Das Bretton-Woods-System ist tot, es lebe Bitcoin

Wladimir Putin erklärte kürzlich, dass „das Bretton-Woods-System tot ist“. Die Welt braucht eine Alternative und Bitcoin scheint eine offensichtliche Wahl zu sein.

Vladimir Putin recently stated that “the Bretton Woods system is dead”. The world needs an alternative, and Bitcoin appears to be an obvious choice.

Wladimir Putin erklärte kürzlich, dass „das Bretton-Woods-System tot ist“. Die Welt braucht eine Alternative und Bitcoin scheint eine offensichtliche Wahl zu sein.

Imperial Currency

Imperiale Währung

Monetary hegemony rarely lasts more than 100 years. The Florentine florin, which reigned supreme in the fourteenth century, was eventually dethroned by the Portuguese real. Then came the Spanish real, the Dutch florin, the French livre, the British pound, and finally the dollar.

Die monetäre Hegemonie dauert selten länger als 100 Jahre. Der Florentiner Gulden, der im 14. Jahrhundert die vorherrschende Währung war, wurde schließlich vom portugiesischen Real entthront. Dann kamen der spanische Real, der niederländische Gulden, der französische Livre, das britische Pfund und schließlich der Dollar.

Here is a great infographic tracing the evolution of the share of different currencies in international foreign exchange reserves since 1900:

Hier ist eine tolle Infografik, die die Entwicklung des Anteils verschiedener Währungen an den internationalen Devisenreserven seit 1900 nachzeichnet:

It was from the 1950s that the dollar definitively supplanted the British pound. The transfer of power took place at the Bretton Woods conference. The 40 allied nations agreed that the dollar would become the cornerstone of the international monetary system.

Ab den 1950er Jahren verdrängte der Dollar endgültig das britische Pfund. Die Machtübergabe fand auf der Bretton-Woods-Konferenz statt. Die 40 verbündeten Nationen waren sich einig, dass der Dollar zum Eckpfeiler des internationalen Währungssystems werden würde.

The United States was in a strong position as most of the world’s gold reserves were in Fort Knox (about 70%). The American war effort was not entirely free… In this regard, let us recall the famous declaration of President Truman two days after Hitler’s invasion of the Soviet Union:

Die Vereinigten Staaten befanden sich in einer starken Position, da sich die meisten Goldreserven der Welt in Fort Knox befanden (etwa 70 %). Die amerikanischen Kriegsanstrengungen waren nicht ganz umsonst ... Erinnern wir uns in diesem Zusammenhang an die berühmte Erklärung von Präsident Truman zwei Tage nach Hitlers Einmarsch in die Sowjetunion:

“If we see that Germany is winning, we must help Russia, and if Russia is winning, we must help Germany, and thus let them kill each other as much as possible, although I do not want to see Hitler victorious in any case.”

„Wenn wir sehen, dass Deutschland gewinnt, müssen wir Russland helfen, und wenn Russland gewinnt, müssen wir Deutschland helfen und sie so weit wie möglich gegenseitig töten lassen, obwohl ich auf keinen Fall Hitler siegreich sehen möchte.“ ”

In short… The dollar, the only currency freely convertible into gold, became the international reserve currency. It was decided that one ounce of gold would be worth 35 dollars and that all exchange rates would be fixed.

Kurz gesagt: Der Dollar, die einzige Währung, die frei in Gold umgewandelt werden konnte, wurde zur internationalen Reservewährung. Es wurde beschlossen, dass eine Unze Gold 35 Dollar wert sein würde und dass alle Wechselkurse festgelegt würden.

This convertibility into gold was a way for the old continent to ensure that the United States would not finance their imports with the printing press. Until…

Diese Konvertierbarkeit in Gold war für den alten Kontinent eine Möglichkeit sicherzustellen, dass die Vereinigten Staaten ihre Importe nicht mit der Druckerpresse finanzieren würden. Bis…

1971

1971

The Bretton Woods system collapsed in 1971 when President Richard Nixon suspended the conversion of the dollar into gold. Since then, exchange rates have “floated”.

Das Bretton-Woods-System brach 1971 zusammen, als Präsident Richard Nixon die Umwandlung des Dollars in Gold aussetzte. Seitdem sind die Wechselkurse „geschwommen“.

US Treasury Secretary John Connally had this famous saying to an angry European delegation: “The dollar is our currency, but it’s your problem”.

US-Finanzminister John Connally sagte vor einer verärgerten europäischen Delegation: „Der Dollar ist unsere Währung, aber er ist Ihr Problem.“

This decision was taken for two main reasons. The first is that European and Japanese exports became more competitive in the 1960s. This resulted in a decrease in the United States’ share of global production, which reduced the need for dollars. European countries therefore decided to drain the American gold stock, which would fall from 20,000 to 8,000 tons.

Diese Entscheidung wurde im Wesentlichen aus zwei Gründen getroffen. Erstens wurden die europäischen und japanischen Exporte in den 1960er Jahren wettbewerbsfähiger. Dies führte zu einem Rückgang des Anteils der Vereinigten Staaten an der Weltproduktion, was den Dollarbedarf verringerte. Die europäischen Länder beschlossen daher, den amerikanischen Goldbestand abzubauen, der von 20.000 auf 8.000 Tonnen sinken würde.

