Warum Bitcoin trotz Spot-ETF-Zuflüssen stagniert

Glassnode hat in einem neuen Bericht die Gründe für die Seitwärtsbewegung von Bitcoin trotz Zuflüssen in börsengehandelte Spotfonds (ETFs) erörtert.

Glassnode has discussed in a new report the reasons behind Bitcoin moving sideways despite inflows into the spot exchange-traded funds (ETFs).

Glassnode hat in einem neuen Bericht die Gründe für die Seitwärtsbewegung von Bitcoin trotz Zuflüssen in börsengehandelte Spotfonds (ETFs) erörtert.

Why Bitcoin Has Been Stagnant Despite Spot ETF Inflows

Warum Bitcoin trotz Spot-ETF-Zuflüssen stagniert

In its latest weekly report, the analytics firm has talked about how the impressive inflows into the US spot ETFs have failed to make the price break its sideways trend.

In seinem neuesten Wochenbericht hat das Analyseunternehmen darüber gesprochen, dass die beeindruckenden Zuflüsse in die US-Spot-ETFs nicht dazu geführt haben, dass der Preis seinen Seitwärtstrend durchbrach.

The spot ETFs, which the US Securities And Exchange Commission (SEC) approved in January of this year, have provided investors with an alternate means of gaining exposure to the cryptocurrency.

Die Spot-ETFs, die die US-Börsenaufsicht SEC im Januar dieses Jahres genehmigt hat, bieten Anlegern eine alternative Möglichkeit, sich in der Kryptowährung zu engagieren.

These funds buy and hold Bitcoin on behalf of their users, letting them get indirect exposure to the coin’s price movements without having to own the asset itself.

Diese Fonds kaufen und halten Bitcoin im Namen ihrer Nutzer und ermöglichen ihnen dadurch einen indirekten Zugang zu den Preisbewegungen der Münze, ohne den Vermögenswert selbst besitzen zu müssen.

The more traditional investors, who don’t want to attempt to navigate cryptocurrency exchanges and wallets, have found the spot ETFs to be a comfortable investment option.

Für die traditionelleren Anleger, die sich nicht mit Kryptowährungsbörsen und Wallets herumschlagen wollen, sind Spot-ETFs eine komfortable Anlageoption.

Since their launch, the spot ETFs have brought large demand for the asset. Initially, these fresh capital inflows helped BTC rise to a new all-time high (ATH), but recently, the asset has been consolidating.

Seit ihrer Einführung haben die Spot-ETFs eine große Nachfrage nach dem Vermögenswert hervorgerufen. Anfänglich trugen diese neuen Kapitalzuflüsse dazu bei, dass BTC ein neues Allzeithoch (ATH) erreichte, doch in letzter Zeit konsolidierte sich der Vermögenswert.

Below is a chart that shows how the combined reserve of these funds compares against the other large entities in the sector.

Nachfolgend finden Sie ein Diagramm, das zeigt, wie die Gesamtreserve dieser Fonds im Vergleich zu den anderen großen Unternehmen der Branche abschneidet.

From the graph, it’s visible that the spot ETFs hold 862,000 BTC. This is more than what the miners (excluding Patoshi) hold (706,000 BTC) but notably less than the reserve of the centralized exchanges (2.3 million BTC).

Aus der Grafik ist ersichtlich, dass die Spot-ETFs 862.000 BTC halten. Das ist mehr als das, was die Miner (ohne Patoshi) halten (706.000 BTC), aber deutlich weniger als die Reserve der zentralisierten Börsen (2,3 Millionen BTC).

Glassnode has noted that the cryptocurrency exchange Coinbase alone holds a big part of the total exchange reserve and the US spot ETF balance through its custody service.

Glassnode hat festgestellt, dass allein die Kryptowährungsbörse Coinbase über ihren Verwahrungsdienst einen großen Teil der gesamten Börsenreserven und des US-Spot-ETF-Guthabens hält.

“With Coinbase serving both ETF clients and conventional on-chain asset holders, the gravity of the exchange in the market pricing process has become significant,” reads the report.

„Da Coinbase sowohl ETF-Kunden als auch herkömmliche On-Chain-Asset-Inhaber bedient, ist die Bedeutung des Austauschs im Marktpreisprozess erheblich geworden“, heißt es in dem Bericht.

The data for the whale deposits to the platform reveal a rising trend until mid-April.

Die Daten zu den Waldepots auf der Plattform zeigen einen steigenden Trend bis Mitte April.

According to the analytics firm, a significant portion of these whale deposits had come from the Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), adding to the selling pressure in the market.

Nach Angaben des Analyseunternehmens stammte ein erheblicher Teil dieser Waleinlagen vom Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), was den Verkaufsdruck auf dem Markt erhöhte.

The whale exchange inflows shooting up may partly explain why the spot ETFs haven’t proven as effective. Another factor behind the consolidation can be the trend in the futures market.

Die steigenden Zuflüsse an den Walbörsen könnten zum Teil erklären, warum sich die Spot-ETFs nicht als effektiv erwiesen haben. Ein weiterer Faktor für die Konsolidierung kann die Entwicklung am Terminmarkt sein.

The chart below shows that the CME’s future open interest has recently been at high levels.

Die folgende Grafik zeigt, dass das zukünftige Open Interest der CME in letzter Zeit auf einem hohen Niveau lag.

The report thinks this could signal that an increasing number of traders have been adopting a cash-and-carry arbitrage strategy.

Der Bericht geht davon aus, dass dies ein Zeichen dafür sein könnte, dass immer mehr Händler eine Cash-and-Carry-Arbitrage-Strategie verfolgen.

This arbitrage involves a market-neutral position, coupling the purchase of a long spot position, and the sale (short) of a position in a futures contract of the same underlying asset which is trading at a premium.

Bei dieser Arbitrage handelt es sich um eine marktneutrale Position, die den Kauf einer Long-Spot-Position mit dem Verkauf (Short) einer Position in einem Terminkontrakt desselben Basiswerts, der mit einem Aufschlag gehandelt wird, verbindet.

This could explain why the spot ETF inflows have only been able to have a neutral impact on the prices in the Bitcoin market recently.

Dies könnte erklären, warum sich die Spot-ETF-Zuflüsse zuletzt nur neutral auf die Preise im Bitcoin-Markt auswirken konnten.

BTC Price

BTC-Preis

Bitcoin has swiftly recovered more than 4% in the past 24 hours as its price is now back above $69,700.

Bitcoin hat sich in den letzten 24 Stunden schnell um mehr als 4 % erholt, da sein Preis nun wieder über 69.700 $ liegt.