Bitcoin ist in einer eigenen Spur: Ein tiefes Eintauchen in seine relative Stärke

Ich schrieb bereits Anfang April ein Stück über die relative Stärke von Bitcoin (BTC-Usd), als ich glaubte, dass Bitcoin zu dieser Zeit im Vergleich zu US-Aktien mehr Alpha anbot.

I penned an article back in early April highlighting the relative strength of Bitcoin (BTC-USD) compared to U.S. equities, a perspective I felt was being largely overlooked at the time as BTC’s price action was unfolding rapidly in the mid $40k range following the apex in early 2022.

Ich habe Anfang April einen Artikel geschrieben, in dem ich die relative Stärke von Bitcoin (BTC-USD) im Vergleich zu US-Aktien hervorhob. Eine Perspektive, die ich als zu diesem Zeitpunkt weitgehend übersehen wurde, da sich die Preisaktion von BTC nach der Spitze von 40.000 im Jahr 2022 rasant entfaltete.

This thesis wasn’t something I developed in a vacuum, as I’d been following the narrative of "maximal Bitcoin" closely over the past year or two, a theory that essentially claims the cryptocurrency is capable of generating superior returns over the long term compared to traditional assets like U.S. equities.

Diese These war nicht etwas, das ich in einem Vakuum entwickelt habe, da ich in den letzten ein oder zwei Jahren der Erzählung von "maximaler Bitcoin" genau verfolgt hatte, eine Theorie, die im Wesentlichen behauptet, dass die Kryptowährung in der Lage ist, überlegene Renditen langfristig im Vergleich zu traditionellen Vermögenswerten wie uns Aktien zu erzielen.

At the time, I felt this thesis was playing out in the markets' actions, and I preferred BTC’s setup compared to the S&P 500 (SPX) or the Nasdaq 100 (NDX). BTC was quickly approaching the $50k level after forming a base in the mid $30ks following the 2022 downturn, while the major U.S. equity indices were still struggling to break out of their respective trading ranges.

Zu dieser Zeit hatte ich das Gefühl, dass sich diese These in den Aktionen der Märkte abspielte, und ich bevorzugte das Setup von BTC im Vergleich zum S & P 500 (SPX) oder dem Nasdaq 100 (NDX). BTC näherte sich nach dem Abschwung von 2022 schnell dem Niveau von 50.000 US -Dollar, nachdem er eine Basis in den Mitte 30 $ gebildet hatte, während die großen US -Aktienindizes immer noch darum kämpften, aus ihren jeweiligen Handelszügen auszubrechen.

The S&P 500 and the Nasdaq 100

Der S & P 500 und der Nasdaq 100

Source: StockCharts

Quelle: StockCharts

The optimists on U.S. equities were still focused on the potential for a breakout from the bear market highs, but I felt this view was becoming increasingly crowded. At the same time, I observed that BTC was quickly approaching the key $50k resistance level, a level which if cleared could lead to a substantial price increase for the cryptocurrency.

Die Optimisten für US -Aktien konzentrierten sich immer noch auf das Potenzial für einen Ausbruch der Bärenmarkthochs, aber ich war der Ansicht, dass diese Ansicht immer überfüllter wurde. Gleichzeitig stellte ich fest, dass BTC sich schnell dem Hauptwiderstandsniveau von 50.000 US -Dollar näherte.

Now, a few months later, it appears that BTC has indeed continued its relative strength in outperforming U.S. equities, a trend which I believe could continue as we head into the second half of the year.

Jetzt, ein paar Monate später, scheint BTC tatsächlich seine relative Stärke bei der Übertreibung von US -Aktien fortgesetzt zu haben, ein Trend, von dem ich glaube, dass

BTC has surged past the $50k level and is now trading above $400k, while the S&P 500 and the Nasdaq 100 have pulled back sharply after failing to follow through on their respective breakout attempts.

BTC ist über das Niveau von 50.000 US -Dollar vorbeigekommen und handelt jetzt über 400.000 US -Dollar, während der S & P 500 und der Nasdaq 100 stark zurückgezogen sind, nachdem sie ihre jeweiligen Ausbruchsversuche nicht durchgetragen haben.

The S&P 500 and the Nasdaq 100

Der S & P 500 und der Nasdaq 100

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As we can see from the chart above, the S&P 500 topped out in August 2023 at 5248, just a few points shy of the bear market highs of 5244 which were set in January 2022.