Secondly, Washington knew that the national oil peak reached in 1971 would significantly worsen its trade deficit. The price of a gallon of gasoline increased by 20% between 1964 and 1970.

Zweitens wusste Washington, dass der landesweite Öl-Höhepunkt im Jahr 1971 sein Handelsdefizit erheblich verschärfen würde. Der Preis für eine Gallone Benzin stieg zwischen 1964 und 1970 um 20 %.

It was then that Secretary of State Henry Kissinger orchestrated the greatest geopolitical coup of the United States: the petrodollar. Check out this article for a story of this fascinating history.

Damals inszenierte Außenminister Henry Kissinger den größten geopolitischen Coup der Vereinigten Staaten: den Petrodollar. In diesem Artikel erfahren Sie mehr über diese faszinierende Geschichte.

The short story is that Saudi Arabia and other OPEC member nations were forced to sell their oil exclusively in dollars. So much so that despite the end of the Gold Standard, all industrialized nations had no choice but to keep their foreign exchange reserves in dollars.

Die Kurzgeschichte besagt, dass Saudi-Arabien und andere OPEC-Mitgliedstaaten gezwungen waren, ihr Öl ausschließlich in Dollar zu verkaufen. So sehr, dass allen Industrienationen trotz des Endes des Goldstandards keine andere Wahl blieb, als ihre Devisenreserven in Dollar zu belassen.

Fifty years later, the US currency is once again at the center of geopolitical tensions. The Russian president reiterated this again last week.

Fünfzig Jahre später steht die US-Währung erneut im Zentrum geopolitischer Spannungen. Der russische Präsident hat dies letzte Woche noch einmal bekräftigt.

Petrodollar, no!

Petrodollar, nein!

Vladimir Putin reiterated at the St. Petersburg International Economic Forum that the world needs a new international monetary system:

Wladimir Putin bekräftigte auf dem Internationalen Wirtschaftsforum in St. Petersburg, dass die Welt ein neues internationales Währungssystem brauche:

“The Bretton Woods system, based on the gold standard, has long been dead. […] The United States abandoned it for the system enshrined in the Jamaica agreements that decoupled the dollar from gold,” he said.

„Das auf dem Goldstandard basierende Bretton-Woods-System ist schon lange tot. […] Die Vereinigten Staaten haben es zugunsten des in den Jamaika-Abkommen verankerten Systems aufgegeben, das den Dollar vom Gold entkoppelte“, sagte er.

“In fact, what is the basis of this Jamaican system that still exists today? Trust in the American economy. In the current global financial system, there is no other guarantee, so to speak, than trust in the American economy.”

„Was ist tatsächlich die Grundlage dieses jamaikanischen Systems, das heute noch existiert? Vertrauen in die amerikanische Wirtschaft. Im aktuellen globalen Finanzsystem gibt es sozusagen keine andere Garantie als das Vertrauen in die amerikanische Wirtschaft.“

The problem is that Americans benefit greatly from the end of the Gold Standard. For the Russian tsar, “public data shows that the United States owes about $54 trillion to the rest of the world”. This figure probably represents the cumulative external deficit of the United States.

Das Problem ist, dass die Amerikaner stark vom Ende des Goldstandards profitieren. Für den russischen Zaren zeigen „öffentliche Daten, dass die Vereinigten Staaten dem Rest der Welt etwa 54 Billionen Dollar schulden“. Diese Zahl stellt wahrscheinlich das kumulierte Zahlungsbilanzdefizit der Vereinigten Staaten dar.

The existence of this massive external deficit is due to central banks holding several trillion dollars in reserve in the form of Treasury bonds (public debt). These are as many dollars that are not converted into other currencies and that artificially support the dollar’s value. And this, despite a chronically deficient trade balance. Only the United States benefits from such a privilege.

Die Existenz dieses massiven Zahlungsbilanzdefizits ist darauf zurückzuführen, dass die Zentralbanken mehrere Billionen Dollar in Reserven in Form von Staatsanleihen (Staatsschulden) halten. Dabei handelt es sich um möglichst viele Dollar, die nicht in andere Währungen umgerechnet werden und den Wert des Dollars künstlich stützen. Und das trotz einer chronisch defizitären Handelsbilanz. Nur die Vereinigten Staaten profitieren von einem solchen Privileg.

Not only do the United States benefit from the system, but they abuse it (disconnecting entire countries from the SWIFT network, freezing foreign exchange reserves, etc). Between the militarization of the dollar and defaults (“freezing”), it is not surprising to see the BRICS making dedollarization a priority.

Die Vereinigten Staaten profitieren nicht nur von dem System, sondern missbrauchen es auch (Abtrennung ganzer Länder vom SWIFT-Netzwerk, Einfrieren der Devisenreserven usw.). Angesichts der Militarisierung des Dollars und Zahlungsausfällen („Einfrieren“) ist es nicht verwunderlich, dass die BRICS-Staaten die Entdollarisierung zu einer Priorität machen.

From this point of view, the war in Ukraine can easily be perceived as an attempt to destabilize Russia in order to slow down the dedollarization of which Moscow is the

Unter diesem Gesichtspunkt kann der Krieg in der Ukraine leicht als Versuch angesehen werden, Russland zu destabilisieren, um die Entdollarisierung zu verlangsamen, deren treibende Kraft Moskau ist