emittent lehnte das Angebot als zu niedrig ab. Das Angebot von Ripple beinhaltete Berichten zufolge eine Mischung aus Bargeld und XRP.

According to its first-quarter XRP Markets Report, Ripple held 4.56 billion XRP, valued at approximately $11.8 billion, on its balance sheet and an additional 37.13 billion XRP (around $95.7 billion) in escrow as of March-end.

Laut seinem XRP-Bericht des ersten Quartals hielt Ripple 4,56 Milliarden XRP im Wert von rund 11,8 Milliarden US-Dollar auf seiner Bilanz und weitere 37,13 Milliarden XRP (rund 95,7 Milliarden US-Dollar) in Treuhandlung ab März-Ende.

Although Ripple has been active in acquisitions, including its recent $1.25 billion purchase of prime brokerage Hidden Road, insiders suggest Coinbase is better positioned to acquire Circle given its cash reserves and public market access.

Obwohl Ripple bei Akquisitionen aktiv war, einschließlich des jüngsten Kaufs von 1,25 Milliarden US -Dollar von Prime Brokerage Hidden Road, schlagen Insider vor, dass Coinbase angesichts der Bargeldreserven und des öffentlichen Marktzugangs besser positioniert ist.

Coinbase, which had $8 billion in cash as of its last quarterly filing, has already completed several acquisitions this year, such as crypto derivatives exchange Deribit for $2.9 billion and the onchain ads platform Spindle.

Coinbase, das nach seiner letzten vierteljährlichen Anmeldung 8 Milliarden US -Dollar in bar hatte, hat in diesem Jahr bereits mehrere Akquisitionen abgeschlossen, wie z.

Coinbase CEO Brian Armstrong has stated that Coinbase is constantly evaluating M&A opportunities but remains selective due to the complexity of integration.

Brian Armstrong, CEO von Coinbase, hat erklärt, dass Coinbase die M & A -Möglichkeiten ständig bewertet, aber aufgrund der Komplexität der Integration selektiv bleibt.

As of now, Circle remains committed to going public, but one private equity executive told Fortune that the situation could change as things are developing “week by week.”

Der Circle bleibt ab sofort verpflichtet, an die Öffentlichkeit zu gehen, aber ein Private -Equity -Manager sagte Fortune, dass sich die Situation ändern könnte, wenn sich die Dinge „Woche für Woche“ entwickeln.