Wie wir aus der obigen Tabelle sehen können, startete der S & P 500 im August 2023 bei 5248, nur ein paar Punkte, die den Bärenmarkthochs von 5244 scheuen, die im Januar 2022 festgelegt wurden.

After rolling over from the highs, the major U.S. equity index quickly declined to lows of 4114 in March 2023 before stabilizing and rallying once again to retest the highs in May 2023.

Nachdem der große US -Aktienindex im März 2023 schnell von den Höchstständen abgerollt war, lehnte er sich schnell auf Tiefststände von 4114 ab, bevor er im Mai 2023 stabilisierte und sich erneut versammelte, um die Höchststände erneut zu testen.

After failing to follow through to new highs, the S&P 500 pulled back sharply, dropping to lows of 3509 in March 2023.

Nachdem der S & P 500 nicht zu neuen Höhen nachgefolgt war, zog er sich stark zurück und fiel im März 2023 auf Tiefststände von 3509.

The Nasdaq 100 also pulled back sharply after failing to follow through on a breakout attempt above the 2022 highs.

Der Nasdaq 100 zog sich auch stark zurück, nachdem er einen Ausbruchsversuch über den 2022 Höhen nicht durchsetzte.

After topping out at 18000 in August 2023, the tech-heavy index pulled back quickly to lows of 10800 in March 2023 before stabilizing and rallying once again to retest the highs in May 2023.

Nachdem er im August 2023 bei 18000 ausgestattet war, kehrte der technisch-felsige Index im März 2023 schnell auf Tiefststände von 10800 zurück, bevor er im Mai 2023 stabilisierte und sich erneut versammelte, um die Höchststände erneut zu testen.

The final attempt to breakout was met with selling pressure, and the index pulled back sharply, dropping to lows of 9668 in March 2023.

Der endgültige Versuch, den Verkauf des Drucks auszubrechen, wurde stark zurückgezogen, und der Index zog sich stark zurück und fiel im März 2023 auf Tiefststände von 9668.

The S&P 500 and the Nasdaq 100

Der S & P 500 und der Nasdaq 100

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The optimists on U.S. equities may argue that the pullback in the major U.S. equity indices was to be expected after the rapid rally from the March 2023 lows.

Die Optimisten für US -Aktien könnten argumentieren, dass der Rückzug in den wichtigsten US -Aktienindizes nach der schnellen Rallye aus den Tiefstständen März 2023 zu erwarten sei.

However, I believe that the pessimistic outlook on U.S. equities is becoming increasingly crowded at this point in time, especially as we factor in the potential for the Fed to keep interest rates elevated in order to tame inflation.

Ich glaube jedoch, dass die pessimistischen Aussichten auf US -Aktien zu diesem Zeitpunkt zunehmend überfüllt werden, insbesondere, weil wir das Potenzial der Fed berücksichtigen, die Zinssätze zu erhöhen, um die Inflation zu zähmen.

On the other hand, I still prefer the setup for BTC, which I think stands to benefit more from a pessimistic macroeconomic outlook.

Andererseits bevorzuge ich das Setup für BTC immer noch, was meiner Meinung nach mehr von einem pessimistischen makroökonomischen Ausblick profitiert.

The cryptocurrency has continued to rise despite the bleak economic reports, and I observed that BTC was showing relative strength even during the 2022 bear market.

Die Kryptowährung ist trotz der trostlosen Wirtschaftsberichte weiter gestiegen, und ich stellte fest, dass BTC auch während des Marktes für 2022 Bären relative Stärke zeigte.

At the beginning of the year, the narrative was that BTC would be affected negatively by the FTX collapse, but I felt that the cryptocurrency could still perform well if it held the $25k level, a scenario which ultimately played out as BTC went on to rally past the $30k level.

Zu Beginn des Jahres war die Erzählung, dass BTC durch den FTX -Zusammenbruch negativ beeinflusst werden würde, aber ich hatte das Gefühl, dass die Kryptowährung immer noch gut abschneiden könnte, wenn sie das 25.000 -Dollar -Level abhielt, ein Szenario, das letztendlich als BTC ausspielte, um sich über den 30 -Dollar -Niveau zu verfolgen.

After dropping to lows of $25111 in November 2022 following the FTX bankruptcy, BTC stabilized and began to rally, eventually testing the 2022 highs of $52483 in March 2023.

Nachdem BTC im November 2022 im November 2022 auf Tiefststände in Höhe von 25111 US -Dollar gesunken war, stabilisierte sich BTC und begann sich mit der Rallye zu versammeln.

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