Laut JPMorgan könnte Bitcoin Gold übertreffen, um Gold zu übertreffen

Der einst ausgerichtete „Debasement-Handel“, bei dem die Anleger die Fiat-Währungen durch den Kauf von Gold und Bitcoin abschwächen, hat sich 2025 gebrochen

A new report from JPMorgan has revealed that the once-aligned "debasement trade" — where investors bought both gold and Bitcoin to hedge against weakening fiat currencies — has fractured in 2025.

Ein neuer Bericht von JPMorgan hat ergeben, dass der einst ausgerichtete "Debasement-Handel"-in dem die Anleger sowohl Gold als auch Bitcoin kauften, um sich gegen die Schwächung der Fiat-Währungen abzusichern-im Jahr 2025 gebrochen hat.

According to the bank's analysts, the two assets are now largely engaged in a zero-sum game, with capital flowing from one to the other rather than rising in tandem.

Nach Angaben der Analysten der Bank sind die beiden Vermögenswerte nun weitgehend in ein Spiel mit Nullsummen verwickelt, wobei das Kapital eher von einem zum anderen als im Tandem steigt.

“Between mid-February and mid-April, gold was rising at the expense of BTC. Over the past three weeks, we’ve seen the opposite — Bitcoin gaining at the expense of gold,” wrote Nikolaos Panigirtzoglou, managing director at JPMorgan, in a note shared with The Block.

„Zwischen Mitte Februar und Mitte April stieg Gold auf Kosten von BTC auf. In den letzten drei Wochen haben wir das Gegenteil gesehen-Bitcoin, der auf Kosten von Gold gewann“, schrieb Nikolaos Panigirtzoglou, Geschäftsführer bei JPMorgan, in einem mit dem Block geteilten Notiz.

Since peaking on April 22, gold has fallen nearly 8%, while BTC has surged 18% over the same period. This divergence is also reflected in investor behavior:

Seit dem Höhepunkt am 22. April ist Gold um fast 8% gefallen, während BTC im gleichen Zeitraum um 18% gestiegen ist. Diese Divergenz spiegelt sich auch im Anlegerverhalten wider:

As both assets continue to serve as inflation and fiat-debasement hedges, JPMorgan’s outlook suggests BTC may take the lead — especially if crypto-specific momentum continues to build.

Da beide Vermögenswerte weiterhin als Inflation und Fiat-Debasement-Hecken dienen, schlägt die Aussichten von JPMorgan vor, dass BTC die Führung übernehmen kann-insbesondere wenn weiterhin die kryptospezifische Dynamik aufbaut.